Hogyan kell befektetni a részvényekbe – a részvények kiválasztása és a portfólió kezelése

A két előző cikkben elmagyaráztuk, mit kell tennie a részvényvásárlás megkezdéséhez, és bemutattunk néhány különböző módszert a tőzsdén történő pénzkeresésre. Most készen állunk a téma részletesebb kibővítésére, néhány tippet adva a részvények kiválasztására és a portfólió felépítésére.

Részvények kiválasztása

Több ezer részvény közül lehet választani, ez segít kidolgozni egy folyamatot a részvények megkeresésére és kiválasztására. Csak 15-20 részvényre van szüksége a portfóliójában, ezért fontos, hogy nagyon szelektív legyen.

Mit jelent valójában egy részvény?

Mielőtt elkezdené, jó tudni, hogy pontosan mit vásárol egy vállalat részvényének vásárlásakor. A részvények, a részvények és a tőke mind ugyanarra utalnak: a társaság saját tőkéjében (tulajdonában) való részesedés. Különböző típusú részvények léteznek, de a legtöbb esetben törzsrészvényeket vásárol, más néven törzsrészvényeket vagy törzsrészvényeket.

Minden törzsrészvény a következő jogokat biztosítja tulajdonosának:

  • Az egy szavazat joga a vállalat fontos kérdéseiben.
  • A tulajdonjog egyenlő hányadához való jog. Abban az esetben, ha a társaság felszámolásra kerül, az eszközök egyenlően oszlanak meg a részvényesek között, de csak a hitelezők, a kötvénytulajdonosok és a preferenciális részvényesek kifizetése után.
  • Osztalékhoz jutás joga – ha kifizetik őket. Minden olyan nyereséget, amelyet nem fektetnek be újra az üzletbe, osztalékként fizetik ki.
  • A tulajdonjog átruházásának joga. Más szavakkal, eladhatja részvényeit.
  • A tájékoztatáshoz való jog. A tőzsdén jegyzett társaságok kötelesek bizonyos információkat megadni a részvényesek számára.
  • Jogellenes cselekmények miatt indított perindítási jog. A részvényesek beperelhetik a társaságot, ha nem tartják tiszteletben a jogaikat.

Részvényértékelések

A társaság részvényeinek birtoklása a fent felsorolt ​​jogokat biztosíthatja, de végül valószínűleg tőkenyereség megszerzésére fektet be. Ez azt jelenti, hogy reméled, hogy a részvényt magasabb áron adod el, mint amennyit fizetett érte. Itt jönnek az értékelések.

Az ár és az érték nem teljesen ugyanaz. A részvényár az az ár, amelyen a kínálat és a kereslet egyensúlyban van. A vevők azonban valószínűleg úgy vélik, hogy az érték magasabb, mint az ár, míg az eladók úgy vélik, hogy az érték alacsonyabb, mint az ár.

A legtöbb esetben a részvényár emelkedéséhez a vállalat piaci felértékelésének kell emelkednie. Nincs konkrét helyes vagy helytelen módszer a vállalat értékelésére, de a következő három módszer jöhet szóba:

  • A belső érték, a nettó eszközérték és a könyv szerinti érték, amelyek mind hasonlóak, de nem azonos mutatók, csak a vállalat eszközeinek értékét veszik figyelembe. Ez a módszer figyelmen kívül hagyja a jövőbeni nyereség értékét.
  • A diszkontált cash flow modell (DCF) figyelmen kívül hagyja az eszközök értékét, és ehelyett a várható jövőbeni cash flow-kat veszi figyelembe. Ez a módszer pontosabb lenne, ha a jövőbeni cash flow-kat biztosan ismernék – de ez általában nem így van.
  • Az osztalékkedvezmény-modell figyelembe veszi a várható jövőbeni osztalékok értékét, ami megkönnyíti a részvény és a kockázatmentes kötvények összehasonlítását. Ez a módszer megint téves feltételezéseken alapul.

Mi okozza az értékelések emelkedését?

A piac hajlamos a növekvő és nyereséges vállalatokat értékelni a jövőbeli bevételek, nyereség és cash flow figyelembevételével. Másrészt a nehézségekkel küzdő vállalatokat gyakran értékelik eszközeik értéke alapján.

Általában ahhoz, hogy egy részvényt többet adjon el, mint amennyit fizetett érte, az észlelt értéknek egy bizonyos idő alatt meg kell emelkednie. Tehát mi okozza az érték emelkedését? A vállalat értékének növekedéséhez a nyereségének (vagy a nyereségének) emelkednie kell. A nyereség növelésének három módja van:

  • Megnövekedett bevétel (értékesítés) akkor fordulhat elő, ha egy vállalat növeli piaci részesedését, vagy ha piaci részesedése stabil marad, miközben a piac mérete növekszik.
  • An Növekvő bruttó fedezet magasabb eladási árak vagy alacsonyabb értékesítési költségek eredményezhetik. Néha egy vállalat profitál a méretgazdaságosságból, és az egyes eladások költsége csökken a bevételek növekedésével.
  • An növekvő haszonkulcsn következhet a költségek vagy a rezsicsökkentésből, vagy akár a rezsicsökkentésből is, miközben a bruttó fedezet növekszik.

A részvényárfolyam általában emelkedni fog, amikor a piac elkezdi hinni, hogy a fentiek bármelyike ​​megtörténik vagy felgyorsul a jövőben. Ha a piac úgy gondolja, hogy ezek a számok csökkenni fognak, akkor a részvények ára csökken.


A részvény árfolyama más okokból is emelkedhet. Ha emeli osztalékát, vagy ha úgy tűnik, a vállalat lehet a felvásárlás célja, az ár emelkedhet. A menedzsment változásai vagy az új termékek megjelenése az áremelkedést is eredményezheti, ha a befektetők úgy gondolják, hogy ezek az események magasabb jövedelmet eredményezhetnek.

Főbb arányok

A befektetésre szánt részvények kiválasztásakor gyakran össze kell hasonlítani az egyik vállalatot a másikkal. Az értékelési arányok korlátozottak, ha egyetlen részvény értékét használják fel, de felbecsülhetetlenek, ha több vállalat piaci értékét hasonlítják össze. Arra is felhasználhatók, hogy a részvények aktuális értékét összehasonlítsák a korábbi értékével.

PE arány

Az ár-nyereség arányt, vagyis a PE arányt úgy számítják ki, hogy az aktuális árfolyamot elosztják a társaság éves EPS-jével (egy részvényre jutó eredmény). Ha a részvény ára 20 dollár, és a vállalat tavalyi EPS értéke 1 dollár volt, akkor a PE arány 20/1 vagy 20. A PE arány szintén normalizálja az értéket, függetlenül a részvény árfolyamától, így összehasonlíthatja a részvény kereskedését 2 dollárral. 50 dolláros részvénykereskedéssel.

2020 szeptemberétől az S részvényeinek piaci tőkével súlyozott PE aránya&A P 500 index 28. A történelmi átlag 16 körül mozog, így a részvények értéke történelmileg meglehetősen magas. A viszonylag alacsony növekedésű, érett vállalatok általában 10 és 15 közötti PE arányokkal kereskednek. A gyorsan növekvő vállalatok sokkal magasabb PE arányokkal kereskednek – esetenként akár 1000.

Ha a tényleges jövedelmet használják a PE arány kiszámításához, akkor ezt történelmi vagy lemaradó PE-ként ismerik. Ha a jövedelemre vonatkozó becsléseket alkalmazzák, akkor határidős PE-ként emlegetik.

Ár / Érték arány

Gyakran a gyorsan növekvő vállalatok újrabefektetik minden nyereségüket, vagy akár veszteséggel is működnek. Ebben az esetben a PE arány nem számítható. A következő legjobb dolog az ár / értékesítés arány, amelyet úgy számolunk, hogy elosztjuk a részvény árát az egy részvényre jutó bevétellel.

 EV / EBITDA

Ez egy kicsit pontosabb módszer a cégértékelések összehasonlítására, de sokkal bonyolultabb a kiszámítása. Az EV a vállalati értéket jelenti, és az adósság és a készpénz hozzáadásával kerül kiszámításra.

Az EBITDA a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt jelenti. Ez a mutató a vállalat működési teljesítményének valódi tükrözését adja, mint az alap EPS-szám.

Az EV / EBITDA arány felhasználható a nagyon különböző tőkeszerkezettel és működési modellekkel rendelkező vállalatok összehasonlítására.

Egyéb mérőszámok, amelyeket figyelembe kell venni

Számtalan más arányt és mérőszámot használnak a vállalat elemzésére – de az alábbiakat kell figyelembe venni.

Piac tőkésítés

A piaci kapitalizációt a részvényárfolyam, de a forgalomban lévő részvények számának szorzatával számolják. Ez az az érték, amelyet a befektetők a vállalatnak adnak. A nagyobb vállalatok jellemzően letelepedettebbek, és részvényeik árfolyama kevésbé ingatag, míg a kisebb vállalatok nagyobb kockázatot hordoznak, de gyorsabban növekedhetnek.

Általános szabályként elmondható, hogy az 1 milliárd dollárnál alacsonyabb értékű társaság jelentős kockázatot hordozhat, míg a 10 milliárd dollárt meghaladó vállalatok többnyire alacsonyabb kockázatú befektetések.

A bevételek növekedési üteme

Ez az a sebesség, amellyel a bevételek évről évre nőnek. Ideális esetben a növekedési ütemnek minden évben következetesen nőnie kell, ha nem is gyorsul.

EPS növekedési ütem

Az EPS növekedési üteme az EPS százalékos éves növekedését tükrözi. Hacsak egy vállalat nem kizárólag a bevételek növekedésére összpontosít, az EPS-nek is folyamatosan növekednie kell.

Bruttó árrés

A bruttó fedezet a bruttó nyereség a teljes bevétel százalékában. A bruttó nyereség kiszámítása az eladott áruk vagy szolgáltatások költségének a bevételből való levonásával történik. Ez a vállalat nyeresége a költségek és az egyszeri tételek nélkül.

Működési árrés

A működési árrést úgy számítják ki, hogy a bruttó nyereségből kivonják a normál költségeket, majd elosztják az eredményt a teljes bevétellel. Ez a fedezet a társaság alaptevékenységének nyereségességét tükrözi.

 Haszonkulcs

A haszonkulcs hasonló a működési árréshez, de elszámolja azokat a kiadásokat, amelyek nem kapcsolódnak a társaság alaptevékenységéhez.

ŐZ

A társaság tőkearányos megtérülését úgy számítják ki, hogy a nettó jövedelmet elosztják a saját tőkével. Jelzi, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja fel eszközeit és tőkéjét nyereség termeléséhez. Általános ökölszabály, hogy egy vállalat ROE-jének 15% felett kell lennie.

Adósság saját tőkével szemben

A társaság adósság / saját tőke aránya megmutatja, hogy a vállalat mekkora adóssággal rendelkezik saját tőkéhez viszonyítva. Az adósság és a saját tőke arány iparonként változik, és hasonló társaságokkal kell összehasonlítani őket. Általános ökölszabályként az adósság és a saját tőke arányának kisebbnek kell lennie, mint 2.

Osztalékhozam és osztalékfedezeti arány

Az osztalékhozamot úgy számolják, hogy az elmúlt évben kifizetett teljes osztalékot elosztjuk a mindenkori részvényárfolyamkal. Ez lehetővé teszi a részvények összehasonlítását más jövedelemtermelő eszközökkel. Nem minden társaság fizet osztalékot, sőt, a leggyorsabban növekvő vállalatok gyakran inkább az összes profitot fektetik vissza az üzletbe. Tehát az osztalékhozam csak bizonyos vállalatokra vonatkozik.

Az osztalékfedezeti arány az EPS és az éves osztalék aránya. Ez képet ad arról, hogy a vállalat folytathatja-e az osztalékfizetést, ha eredményei kopogtatnak. Három vagy ennél nagyobb arány előnyös.

Várakozások vs valóság

A részvényárfolyamok általában a piac jövőbeli elvárásait tükrözik. Jelentős árváltozások következnek be, amikor a várakozások megváltoznak – akár vállalati, akár szektorszintű, akár a teljes piac vagy gazdaság szintjén. Ha nincs ok arra, hogy a vállalattal szembeni elvárások megváltozzanak, akkor egy részvény árfolyama általában az ágazatát vagy a piac egészét fogja követni.

A híreket mindig az elvárások összefüggésében kell figyelembe venni. A jó hír meddő lehet, ha a piac remek híreket vár, a rossz hírek pedig akkor lehetnek bullishek, ha a piac szörnyű hírekre számít.

Alacsony vétel, magas eladás – vagy magas vétel, magasabb eladás?

Feltételezhetjük, hogy a részvényekben való pénzszerzés módja az, ha alacsony áron vásárolunk és magasan adunk el. Valójában a legjobb hosszú távú befektetések megvalósíthatók, amikor a részvényárfolyamok csökkennek. De nem ez az egyetlen módja a befektetés megközelítésének. Néha alacsony és magas árakat is vásárolhat, de néha magas és még magasabb árakat kell vásárolnia.

Alacsony vétel, magas eladás

Háromféle helyzet van, amikor az alacsony és magas áron van értelme. Az első az, amikor a teljes piac korrekciót (kb. 10% -os esést) vagy összeomlást (20% -os vagy annál nagyobb esést) tapasztal. Ez a legjobb alkalom a részvények vásárlására, mivel kiváló minőségű részvényeket talál alacsony áron. Ilyenkor érdemes megvásárolni a blue-chip részvényeket, hogy hosszú ideig tartsák őket.

A második az, amikor egy részvény ára csökken a részvény-specifikus hírek miatt. Gyakran az ár túl messzire esik, nagy lehetőséget kínálva. A legfontosabb az, hogy alaposan mérlegeljük, mennyire valószínű, hogy a részvényárfolyam valóban helyreáll – ideiglenes visszaesés volt-e a zuhanáshoz vezető hír, vagy megváltoztatja-e a vállalat hosszú távú képét? Ha a visszaesés átmeneti volt, akkor lehetősége nyílik nagyszerű hosszú távú befektetésre

Végül, egyes iparágak ciklikusak, és az ezen iparágak vállalatainak részvényei néha világosan meghatározott kereskedési tartományban kereskednek. Ilyen például a bányászat, az energia és az építőipar. A ciklikus részvények vásárlásának ideje azután van, hogy sarkon fordulnak a kereskedési tartomány alsó szélén. Eladásuk ideje az, ha vagy amikor elveszítik lendületüket a tartomány felső végén.

Vásároljon magasan, többet adjon el

Egyes piacvezető részvények évek óta erős bullish trendben vannak. Azok a befektetők, akik korrekcióra várnak, gyakran soha nem kapnak ilyet, és kimaradnak a legjobb hozamok közül. Ezek jellemzően erős árlökettel rendelkező növekedési részvények, és gyakran nagyon magas PE arány mellett kereskednek. Az ilyen típusú részvényeknél gyakran nincs más megoldás, mint a magas vétel és a még magasabb eladás.

A lendületes részvényekbe történő befektetés több lefelé irányuló kockázattal jár, mint a már esett részvények vásárlása, ezért gondosan kell kezelnie a kockázatot. Az alábbiak szerint kezelheti a kockázatát:

  • Csak a legjobb lendületet vagy növekedési részvényeket vásárolja meg. Ragaszkodjon a növekvő piacon egyedülálló versenyelőnnyel rendelkező vállalatokhoz.
  • Kezdje kis pozícióval. Ha egy befektetés sikeres, az önmagában is érdemi pozícióvá nő a portfólióban.
  • Döntse el, mennyit hajlandó elveszíteni, mielőtt befektet – ha a pozíció profitot mutat, akkor még egy kicsit többet kockáztathat, de ne engedje meg magának, hogy többet veszítsen, mint amire kész volt elveszíteni.

Hogyan lehet megtalálni a megvásárolható részvényeket

A több ezer készleten keresztüli szitálás segít a munkát megkönnyítő eszközök használatában. Számos olyan tőzsdei szűrőt találhat online, amelyet ingyen használhat. Az egyik legnépszerűbb az Finviz, egy készletellenőrző, amely segítségével 7500 készletet szűrhet 70 különböző kritérium szerint. Egyes brókerek a weboldalukon részvényszűrőket is tartalmaznak.

Mikor kell eladni?

Sok szempontból a részvények megfelelő időben történő értékesítése fontosabb, mint a részvény vásárlásának kezdeti döntése. Néha az a helyes, ha nagyon hosszú ideig tartják a részvényeket, és elhárítják az esetleges volatilitást. Más részvények esetében a legjobb lehet értékesíteni erős futás után, és amikor a lendület lelassul. És lesz olyan is, amikor a legjobb, amit tehet, ha kis veszteségért ad el, mielőtt az nagy veszteséggé válik.

A részvények eladásának kritériumainak mindig kapcsolódniuk kell a tulajdonosi okokhoz. Ha azért fektet be egy vállalatba, mert úgy gondolja, hogy az üzlet hosszú távon tovább növekszik, akkor addig kell tartania a részvényeket, amíg úgy gondolja, hogy a vállalat nem tud tovább növekedni. Az ár felfelé és lefelé halad, de az árművelet nem befolyásolhatja az eladási döntését.

Ha olyan részvényt vásárol, amelyről tudja, hogy meglehetősen drága, és a jövőbeni növekedés során már áraz, akkor lehet, hogy alaposabban kell figyelnie az árfolyamra. A Momentum készletek könnyen eshetnek 50% -kal vagy annál is többet – ebben az esetben 100% -ra kell emelkednie az árnak, csak hogy visszatérjen a megtérüléshez. Nincs értelme tartani egy ilyen részvényt, ha a felfelé irányuló trend megszakad. Ebben az esetben előfordulhat, hogy kis veszteséget kell elszenvednie, vagy fel kell adnia a nyereség egy részét, de mindig visszatérhet, ha az ár stabilizálódik és újra emelkedni kezd..

A portfólió kezelése

A befektetés valósága az, hogy egyes befektetések jól működnek, míg mások nem. Ez csak az egyik oka annak, hogy befektetéseit a részvények portfóliójában oszthatja el. Idővel ragaszkodhatsz a nyertesekhez, és elengedheted a veszteseket és azokat, akik szerinted túl messzire futottak. Különböző típusú részvények vásárlásával kezelheti portfóliójának kockázati profilját is.

Diverzifikáció és eszközallokáció – a kockázatkezelés kulcsa

A diverzifikáció a legjobb módszer a kockázatok kezelésére egy portfólióban. Ha további részvényeket ad hozzá, csökkenti azt a hatást, amelyet egy rossz választás a portfóliójára gyakorolhat. A kutatások azonban azt sugallják, hogy a diverzifikáció előnyei marginálisakká válnak, amikor a részvények száma meghaladja a 20-at. Több részvény birtoklása nem árt, de amennyire a diverzifikáció, felesleges. Van valami mondanivaló is arról, hogy a dolgok 15-20 részvényekkel legyenek összpontosítva.

A volatilitás csökkentése

Ha teljes portfóliója volatilis részvényekből áll, akkor figyelnie kell annak értékének jelentős emelkedésére és csökkenésére. Ez azt eredményezheti, hogy impulzívan cselekszik, és pontosan rossz időben ad el részvényeket. Csökkentheti a portfólió volatilitását a következő típusú részvények és ETF-ek bevonásával:

  • A védekező részvények olyan vállalatok részvényei, amelyek nem túl érzékenyek a gazdasági ciklusokra. Olyan vállalatokról van szó, amelyek viszonylag kiszámítható jövedelemárammal rendelkeznek, és a gazdaság állapotától függetlenül képesek eladni termékeiket és szolgáltatásaikat. Ilyenek például a háztartási termékeket árusító vállalatok (Procter és Gamble, Johnson és Johnson stb.), Gyógyszeripari vállalatok és közüzemi szolgáltatások (áram, víz stb.).
  • A kötvények átlagos hozama alacsonyabb, mint a részvényeké, de kevésbé volatilisek is. A portfólió 10-20% -ának kiosztása egy kötvény ETF-be jelentősen befolyásolhatja a volatilitást.
  • Az arany olyan eszköz, amely nagyon gyakran emelkedik, amikor a részvényárfolyamok esnek. Az arany ETF-nek adott kis összeg (2–5%) szintén csökkentheti a volatilitást.
  • A készpénz nyilvánvalóan a legkevésbé ingatag eszköz, bár a hozam is nagyon alacsony. Ennek ellenére a készpénz tartása jó módszer a volatilitás csökkentésére.

Idővel a hozama valószínűleg a portfólió többi részvényéből származik – a blue-chipekből, a növekedési részvényekből és a kis sapkákból, de néhány védekező részvény és ETF tartása segít abban, hogy minden volatilitást elhárítson anélkül, hogy idegességét vesztené.

Válasszon tőzsdeügynököt

Az utazás első lépésének a tőzsdei bróker kiválasztását kell választania.

Az általunk ajánlott bróker az Firstrade.

Hogyan kell befektetni a részvényekbe - a részvények kiválasztása és a portfólió kezelése Hogyan kell befektetni a részvényekbe - a részvények kiválasztása és a portfólió kezelése Hogyan kell befektetni a részvényekbe - a részvények kiválasztása és a portfólió kezelése
★★★★★ ★★★★★ Firstrade felülvizsgálata

Az Securities.io értékeléseket szerkesztőségünk határozza meg. A tőzsdei alkuszok pontozási képlete több tucat tényezőt vesz figyelembe, ideértve a számladíjakat és minimumokat, a kereskedési platformokat, az ügyfélszolgálatot, a szabályozó testületeket és a befektetési lehetőségeket.

★★★★★ ★★★★★ M1 Pénzügyi áttekintés

Az Securities.io értékeléseket szerkesztőségünk határozza meg. A tőzsdei alkuszok pontozási képlete több tucat tényezőt vesz figyelembe, ideértve a számladíjakat és minimumokat, a kereskedési platformokat, az ügyfélszolgálatot, a szabályozó testületeket és a befektetési lehetőségeket.

★★★★★ ★★★★★ Public.com Review

Az Securities.io értékeléseket szerkesztőségünk határozza meg. A tőzsdei alkuszok pontozási képlete több tucat tényezőt vesz figyelembe, ideértve a számladíjakat és minimumokat, a kereskedési platformokat, az ügyfélszolgálatot, a szabályozó testületeket és a befektetési lehetőségeket.

Díjak

Zero Commission

Díjak

Zero Commission

Díjak

Zero Commission

Számla minimum

Egyik sem

Számla minimum

100 USD

Számla minimum

Egyik sem

Akciók

Ingyenes készletek *

* Részletek a weboldalon.

Akciók

Egyik sem

promóció

Egyik sem

Következtetés

Ez a cikk az egyes részvényekbe történő befektetésről szól. Amint azt az előző cikkekben említettük, ETF-ek vásárlásával befektethet részvényekbe is. Megteheti mindkettőt, egy alapvető ETF-tartással és egy maroknyi készlettel, amelyet valóban birtokolni szeretne. Ha még csak most kezdődik a befektetési útja, akkor ésszerű az ETF-ekkel kezdeni és fokozatosan hozzáadni az egyes részvényeket, amikor többet megtud a piacról.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map