Befektetési alapok és ETF-ek

A befektetési alapok és a tőzsdén kereskedett alapok kétféle befektetési alapot kínálnak a befektetők számára. Mindkét típusú tőke sok befektetőtől gyűjt össze, és mindkettő szakmailag irányított. Van még néhány hasonlóság és jó néhány alapvető különbség.

Mielőtt döntene a kettő között, fontos megérteni az egyes alaptípusok különbségeit és céljait.

A befektetési alapok és az ETF-ek hasonlóságai

Mint említettük, mind a befektetési alapok, mind a tőzsdén kereskedett alapok több befektető megtakarításait gyűjtik össze. Ez azt jelenti, hogy a befektetők profitálnak a méretgazdaságosságból. A fix költségek az egész alapra el vannak osztva, csökkentve az egyes befektetők terheit. A változó költségek szintén csökkennek, mivel az alapok általában nagykereskedelmi díjakat fizetnek a kereskedésért és az adminisztrációért.

A méretgazdaságosság lehetővé teszi az alapok befektetési szakemberek általi kezelését is. Hacsak egy magánszemélynek nincs nagyon nagy részvényportfóliója, nagyon drága lenne, ha a portfóliót egy befektetési szakember kezeli. Ezzel szemben az ETF-ek és a befektetési alapok is évente az eszközök értékének kevesebb mint 1% -áért biztosítják a befektetők számára a professzionálisan kezelt portfóliókhoz való hozzáférést.

A legtöbb befektetési alap diverzifikációt kínál struktúrájától függetlenül. A portfólió diverzifikálásához legalább 15 értékpapírt kell tartalmaznia. A legtöbb befektetési alap legalább 30 különböző értékpapírral rendelkezik, míg az átlagos ETF még diverzifikáltabb. Van azonban néhány kivétel – az SPDR Gold Trust, egy ETF, csak fizikai aranyat tart és nem kínál diverzifikációt.

Az indexek mind a befektetési alapok, mind az ETF-ek kezelésében szerepet játszanak – az ETF-ek azonban követik az indexet, míg a befektetési alapok az indexet használják viszonyítási alapként, amelyhez viszonyítva a teljesítményt mérik.

Különbségek a befektetési alapok és az ETF-ek között

A befektetési alapok és az ETF-ek egyedülálló jogi struktúrák, és mindkettő szabályozott. A befektetési alapok 1924 óta léteznek, míg az ETF-ek 1993 óta léteznek. Az Egyesült Államokban mind a SEC (Securities and Exchange Commission), mind az időről időre aktualizált jogszabályok szabályozzák. Hasonló szabályozó testületek felügyelik az alapokat más országokban.

Aktív vagy passzív menedzsment

Noha mindkét alaptípus eltérő jogi struktúrával rendelkezik, a legalapvetőbb különbség abban rejlik, hogy miként kezelik őket.

A piaci teljesítményt alfának, míg a piac teljesítményét (vagy egy indexet) bétának hívják. Az aktívan kezelt alapok célja mind az alfa, mind a béta keresése index felülteljesítésével. A passzívan kezelt alapok célja a béta keresése az index követésével.

Vagyonkezelő társaságok aktívan kezelt alapokat kezelnek. Az alapkezelő általános felelősséggel tartozik minden egyes alapért, de elemzői csoport támogatja. Ezek az elemzők „alulról felfelé” kutatnak az egyes értékpapírokról. A csapat együtt megpróbálja létrehozni az alfát azáltal, hogy eldönti, mely értékpapírokat vásárolja és adja el, és mikor.

Kisebb csapatok kezelik a passzív alapokat, és az alapkezelőknek és elemzőknek gyakran van háttérük a kvantitatív elemzésben. A passzív alap célja, hogy tükrözze az index teljesítményét azáltal, hogy az értékpapírokat pontosan ugyanolyan arányban tartja, mint az index. Az alap elosztása csak akkor változik, ha az indexen változtatásokat hajtanak végre.


A befektetési alapok döntő többségét aktívan kezelik – noha néhányukat passzívan kezelik. Ezzel szemben az ETF-ek túlnyomó részét passzívan kezelik. Az aktívan kezelt ETF-ek 2008 óta engedélyezettek az Egyesült Államokban, de még mindig az alapok kis százalékát teszik ki.

A különböző kezelési stílusok következménye, hogy ha befektetési alapba fektet, akkor alfa és béta keresetre számít, miközben csak egy ETF-től várna.

Költségarányok (befektetési alapok és ETF-ek)

Az alapkezelő társaságok különféle díjakat számítanak fel a kezelési és működési költségek fedezésére. Ezeket a díjakat költségarányként jelentik, amelyek tükrözik az évente felszámított összes díjat, az alap értékének százalékában kifejezve.

A befektetési alapok átlagosan lényegesen magasabb díjakat számítanak fel, mint az ETF-ek. A befektetési alapok költségaránya átlagosan 0,65% körül mozog, bár ezek jelentősen eltérnek. Az ETF-ek költségaránya átlagosan 0,2% körül mozog, de változó is. Mindkettő költségaránya nagyon speciális alapok esetében akár 2% is lehet.

A díjak különbségének oka az, hogy az aktív vezetés több munkaerőt igényel. Összesen 30 elemző járulhat hozzá a befektetési alap kezeléséhez. Másrészt csak két vagy három ember irányít néhány ETF-et.

A befektetési alapok igazolják a magasabb díjakat, mert megpróbálnak alfa és béta mellett is keresni. Arra azonban nincs garancia, hogy a befektetési alap alfát keres. Valójában, ha egy alap alulteljesíti a referenciaértékét, akkor még bétát sem keres, és a költségek lényegesen magasabbak.

Árképzés (befektetési alapok vs ETF-ek)

ETF vásárlásakor már létező részvényeket vásárol. A befektetési alapok esetében ez a folyamat kicsit más. Ha befektetési alapokat vásárol, valójában új, létrehozott egységekbe fektet be. Amikor „eladja” a befektetési egységét, megváltja az egységeket, és cserébe megkapja azok értékét.

Mind a befektetési alapok, mind az ETF-ek nettó eszközértéke (NAV) egységenként vagy részvényenként. Ez az alap által tartott összes eszköz értéke elosztva a befektetési jegyek (befektetési alapok) vagy a részvények (ETF) számával..

Noha a befektetési alap NAV értéke egész nap változik, naponta csak egyszer jelentik. Az új befektetések és visszaváltások a napi NAV-on alapulnak. Egyes befektetési alapok előzetes jutalékot számítanak fel, bár ez ritkábban fordul elő, mint korábban.

Az ETF-ek tőzsdén jegyzett eszközök, csakúgy, mint a tőzsdén jegyzett társaságok részvényei. ETF-ek vásárlásakor és eladásakor jutalékot fizet egy brókernek. Az ár, amelyen vásárol és ad el egy ETF-t, a kereslettől és a kínálattól függ. Ha vásárol egy ETF-et, akkor a magasabb ajánlati árat kell fizetnie, és amikor eladja, akkor az alacsonyabb ajánlati árat kapja meg. Az ajánlati-ajánlati felár ezért többletköltséget jelent az ETF-befektetők számára.

A gyakorlatban az ajánlati és eladási ár általában meglehetősen közel van az alap NAV-jához. A meghatalmazott résztvevők és az arbitrázsok profitot termelhetnek, ha az ajánlati vagy ajánlati ár nagyon eltér a NAV-tól – és cselekedeteikkel a piaci árat a NAV-val összhangban tartják. Ha azonban az alap illikvid eszközöket tart, vagy magában az alapban kevés a likviditás, akkor az ár tovább tévedhet a NAV-tól.

A különbség a befektetési alapok és az ETF-ek árának és kereskedésének módjában azt jelenti, hogy az ETF-ek napközben kereskedhetők. Másrészt a befektetési alapok tranzakcióinak csak egy ára van.

Alaposztály

A befektetési alapok gyakran különféle osztályokkal rendelkeznek. A felhalmozási egységek újrabefektetnek minden osztalékot és egyéb jövedelmet. Az elosztási egységek a jövedelmet és az osztalékot továbbadják a befektetőknek. Egyes alapok különböző osztályokkal rendelkeznek a különböző befektetők és díjstruktúrák számára.

Egyes ETF-ek osztályok szerint vannak felosztva, de többnyire csak egy osztályú részvény létezik egy ETF számára.

Adó

A befektetési alapok és az ETF-ek is hatékonyabban adóznak, mint az értékpapír-portfólió. A befektetési alapok esetében azonban a nagy összegű kivonások néha adóköteles tőkenyereség-elosztást eredményezhetnek. Ez az ETF-eket adó szempontból kissé hatékonyabbá teszi. Megjegyzés: Ez országonként eltérő lehet.

Minimális befektetési összegek

Az ETF-be történő befektetés minimális értéke egy részvény ára. A befektetési alapok esetében az alapok mindegyik osztályának van egy minimális befektethető összege, akár ütemezett terhelési megbízással, akár átalányösszegként. Sok esetben a minimális befektetés viszonylag alacsony, míg másokban 10 000 dollár vagy ennél magasabb is lehet.

A befektetési alapok valóban a betéti megbízással történő automatizált vásárlások előnyét kínálják, ami nem mindig áll rendelkezésre az ETF befektetői számára.

Ajánlott ETF Bróker

Befektetési alapok és ETF-ek

Következtetés

Húsz évvel ezelőtt a befektetési alapok uralták az alapkezelő ágazatot. 2020-tól az ETF-ekben megtakarítások nagyjából megegyeznek a befektetési alapokéval, az új befektetések zöme ETF-ekbe kerül.

Ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy az ETF-ek jobbak, de sok esetben az ETF-ek valóban jobban szolgálják a céljukat. Végül a kettő közötti döntés az Ön befektetői célkitűzéseire, az alap célkitűzéseire és arra irányul, hogy az alap milyen valószínűséggel éri el céljait.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map