Hogyan működik a kripto tőzsdén kívüli kereskedés: betekintés a legfőbb likviditási szolgáltatóktól

Hogyan működik a kripto tőzsdén kívüli kereskedés: betekintés a legfőbb likviditási szolgáltatóktól

A legtöbb kriptovaluta-piaci szereplő – és különösen a kiskereskedők – számára a tőzsdén kívüli piac általában átláthatatlan, sőt rejtélyes jelenség. Mind a hagyományos pénzügyi, mind a rejtjelezési piacon használatos, az OTC kereskedelem köztudottan nagy volumenű ügyleteket tartalmaz két fél között, tőzsde nélkül.

Különösen a titkosított tőzsdén kívüli kereskedelem esetében ezen ügyletek belső működése sok kérdést vet fel a likviditással, az árcsúszással, a kereskedések tényleges működésével, a kereskedők hogyan fedezik a kockázatot és az OTC kereskedéseknek a Bitcoin (BTC) árára gyakorolt ​​lehetséges hatásait.

Annak érdekében, hogy megvilágítsa ezt a radar alatti oldalt a kriptográfia számára, az OKEx Insights megkérdezte az iparág legismertebb OTC kereskedési pontjait, hogy megtudja, hogyan működnek valójában.

Mi a tőzsdén kívüli kriptokereskedelem?

A tőzsdén kívüli kereskedelem olyan kereskedelem, amely közvetlenül két fél között jön létre, és tőzsde közvetítése nélkül zajlik. Kereskedők csoportjai között szerveződik egy központi helyszín nélküli piacon. A tőzsdén kívüli titkosítási ügyletek esetében a két fél mind a kriptográfia, mind pedig a kriptográfia kereskedelmét. Általában az egyik fél egy cég, OTC pult néven ismert.

Az összes eszközosztály közül a legnépszerűbb tőzsdén kívüli piac a deviza vagy forex, ahol a pénznemekkel a bankok hálózatán keresztül kereskednek a tőzsdék helyett.

Hogyan folyik a likviditás

Az általunk beszélt likviditási szolgáltatók szerint a tőzsdén kívüli kriptovaluta kereskedelem hasonló a forex megfelelőjéhez. Az árképzés viszonylag egyszerű és átlátható. Ezenkívül a likviditás könnyen elérhető – de ez a likviditás több helyszínen is széttagolt.

Minden tőzsdén kívüli kriptográfusnak saját összesített megrendelési könyve van, amely egyesíti az üzletkötők közötti likviditást, a több tőzsde rendelési könyvét és más ügyfelektől érkező megrendeléseket. Ezeket a pultokat több likviditási szolgáltató összekapcsolására hozták létre annak érdekében, hogy nagy mennyiségű eszközzel kereskedhessenek a piac későbbi mozgatása nélkül.

Amellett, hogy általában elkerülik a csúszást – a kereskedés várható és tényleges teljesített ára közötti különbség -, a tőzsdén kívüli pultok biztosíthatják a zárolási árat is egy bizonyos ideig. A kriptofinanszírozási cég társalapítója Amber Group Tony Az OKEx Insights-nak elmondta, hogy az árajánlatok zárolási ideje általában egy perc – csak annyi idő, hogy ipari értelemben „kitöltsék vagy megöljék”.

További bónuszként az OTC-pultok pénzt takaríthatnak meg az ügyfelek számára, ha jobb árat kínálnak, mint a tőzsdék megrendelési könyveiben elérhető kevert átlag..

Mely kriptovalutákkal kereskednek tőzsdén kívül?

A tőzsdén kívüli kereskedelemhez rendelkezésre álló kriptovaluta-kereskedési párok tekintetében Cameron Dickie – Európa, Közel-Kelet és Afrika értékesítési vezetője a kriptográfiai likviditási szolgáltatónál B2C2 – mondta az OKEx Insights-nak, hogy OTC-pultjai a leginkább likvid kereskedési párokra koncentrálnak. Ezek tartalmazzák:

  • BTC
  • Éter (ETH)
  • Bitcoin Cash (BCH)
  • EOS
  • Litecoin (LTC)
  • Tether (USDT)
  • Csillag (XLM)
  • XRP

Ezenkívül a B2C2 számos fiat devizát támogat, beleértve az USD, GBP, EUR, JPY, SGD, CAD, CHF és AUD.


A megbízások teljesítéséhez bizalomra van szükség

A tőzsdén kívüli kereskedés sötét oldala nagyobb kockázatot jelent az ügyfél nemteljesítésében – vagyis a bizalom kulcsfontosságú tényező.

Amber Group’s Az OKEx Insights-nak kifejtette, hogy a vény nélküli megrendelések számos módon teljesíthetők. Általában az ügyfelek kommunikálnak egymással az ellentételezés érdekében. Néhány tőzsdén kívüli kereskedő több tőzsdéből összesített likviditást biztosít. A kisebb megrendelések általában cseréken mennek keresztül. Az Amber Group társalapítója szerint valójában a teljes tőzsdén kívüli kereskedési mennyiség mintegy 20% -át tőzsdéken kereskedik..

Világító medencék és sötét medencék

A vény nélküli kriptopiac kétféle medencével rendelkezik: világító medencék és sötét medencék. A megvilágított medencék gyakoribbak, és különböző ajánlatokat és ajánlatokat mutatnak be a kereskedők hálózatának különböző eszközökben. Ezek a poolok teszik ki az OTC pultok rendelkezésére álló likviditás nagy részét.

Alternatív megoldásként léteznek sötét medencék – vagyis olyan privát tőzsdék, amelyek lehetővé teszik az intézményi befektetők számára, hogy nagy számú pénzügyi terméket vásárolhassanak vagy adhassanak el eladási könyv nélkül. Ed Hindi, a fedezeti alapok partnere és a kripto likviditásszolgáltató TYR Capital, az OKEx Insights-nak elmondta, hogy a kriptóban lévő sötét medencék továbbra is fejletlenek és viszonylag kicsiek.

Hasonlóképpen, Richard Astle, a crypto prime broker értékesítési kereskedője Covario, az OKEx Insights-nak elmondta, hogy az intézmények nem különösebben kedvelik a sötét medencéket. Elmagyarázta:

„Hallottam olyan tőzsdékről, amelyek sötét medencéket kínálnak, de véleményem szerint már elég konfliktus van azzal, hogy egyes tőzsdék a saját pultjaikat működtetik, mielőtt sötét medencékkel beszélgetnének. A sötét medencés kereskedelem technológiai oldalán az atomcserék potenciális piacot jelentenek, valamint csökkentik az elszámolási kockázatot. Az intézmények egyelőre inkább ismerik a partnerüket. ”

Hogyan fedeznek az OTC kereskedők

A vény nélküli kereskedők elkülöníthetik kereskedelmüket az ügyfelek és a kereskedők közötti piac között. Ez lehetővé teszi számukra, hogy más kereskedőkkel vásároljanak és adják el, hogy fedezzék az ügyfelek megrendeléseinek felmerüléséből fakadó kockázatokat.

Tony He az Amber Group-tól az OKEx Insights-szal folytatott beszélgetése során hozzátette, hogy nem kell minden megrendelést fedezni. A gyakorlat nagyban korrelál a piaci feltételekkel, például a volatilitással. Ugyanakkor a cég mindig figyelembe veszi a társaságon belüli egyéb üzletágakat, és fedezi a vállalat teljes kitettségét. A fedezeti ügyleteket kriptotermékekkel és opciókkal egyaránt meg lehet valósítani, és ez nagyrészt a kockázatkezelés és a készletkezelés gyakorlata.

Egyes tőzsdén kívüli pultok nagyobb kockázatot vállalhatnak, mivel az eszközöket árazzák, attól függően, hogy szerintük hova tart a piac. Például, ha az íróasztal bízik a rövid távú áremelkedésben, akkor az vásárlóknak a szokásosnál alacsonyabb árat adhat, miközben továbbra is vásárolnak, fogadva, hogy a piac magasabbra megy.

Mi az OTC kereskedési folyamat?

A titkosítással történő kereskedés egyszerűbb, mint azt egyesek gondolnák.

Az OKEx Insights forrásai szerint az ügyfelek általában csevegőalkalmazásokon keresztül érkeznek az OTC pultokhoz, és árajánlatot kérnek..

Ezután az OTC pult ellenőrzi az összesített tőzsdei megbízási könyv és annak hálózatának rendelkezésre álló likviditását, mielőtt vételi vagy eladási árat adna meg az eszköz kért összegére. Ha az ügyfél megerősíti a kereskedést, akkor az íróasztal végrehajtja a megrendelést.

Meg kell azonban említeni, hogy a kereskedés előtt az ügyfeleknek ki kell tölteniük a KYC folyamatot, és letétbe kell helyezniük az alapokat vagy érméket.

Mekkora a kripto OTC piac?

A vény nélkül kapható titkosítási folyamatokat nehéz felmérni.

Egy 2018-as jelentésben a TABB Group tőkepiaci kutatócég állította hogy az OTC kriptovaluta piac legalább kétszer-háromszor nagyobb, mint a kriptográfiai tőzsde. Abban az időben egyedül a Bitcoin tőzsdei piac dolgozott körülbelül 4 milliárd dollár napi kereskedésben. A TABB becsléseit követve ez azt jelentené, hogy napi 8-12 milliárd dollárt kereskednének tőzsdén kívül. Egy újabb, ez év márciusi becslés szerint az OTC-n keresztül forgalmazott Bitcoin mennyisége kb Napi 20 milliárd dollár. (A CoinGecko szerint a BTC jelenlegi napi spot volumene meghaladja a 26 milliárd dollárt.)

A covarioi Astle mérlegelte az OTC kereskedési volumen témáját, és elmondta az OKEx Insights-nak:

“Az azonnali piac 2-3-szorosa korrekt becslés, mivel a kockázat tőzsdén fedezhető, és ezért tükröződik a tőzsdei volumenben.”

A TYR Capital hindi képviselője ugyanakkor úgy véli, hogy a vény nélküli kriptopiac sokkal kisebb, mint amit meghirdettek – 50–70 milliárd dollárra becsülik havi mennyiségben. Hindi azt is hozzátette, hogy az USD-hez kötött stablecoin USDT fontos szerepet játszik, és a teljes tőzsdén kívüli mennyiség jóval nagyobb részét teszi ki, mint azt a legtöbb ember hiszi.

Amber Group’s Hozzátette, hogy a Bitcoin vásárlás szempontjából az USDT a teljes tőzsdén kívüli kereskedési volumen felét is kitöltheti. A vezető stablecoin-t általában az arbitrázsban használják, mivel sok tőzsdén nincs hatékony fiat onramp.

Van-e hatása az OTC kereskedésnek az azonnali piaci árra??

Hindi úgy véli, hogy a kriptográf származékok piacának növekedése átvette azt a fő szerepet, amelyet a tőzsdén kívüli piac korábban játszott a Bitcoin azonnali árának befolyásolásában. A tőzsdén kívüli ügyletek – különösen, ha egy piacvezető a kereskedelem egyik oldalán áll – még mindig rövid távú hatást gyakorolnak a piacra, de a napi volumen növekedése mind az azonnali, mind a derivatív tőzsdéken enyhíti ezt a hatást.

BTC Futures – összesített napi mennyiségek. Forrás: Ferde

Astle elmagyarázta:

„Az ár-akció kereskedés szempontjából a vény nélkül kapható közvetlen hatás nem lehet érzékelhető. Ha ez megtörténne, akkor a tőzsdén kívüli piaci szereplők önszabályozásba kezdenének a rossz kockázatkezeléssel rendelkező kereskedők számára elzárt vonalakkal. Az OTC-nek lehetővé kell tennie az árstabilitást és a csökkent csúszást az intézményi méretű megbízások végrehajtása során. ”

Hogyan néz ki az OTC kriptográfia jövője??

A tőzsdén kívüli kereskedelem feltétlenül szükséges a nagy volumenű kriptográfusok, például alapok és nagy bányászok számára, mivel a tőzsdén kívüli pultok segíthetnek tömegesen vásárolni és eladni anélkül, hogy felhívnák magukra a figyelmet..

Emellett azt is láttuk, hogy a tőzsdén kívüli irodák létfontosságú szerepet játszottak a kriptográfia mint kialakuló eszközosztály létrehozásában, ami végső soron növelheti az intézményi elfogadottságot. A covarioi Astle az OKEx Insights-nak elmondta, hogy szerinte az OTC kereskedés csak tovább fog növekedni, mivel több intézményi szereplő lép be a kriptopiacokra:

“Véleményem szerint a tőzsdén kívüli forgalom nagymértékben növekedni fog, mivel az intézményi jegyek mérete túl nagy ahhoz, hogy a kiskereskedelmi tőzsdék el tudják fogadni őket, valamint a kifinomult menedzserek fehér kesztyűs szolgáltatási igényei a több partnerrel kereskedő, elsődleges alkuszon keresztül.”

Jogi nyilatkozat: Ezt az anyagot nem szabad alapul venni a befektetési döntések meghozatalához, és nem lehet úgy értelmezni, mint a befektetési tranzakciók folytatására vonatkozó ajánlást. A digitális eszközök kereskedése jelentős kockázattal jár, és a befektetett tőke elvesztését eredményezheti. Gondoskodnia kell arról, hogy teljes mértékben megértse a kockázatot, és figyelembe vegye tapasztalatát, befektetési céljait, és szükség esetén független pénzügyi tanácsot kérjen.

Az OKEx Insights piacelemzéseket, mélyreható szolgáltatásokat és a kriptográfiai szakemberek által készített kurátori híreket mutatja be.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map