Kína pán-ázsiai digitális valutaterve és törekvés az USD-dominancia lebontására

Pán-ázsiai digitális valuta kép

A kínai törvényhozók nemrégiben tartott ülésén egy csoport javasolt helyi, regionális digitális valuta létrehozása. A javaslatban „stabil digitális valutaként” emlegetik – és a médiában „kelet-ázsiai” vagy „pán-ázsiai” digitális pénznemként – a javasolt pénznem célja a határokon átnyúló tranzakciók megkönnyítése a régióban.

A javaslat szerint négy helyi fiat valuta kosara támogatná: a kínai jüan, a hongkongi dollár, a japán jen és a dél-koreai nyert. A javaslat azonban nem említette kifejezetten a blokkláncot, mint a rendszer alaptechnikáját.

Az ilyen regionális digitális pénznem megjelenésének kontextusának két fő aspektusa van: a globális elmozdulás a digitális felé és a jelenlegi gazdasági helyzet, amelyet a COVID-19 járvány idézett elő, valamint az Egyesült Államok dollárjának dominanciája a globális kereskedelemben. A pán-ázsiai digitális pénznemre vonatkozó javaslat – amely kifejezetten kizárja az Egyesült Államokat és az USD-t – alaposabban megvizsgálja annak kialakítását és lehetséges hatásait.

Miért javasol egy pán-ázsiai digitális valutát??

A Kelet-Ázsia térségében található stabilpénz koncepcióját a Kínai Néppolitikai Konzultatív Konferencia múlt havi ülésén vetették fel, amely a Kínai Nemzetpolitikával foglalkozó nagyobb éves „Két ülésszak” találkozó része volt. Neil Shen, a Sequoia Capital China ügyvezető partnere szerint, aki a találkozón bemutatta a projektet, a pán-ázsiai digitális pénznem három célt fog szolgálni:

  1. Alacsonyabb árfolyamkockázat a határokon átnyúló ügyleteknél (a kereskedelem megkönnyítése a régióban)
  2. Javítsa az elszámolás hatékonyságát
  3. Biztosítson tesztkörnyezetet a kínai digitális fizetőeszköz elektronikus fizetéséhez (DCEP)

A javaslatot javasolta hogy egy ilyen regionális digitális valuta fejlesztését a PBoC, Kína központi bankja felügyelné. Ezt azonban a magánszektor cégei terveznék és fejlesztenék.

A valuta alkotói által megoldani kívánt problémák tekintetében a javaslat középpontjában a kereskedelem és a határokon átnyúló elszámolások hatékonysága állt. A javaslat kiemelte Ázsia gazdasági fellendülésének szükségességét a COVID-19 hatásait követően.

A javasolt valutát nem a négy olyan fiat pénznem helyettesítésével mutatták be, amely hivatalos regionális pénznemként támogatná (például az euró az eurózónában). Inkább a négy valuta és az országok közötti tranzakciók olcsóbbá és hatékonyabbá tételének eszközeként javasolták, azzal a feltétellel, hogy ez elősegítené a köztük lévő kereskedelem ösztönzését..

Az árfolyamkockázatot tekintve, amint azt fentebb említettük, a javasolt érmét támogató egyik fiat valuta a hongkongi dollár, amelynek értéke az amerikai dollárhoz van kötve a kapcsolt árfolyamrendszer. Mivel Hong Kong a kínai jüan fő globális offshore üzleti központja, 70% -ot tesz ki a szárazföldi Kínával szemben és a globális offshore piacon teljesített offshore RMB kifizetések összege, a HKD felvétele hozzájárulhat a javasolt pénznem stabilizálásához és ösztönözheti a vállalkozások bevezetését.

Shen szerint további értékstabilizáció érhető el, ha a Nemzetközi Valutaalap speciális lehívási jogából hivatkozunk a fiat devizák súlyára..

Az elszámolási hatékonyság a javasolt pán-ázsiai digitális pénznem második célja. A Világbank adatai azt jelzi hogy a Kínába történő pénzküldés költsége 9,04%, ami jóval magasabb, mint a globális átlag 6,84%. A javasolt digitális pénznem leírása szerint lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy dedikált digitális pénztárcákat használjanak peer-to-peer határokon átnyúló fizetések lebonyolítására.

Végül a pán-ázsiai digitális pénznem tesztelési környezetet biztosít a kínai DCEP számára, amely az ország jelenleg fejlesztés alatt álló digitális jüan rendszere. Shen javaslata szerint a pán-ázsiai digitális valuta megkönnyítené a zökkenőmentes integrációt a DCEP-vel, amely az elfogadásának első platformjaként szolgálna. A javaslat emellett javasolja a PBoC és a Hong Kong Monetáris Hatóság közötti kutatási együttműködést olyan területeken, mint a határokon átnyúló pénzátutalás, a tranzakciók nyilvántartása és a pénzmosás elleni politika.

Új Mérleg versenyző

A pán-ázsiai digitális fizetőeszköz megjelenése – és már most is van – óhatatlanul vonnak összehasonlításokat a Facebook Mérlegével, különösen, ha a határokon átnyúló fizetésekről van szó. A pán-ázsiai valuta javasolt kialakítása – egy stabil fémpénz, amelyet egy fiat pénznemek kosara támogat – nagyon hasonlít a Libra érme legutóbbi javasolt kialakítására..

Tekintettel a Facebook hatalmas felhasználói bázisára, a Libra érme több milliárd embert érhet el, ha azt elindították és integrálták a Facebook termékeivel. Pontosabban: a Facebooknak jelenleg havi 2,3 milliárd aktív felhasználója van 1,1 milliárd e felhasználók közül csak az ázsiai-csendes-óceáni térségben, és csak Indiában 200 millió WhatsApp-felhasználó.

Másrészről a javasolt pán-ázsiai digitális valuta potenciálisan megegyezhet ezekkel az adatokkal, ha nem is haladja meg azokat, ha csak Kínában kerülne a mainstream irányba – a helyi szabályozók szorgalmazzák.

Valójában az elfogadás szempontjából a javasolt pán-ázsiai digitális valuta egyik különös előnye a Mérleg érmével szemben a szabályozási támogatás. Míg a Mérleg még nem kapott zöld utat az Egyesült Államok szabályozóitól, és nagyon a magánszektor vezeti, a javasolt pán-ázsiai valuta várhatóan megtervezése és a DCEP-vel való integrációja révén megfelel a kínai szabályozó hatóságoknak..

Dr. Alicia Garcia-Herrero, a Natixis befektetési bank ázsiai-csendes-óceáni térségének vezető közgazdásza az OKEx Insights-nak adott megjegyzéseiben megjegyezte, hogy ez a szabályozási támogatás jelentősen növeli a pán-ázsiai valuta sikerélményeit:

„A Mérleghez képest, amely egy magánvaluta, a pán-ázsiai digitális valutát a központi bankok vezérlik, és így sokkal valószínűbb, hogy sikeres lesz. A kérdés az, hogy kihívhatja-e az USD-t. ”

Kihívás az USD piaci dominanciájáról

A globális gazdaság jelenlegi dinamikáját figyelembe véve azt állíthatjuk, hogy ez a pán-ázsiai digitális valuta Kína eszköze lehet a dollár és az Egyesült Államok gazdasági dominanciájának ellensúlyozásában..

Míg csak az Egyesült Államokban 10% -ot tesz ki a globális kereskedelem és a globális GDP 15% -a, a globális kereskedelmi számlák felét és a globális értékpapír-kibocsátás kétharmadát USD-ben rendezik..

Az ázsiai-csendes-óceáni térségben Kína megpróbálhatja ellensúlyozni ezt a mintát az “Öv és út” kezdeményezésével – a kínai kormány 2013-ban bevezetett globális stratégiájával a kereskedelem és kereskedelem infrastruktúrájának fejlesztésére..

Szerint a Morgan Stanley jelentése 2018 márciusától a kezdeményezés részét képező országok óriási lehetőséget kínálnak Kínának gazdasági befolyásának kiterjesztésére, mivel „a globális nominális GDP 30% -át, a globális GDP növekedésének 40% -át és a világ népességének 44% -át adják”.

Az öv és út kezdeményezés egyik kulcsfontosságú beruházása a 68 milliárd dolláros kínai – pakisztáni gazdasági folyosó, amelyet számos más (több mint 200 milliárd dollár értékű) projekt kísér Kínát a pakisztáni gwadari kikötővel összekötve.

Míg ezek az adatok tükrözik Kína kezdeményezésre való összpontosítását, a Morgan Stanley-jelentés becslése szerint az ország teljes beruházása a Belt and Road projektekbe 2027-ig elérheti az 1,2-1,3 billió dollárt..

Ezen erőfeszítések ellenére azonban az amerikai dollár továbbra is meghatározó a pénzügyi piacokon, könyvelés 2019 második negyedévében a globálisan allokált devizatartalékok 61,63% -át követi az euró és a jen. 2019 második negyedévétől Kína csak a globálisan allokált forex tartalékok 1,97% -át tette ki.

A devizatartalékok devizaösszetétele 2019-től. Forrás: Reuters, Refinitiv Datastream

Ha a régióban a Belt és a Road országokban folytatott kereskedések és befektetések elszámolási pénznemeként alkalmazzák, a javasolt pán-ázsiai digitális pénznem hozzájárulhat a jüan részarányának növeléséhez a forex tartalékok között.

Ezenkívül, mivel a pán-ázsiai digitális valuta megkönnyíti az olcsó, határokon átnyúló tranzakciókat, vonzó lehet az afrikai régió országaiban, amelyek történelmileg magas fizetési költségekkel küzdött.

A határon átnyúló afrikai tranzakciókhoz a helyi bankoknak meg kell betartani túlzott előírások és így azok díj magasabb átutalási díjak. Ugyanakkor 39 afrikai országgal listázott a kínai öv és út kezdeményezésben a pán-ázsiai digitális fizetőeszköz előnyös lehet a csökkent fizetési költségek szempontjából, és ezáltal kiterjesztheti az RMB befolyását, megkérdőjelezve az USD dominanciáját a régióban.

A növekvő pénzátutalási piac digitális megoldásokat igényel

Különösen a jelenlegi Ázsia digitális pénzátutalási piaca jelentõs zavarokat rejt magában a magas költségek miatt. A digitális átutalások, a digitális hálózatok és alkalmazások segítségével történő pénzátutalásokra utalnak növekvő exponenciálisan, és várhatóan 2026-ra eléri a 269,78 milliárd dollárt.

Sőt, Kína esetében a városi felső középosztálybeli népesség várhatóan négyszeres 2012 és 2022 között, ami a határokon átnyúló átutalási fizetések tartós növekedéséhez vezet az oktatási és a személyi költségekhez.

Az egyre növekvő pénzátutalási piac digitális megoldásokat igényel, megerősítve a pán-ázsiai digitális valuta ügyét. Dr. Garcia-Herrero szerint azonban egy ilyen megoldás bevezetése megkövetelheti annak rögzítését egy horgonyvalutához:

„Ennek (blokklánc-alapú digitális pénznem) ésszerű időn belül megvalósíthatóságának egyetlen módja egy horgonyvaluta használata, amely kétségtelenül az E-RMB lesz, és más pénznemekkel (esetleg digitális, de nem biztos) ha szükséges, azonnal) rögzítse a horgony pénznemét. Természetesen gondolhatunk egy sávra, mint az euró létrehozása előtti árfolyam-mechanizmus esetében. “

Bár vannak regionális ösztönzők a pán-ázsiai digitális fizetőeszköz használatával történő fizetéssel kapcsolatban, a költséghatékony fizetési megoldások iránti igény messze túlmutat Ázsián, és ez megint különösen nyilvánvaló Afrikában. Statisztika a Világbank adatai szerint Afrika szubszaharai térségében a legmagasabb átlagos átutalási költségek voltak 2020 első negyedévében – 9% -kal – jóval meghaladva a fenntartható fejlődés célja 3%.

Lehetőség Kína és Ázsia számára

2019 decemberében az Európai Központi Bank megjegyezte, hogy ha a magánszektor nem tudna hatékony páneurópai fizetési megoldást kidolgozni, akkor az megtörténne fontolgat a Központi Bank digitális pénznemének létrehozása.

Tekintettel erre a változó helyzetre és általában a központi bankok közötti digitális valuták felé történő elmozdulásra, a pán-ázsiai digitális pénznemre vonatkozó javaslat időszerűnek és relevánsnak tűnik.

A regionális digitális valuta fejlesztése lehetővé teheti Ázsia és különösen Kína számára, hogy versenyezzen az USD dominanciájával az egyre digitalizálódó gazdaságok következő hullámában.

Ilyen szcenárióhoz kommentálva Aly Madhavji, a Blockchain Founders Fund munkatársa az OKEx Insights-nak elmondta, hogy az USD-dominancia lassan elmaradhat egy digitális jüan és egy pán-ázsiai digitális pénznem megjelenésével:

„Az amerikai dollár hegemóniája lassan elkezdődhet. Már láttunk egy jüanban denominált olajszerződést, amely az olajkereskedelem több mint 14% -át teszi ki a főbb tőzsdéken. A digitális jüan, a mérleg és a pán-ázsiai digitális valuta kezdeményezések nagy hatással lehetnek az USD dominanciájára, ha továbbra is megkerülik a szabályozási akadályokat, és támogatást generálnak az intézményektől és a kormányoktól. “

Hangsúlyozva e fejlődés jelentőségét mint a régió digitális gazdaságának potenciális hírnöke, Henri Arslanian, a PwC globális kriptográfiai vezetője és partnere elmondta az OKEx Insights-nak:

„Ez a bejelentés egy újabb példa arra a vezető szerepre, amelyet Ázsia nemcsak a digitális eszközök jövőjével, hanem potenciálisan a pénz jövőjével kapcsolatban is játszhat.

Míg Kína nagy figyelmet fordít DCEP-jére, Ázsia-szerte néhány másik kisebb ország, például Dél-Korea, Thaiföld vagy Kambodzsa, saját érdekes CBDC kezdeményezésein is dolgozik. És most egy potenciális pán-ázsiai digitális valuta híre egyszerűen megerősíti Ázsia fontosságát a témáról folytatott globális beszélgetésben. ”

Mindenesetre, amint Dr. Garcia-Herrero rámutatott, Kína számára előnyös lehet a központi bankja által vezetett regionális digitális fizetőeszköz:

„Ez nagyon hasonlít az e-RMB tolására, mivel egyetlen pénznem sem indulhat nulláról (még az euró sem tette). Az a modell, amelyet a PBoC választott, egy központi elosztott főkönyv, segíthet nekik nyomon követni az áramlásokat, és így a tőke ellenőrzésének lehetővé tétele továbbra is megpróbálja előmozdítani az RMB nemzetközi használatát. “

Az Egyesült Államok azonban valószínűleg nem veszíti el piaci erőfölényét harc nélkül, ami a digitális valutateret még érdekesebbé teszi, hogy figyelje, ahogy a központi bankok és magánszervezetek részt vesznek a globális gazdasági befolyás versenyében.

__________________________________________________________________________

Az OKEx Insights piacelemzéseket, mélyreható szolgáltatásokat és a kriptográfiai szakemberek által készített kurátori híreket mutatja be.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Social Links
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner