बिटकॉइन ऑन-चेन डेटा $ 10K को मजबूत समर्थन स्तर के रूप में इलाज करने वाले बाजार को दिखाता है

बाजार व्यवहार और रुझानों का आकलन करने के लिए बिटकॉइन ब्लॉकचेन डेटा का मूल्यांकन करने वाली एक मूल शोध रिपोर्ट.

OKEx अंतर्दृष्टि द्वारा लिखित | कैटालैक्ट द्वारा संचालित

इस पृष्ठ के निचले भाग पर निम्न रिपोर्ट का एक पीडीएफ शामिल किया गया है ताकि पाठक अपनी सुविधानुसार इसे देख, डाउनलोड और साझा कर सकें.

पिछले कुछ हफ़्तों से – जैसे कि बिटकॉइन (BTC) ने एक बार फिर से $ 10,000 के स्तर से ऊपर का कारोबार किया है – बाज़ार के प्रतिभागी स्वाभाविक रूप से Bitcoin के आगे बढ़ने की क्षमता पर सवाल उठा रहे हैं। बाजार की तेजी की स्थिति को देखते हुए, विश्लेषक यह सवाल पूछ रहे हैं कि क्या मौजूदा कीमतें ओवरएक्सटेंडेड हैं या मौलिक रूप से समर्थित हैं.

किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन के आसपास इस तरह के प्रश्नों को संबोधित करते समय आम तौर पर सार्वजनिक रूप से उपलब्ध नहीं होने वाले डेटा की आवश्यकता होती है, बिटकॉइन का मामला – इसका विकेंद्रीकृत सार्वजनिक खाता बही – विशेष रूप से अद्वितीय है। इस उदाहरण में, हमारे पास ऑन-चेन डेटा के ट्रोव्स तक पहुंच है, जिसका विश्लेषण करने पर, अग्रणी डिजिटल मुद्रा के लिए भविष्य क्या हो सकता है, के रूप में उपयोगी सुराग प्रदान करता है।.

इसके लिए, OKEx Insights ने ब्लॉकचेन एनालिटिक्स कंपनी के साथ सहयोग किया है मोतियाबिंद विभिन्न ऑन-चेन डेटासेट को प्रस्तुत करने और चर्चा करने के लिए जो भविष्य के बाजार व्यवहार और बिटकॉइन मूल्य के लिए उम्मीदों पर अधिक प्रकाश डाल सकते हैं.

बिटकॉइन की कीमत – हमें परवाह क्यों है

बिटकॉइन दुनिया में अपनी उपयोगिता और संभावनाओं के मामले में एक ध्रुवीकरण विषय बना हुआ है, जिसने बड़े पैमाने पर केवल केंद्रीकृत वित्तीय प्रणालियों को यकीनन जाना है। समर्थकों का दावा यह हमारे पास धन रखने और धन हस्तांतरित करने के तरीके को बदल देगा, जबकि अवरोधक लोगों का तर्क है यह केंद्रीय बैंकों द्वारा जारी की गई मुद्राओं का समर्थन नहीं करेगा.

एक तरफ दार्शनिक प्रश्न, हालांकि, बिटकॉइन का एक अविश्वसनीय और पूरी तरह से riveting पहलू है – जिसने प्रमुख मीडिया में सुर्खियों में वर्चस्व किया है और पारंपरिक बैंकों, नियामकों और वित्तीय निकायों को ध्यान देने के लिए मजबूर किया है – क्या इसकी कीमत है.

यह देखते हुए कि 2010 में BTC ने एक डॉलर के तहत कैसे कारोबार किया, वर्षों से इसकी वृद्धि ने संदेह, अविश्वास, आलोचना, नियामक कार्रवाई, क्षेत्रीय निषेध और आखिरकार, पावती के रूप में शुरू कर दिया है। दशक का सबसे अच्छा निवेश 2020 में कदम रखना.

इस तरह के अभूतपूर्व लाभ के साथ, बिटकॉइन करोड़पति बना शुरुआती बैकर्स में से, और, बिना किसी बाधा के, एक प्रकार से पंथ प्राप्त किया। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी सोशल मीडिया चैनलों पर चर्चा और बहस का एक दैनिक विषय बन गया है – सबसे विशेष रूप से ट्विटर, क्रिप्टो-केंद्रित भाग जिसे क्रिप्टो ट्विटर के रूप में जाना जाता है (या कड़वा) – या बस "सीटी."

मूल्य और बाजार व्यवहार के बीच की कड़ी

किसी भी समय बिटकॉइन सहित किसी भी परिसंपत्ति की कीमत केवल एक व्यापारिक आंकड़े से अधिक है। यह बाजार सहभागियों की सर्वसम्मति का प्रतिनिधित्व करता है और उस सीमा को चिह्नित करता है जहां बोलियां (यानी, एक खरीदार को परिसंपत्ति के लिए अधिकतम कीमत चुकाने के लिए तैयार किया जाता है), पूछता है (यानी, न्यूनतम मूल्य जो विक्रेता संपत्ति के लिए लेने के लिए तैयार होता है)। हालांकि, स्पष्ट से परे, एक परिसंपत्ति की कीमत स्वाभाविक रूप से एक मूल नियम के कारण बाजार व्यवहार और मनोविज्ञान को प्रभावित करती है: बाजार सहभागियों को कम खरीदना और उच्च बेचना चाहते हैं। यह धारणा किसी भी तर्कसंगत व्यापारी या निवेशक के लिए सही होगी, और यह आम तौर पर बाजारों को चलाता है.

लाभप्रदता की खोज वह है जो प्रत्येक प्रतिभागी के प्रवेश को महत्व देती है, या जिस कीमत पर वे एक परिसंपत्ति खरीदते हैं। यदि किसी व्यापारी ने $ 10,000 में बिटकॉइन खरीदा है, तो यह मूल्य उस स्थिति के लिए उनकी प्रविष्टि बन जाता है और व्यापारी की लाभप्रदता के लिए संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य करता है.


इस उदाहरण में, व्यापारी स्वाभाविक रूप से बिटकॉइन को $ 10,000 से ऊपर बेचना चाहेगा, और, सबसे अधिक संभावना है, संपत्ति को मंदी के माध्यम से पकड़ सकता है – जब तक संभव हो – कम से कम एक सीमित बिंदु तक पहुंचने और नुकसान से बचने के लिए। दूसरी ओर, अगर बिटकॉइन थोड़ी देर के लिए $ 10,000 से ऊपर रहता है – इस प्रकार व्यापारी को मुनाफा दे रहा है – अगर बिटकॉइन एक सुधारात्मक कदम में वापस $ 10,000 तक गिर जाता है, तो वे अपनी स्थिति में और अधिक जोड़ सकते हैं। यह व्यवहार, जब बड़े पैमाने पर प्रदर्शित किया जाता है, यह दर्शाता है कि तकनीकी विश्लेषक समर्थन और प्रतिरोध क्षेत्रों के रूप में क्या पहचानते हैं.

यदि व्यापारियों की एक महत्वपूर्ण संख्या एक निश्चित मूल्य स्तर पर अपने पदों को स्थापित करती है, तो वे उस मूल्य से नीचे बेचने की संभावना कम होती हैं और यदि परिसंपत्ति की वृद्धि के बाद संपत्ति सही हो जाती है तो उनके पदों में जोड़ने की अधिक संभावना है। दूसरी ओर, वही व्यापारी अपने पदों में जोड़ने के लिए अनिच्छुक होंगे यदि परिसंपत्ति उनके प्रवेश मूल्य से काफी कम हो जाती है, तो उन्हें व्यापार को तोड़ने और बाहर निकलने के लिए वसूली के पहले संकेत पर बेचने के लिए प्रेरित किया जाता है।.

पूर्व व्यवहार ईंधन की कीमत की सराहना करता है और समर्थन स्तरों का गठन होता है, जबकि बाद वाला किसी भी ऊपर की गतिविधियों को दबा देता है और प्रतिरोध क्षेत्रों को स्थापित करता है। यह याद रखने के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु है क्योंकि हम विभिन्न आगामी बिटकॉइन बाजार डेटासेट पर चर्चा करते हैं.

बिटकॉइन अकाउंटिंग और यूटीएक्सओ का अवलोकन

सार्वजनिक रूप से उपलब्ध रिकॉर्ड-रखने वाले एलईडी के रूप में, ब्लॉकचेन विशेष रूप से गहराई से लेखांकन और डेटा विश्लेषण के लिए उपयुक्त हैं। कैटालैक्ट जैसी फर्में बिटकॉइन ब्लॉकचेन से नेटवर्क की स्थिति को दर्शाने, सहसंबंधित करने और चार्ट दृश्य प्रतिनिधित्व के साथ-साथ बाजार के अतीत के व्यवहार और वर्तमान स्थिति के विभिन्न ऑन-चेन डेटा बिंदुओं को निकालने में सक्षम हैं।.

इस रिपोर्ट में शामिल अधिकांश मूल्य-संबंधित विश्लेषण, सिक्कों की उत्पत्ति की पहचान करने के लिए ब्लॉकचेन अकाउंटिंग पर निर्भर करते हैं – अर्थात, जब सिक्कों को पहले खनन किया गया था या अंतिम रूप से स्थानांतरित किया गया था – उनके संबंधित बाजार मूल्यों और उनकी वर्तमान स्थिति के साथ (जैसे कि क्या वे अनिर्दिष्ट हैं या नहीं)। यह, बिटकॉइन के लिए (और इसमें से जो सिक्के हार्ड-फोर्क किए गए हैं), इसका मतलब है कि अनपेक्षित ट्रांजैक्शन आउटपुट या यूटीओओ को देखना.

हर Bitcoin लेनदेन में एक इनपुट (भेजने का पता), आउटपुट (प्राप्त पते) और UTXO रिकॉर्ड होते हैं। जब एक बिटकॉइन पते को बीटीसी का योग प्राप्त होता है, तो यह राशि एक यूटीएक्सओ के रूप में दर्ज की जाती है। एक बार जो प्राप्त बीटीसी एक नए लेनदेन में भेजा जाता है, उसे उपभोग या खर्च माना जाता है। इसका मतलब यह है कि UTXOs खर्च करने के लिए दिए गए पते के लिए उपलब्ध सक्रिय सिक्का शेष राशि का प्रतिनिधित्व करते हैं.

नीचे दिया गया स्क्रीनशॉट, ब्लॉकचैन.कॉम एक्सप्लोरर से लिया गया है, इसके इनपुट और आउटपुट के साथ एक यादृच्छिक लेनदेन दिखाता है, जो उस समय, रिसीवर द्वारा अनसुना किया गया था.

एक बिटकॉइन लेनदेन का उदाहरण जो अपने इनपुट और आउटपुट दिखा रहा हैएक बिटकॉइन लेनदेन अपने इनपुट और आउटपुट दिखा रहा है। स्रोत: ब्लॉकचैन डॉट कॉम

ऊपर लेन-देन में 23.51 बीटीसी एक आउटपुट का प्रतिनिधित्व करता है, जो अब ब्लॉकचेन पर दर्ज किया गया है, साथ ही इसके निर्माण का समय और यूएसडी में मूल्य समय पर। यह रिकॉर्ड भविष्य में उस विशेष बीटीसी राशि के लिए संदर्भ बिंदु के रूप में उपयोग करने के लिए उपलब्ध है। जब तक यह 23.51 बीटीसी रिसीवर द्वारा अप्रभावित रहता है, तब तक इस राशि के असंगठित लाभ या हानि की गणना करना संभव है – बाजार की कीमतों को देखते हुए और आउटपुट प्राप्त होने पर बीटीसी की कीमत से उनकी तुलना करना। एक बार जब बीटीसी को दूसरे लेनदेन में भेज दिया जाता है, तो यह खर्च हो जाता है, और वास्तविक लाभ या हानि की गणना करना भी संभव है.

पूरे बिटकॉइन ब्लॉकचेन में यूटीएक्सओ डेटा की निगरानी उन डेटासेट के मूल में है जिनकी हम नीचे चर्चा करेंगे.

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि UTXO मॉडल सभी सिक्कों या नेटवर्क पर लागू नहीं है। उदाहरण के लिए, Ethereum स्वामित्व असाइन करने के लिए एक खाता-संतुलन मॉडल का उपयोग करता है। इस रिपोर्ट के प्रयोजनों के लिए, हालांकि, सभी डेटा बिटकॉइन UTXO को संदर्भित करेंगे.

UTXO स्थान – स्थिति बिल्डअप की पहचान करना

बिटकॉइन की कीमत के संबंध में ब्लॉकचेन पर यूटीएक्सओ के स्थानों की पहचान करना हमें लंबे पदों (क्योंकि वे प्रकृति से अप्रभावित हैं) और उनके प्रवेश की कीमतों का एक त्वरित, व्यावहारिक दृष्टिकोण दे सकते हैं.

नीचे दिया गया चार्ट, कैटालैक्ट द्वारा प्रदान किया गया है, जो समय के साथ (2015 से) विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर UTXOs की संख्या का प्रतिनिधित्व करता है और स्थापित पदों और उनके आकारों के अच्छे संकेतक के रूप में कार्य करता है।.

एक नज़र में, हम UTXOs के दो प्रमुख समूहों को देख सकते हैं, जिन्हें गुलाबी डॉट्स द्वारा दर्शाया गया है: पहला दिसंबर 2018 के आसपास और दूसरा जुलाई के अंत में और अगस्त 2020 की शुरुआत में.

बिटकॉइन नेटवर्क पर UTXO बिल्डअप के स्थानबिटकॉइन नेटवर्क पर UTXO बिल्डअप के स्थान। स्रोत: Catallact.com

दिसंबर 2018 से पहला क्लस्टर, 2017 के उन्माद के बाद बिटकॉइन के मंदी के न्यूनतम बिंदु के आसपास बनाया गया था। यह आम तौर पर दर्शाता है कि उस समय बाजार सहभागियों को लगा कि बिटकॉइन उप-$ 5,000 कीमतों पर आकर्षक था.

अगस्त 2018 से जुलाई 2019 तक नीचे दिए गए चार्ट में उस समय सीमा में ज़ूम करके, हम देख सकते हैं कि अन्य UTXO क्लस्टर अपेक्षाकृत छोटे हैं (सबसे विशेष रूप से BTC $ 10K और उससे आगे तक चले गए) 4,000 और $ 3,400 के बीच बने क्लस्टर की तुलना में दिसंबर 2018 में। यह इंगित करता है कि उस समय विश्वास की कमी थी, जो कि $ 10K से बहुत अधिक थी.

बिटकॉइन UTXO बिल्डअप का स्थान, अगस्त 2018 से जुलाई 2019बिटकॉइन नेटवर्क पर UTXO बिल्डअप के स्थान, अगस्त 2018 से जुलाई 2019 तक। स्रोत: Catallact.com

अधिक हाल के समय के फ्रेम के आगे कूदते हुए, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है, हम देख सकते हैं कि मार्च 2020 दुर्घटना को दिसंबर 2018 की तुलना में निर्णायक तल नहीं माना गया, जिसे UTXO समूहों का अपेक्षाकृत छोटा आकार दिया गया है.

बिटकॉइन UTXO बिल्डअप का स्थान, जनवरी 2020 से अगस्त 2020 तकबिटकॉइन नेटवर्क पर UTXO बिल्डअप के स्थान, जनवरी 2020 से अगस्त 2020 तक। स्रोत: Catallact.com

हालांकि, जुलाई के अंत और अगस्त 2020 की शुरुआत में कीमत 10,000 डॉलर को पार करने के कारण स्थापित पदों की संख्या में एक दृश्य वृद्धि हुई है, यह सुझाव देते हुए कि इस प्रतिरोध स्तर के भंग होने पर खरीदने के लिए निवेशक और व्यापारी जो कि बाड़ पर थे कूद गए.

संक्षेप में, ये UTXO स्थान भावुकता में एक हालिया बदलाव को दर्शाते हैं, जहां मार्च 2020 दुर्घटना के बाद बाजार में भाग लेने वाले लोग बिटकॉइन खरीदने से पहले एक दिशा चुनने के लिए इंतजार कर रहे थे। वर्तमान मूल्य स्तरों के आसपास स्थापित UTXOs का सापेक्ष आकार स्पष्ट रूप से 10,000 डॉलर से ऊपर की हालिया चाल में अपेक्षाकृत उच्च बाजार विश्वास को दर्शाता है, 2019 में समान स्तर तक की तुलना में.

UTXO होल्डिंग्स में परिवर्तन – बाजार की उम्मीदों को दर्शाते हुए

हालांकि समय के साथ UTXO स्थान, जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, हमें प्रमुख मूल्य आंदोलनों के आसपास बाजार की भावनाओं की पहचान करने की अनुमति देता है, UTXO होल्डिंग्स में हाल के परिवर्तनों को देखते हुए उन निष्कर्षों में से कुछ को ठीक करने में मदद कर सकता है।.

15 जून और अगस्त 6, 2020 के बीच UTXO होल्डिंग्स में पटरियों के नीचे का चार्ट बदलता है। नीले रंग की रेखाएं संबंधित कीमतों पर स्थापित नई स्थितियों का प्रतिनिधित्व करती हैं, जबकि गुलाबी लाइनें अपने मूल प्रवेश मूल्यों के साथ पदों का प्रतिनिधित्व करती हैं – जो कि उसी अवधि में बंद हुई थीं।.

विभिन्न बिटकॉइन मूल्य बिंदुओं में बिटकॉइन UTXO होल्डिंग्स में बदलेंविभिन्न मूल्य बिंदुओं में बिटकॉइन UTXO होल्डिंग्स में परिवर्तन। स्रोत: Catallact.com

ऊपर दिए गए चार्ट से पता चलता है कि 15 जून और अगस्त के बीच सात हफ्तों में मूल रूप से लगभग 6,200 डॉलर में स्थापित किए गए पदों की संख्या को बंद कर दिया गया। 6. इसके बाद $ 8,700 और $ 9,700 में स्थापित पदों को बंद कर दिया गया – जिसका अर्थ है कि व्यापारियों ने अपने बीटीसी को लेने के लिए बेच दिया। फायदा। दूसरी ओर, अपेक्षाकृत बड़े नए पदों को $ 10,000 तक ले जाया गया और फिर $ 11,000 और $ 12,000 के बीच फिर से नीला संकेत दिया गया.

एक तेजी से जादू के दौरान पुराने पदों को बंद करने से कीमत पर कुछ दबाव कम हो जाता है क्योंकि दीर्घकालिक बाजार सहभागियों को अपने मुनाफे का एहसास होता है और उन ट्रेडों से बाहर निकलता है। यह व्यापारियों और निवेशकों को उच्च मूल्य या मौजूदा मूल्य स्तरों पर नए स्थापित पदों के साथ पीछे छोड़ देता है। ये नए पद तब मूल्य के लिए एक मंजिल या समर्थन क्षेत्र के गठन में योगदान करते हैं, जो इस मामले में, $ 10,000 के स्तर के आसपास बनने की संभावना है – पिछले अनुभाग में हमारे निष्कर्षों का समर्थन करना.

वास्तविक लाभ और हानि – बाजार की धारणाओं को प्रकट करना

जिस तरह यूटीएक्सओ अनपेक्षित मुनाफे और नुकसान को दर्शाते हैं, उसमें वे अनपेक्षित हैं, खर्च किए गए आउटपुट का विश्लेषण वास्तविक मूल्य और विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर नुकसान की गणना के लिए किया जा सकता है। जबकि लाभ लेना एक प्राकृतिक बाजार की घटना है, चरम मूल्य – दोनों के लिए वास्तविक लाभ और नुकसान का एहसास – बाजार में असंतुलन की ओर संकेत कर सकते हैं.

नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि पी&पिछले चार वर्षों में बीटीसी की कीमतों के साथ-साथ एल (यूएसडी शर्तों में).

विभिन्न बिटकॉइन मूल्य बिंदुओं पर वास्तविक लाभ और हानि, जुलाई 2016 से जुलाई 2020 तकएहसास हुआ पी&बिटकॉइन नेटवर्क पर एल, जुलाई 2016 से जुलाई 2020 तक। स्रोत: Catallact.com

यहां दो उल्लेखनीय स्पाइक्स हैं: पहला दिसंबर 2017 में बिटकॉइन ($ 20,000 से अधिक के उच्च-समय के पास) और मार्च 2020 दुर्घटना के दौरान एहसास हुआ नुकसान (लाल) के पास पहला प्रतिनिधित्व (ग्रीन).

पहले उदाहरण में, पहले उदाहरण में खरीदार और दूसरे उदाहरण में विक्रेताओं को बहुत नुकसान हुआ। 2017 में अत्यधिक लाभ लेने वाले एक परिलक्षित "अभी या कभी नहीं" रवैया, मूल्य स्तरों में विश्वास की कमी को दर्शाता है या सराहना करता है। दूसरी ओर, मार्च 2020 में चरम नुकसान की प्राप्ति की याद ताजा हो गई "करो या मरो" परिदृश्य, भय और हताशा को दर्शाता है.

हाल के समय के फ़्रेमों को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि मार्च दुर्घटना से हुए नुकसान ने बाजार को कुछ राहत दी, क्योंकि एहसास हुआ कि बड़े स्पाइक के बाद घटे हुए स्तर के कारण नुकसान काफी कम हो गया है क्योंकि आतंक-विक्रेताओं ने पहले ही बाजार से बाहर कर दिया था.

विभिन्न बिटकॉइन मूल्य बिंदुओं पर वास्तविक लाभ और हानि, मार्च 2020 से जुलाई 2020 तकएहसास हुआ पी&बिटकॉइन नेटवर्क पर एल, मार्च 2020 से जुलाई 2020 तक। स्रोत: Catallact.com

इसी तरह, लाभ प्राप्ति के उदाहरण भी हाल के महीनों में काफी कम हुए हैं, जिसका अर्थ है कि कम व्यापारी और निवेशक बेच रहे हैं – अर्थात्, अपने लाभदायक पदों से बाहर निकल रहे हैं। 2019 के जून और जुलाई की तुलना में यह विशेष रूप से उल्लेखनीय है, जब बिटकॉइन $ 8,500 और $ 14,000 के बीच कारोबार कर रहा था.

कम एहसास वाले मुनाफे की इस प्रवृत्ति को बाजार की परिपक्वता के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, और यह दर्शाता है कि व्यापारियों और निवेशकों को अब बाहर निकालने के लिए जल्दबाजी में नहीं है जैसे कि वे 2017 में थे, जब रैली को कई लोगों ने एक-बंद घटना के रूप में समझा था। दूसरी ओर, वास्तविक नुकसान की कमी को तथाकथित कमजोर हाथों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, जो बाजार में घबराहट के पहले संकेतों को छोड़कर मूल्य प्रशंसा का मार्ग प्रशस्त करता है।.

बहुत तथ्य यह है कि बाजार सहभागियों को मौजूदा स्तरों पर लाभ लेने के लिए नहीं छेड़ा जाता है – जैसा कि उन्होंने अतीत में इन्हीं स्तरों पर किया था – बाजार की मानसिकता और अपेक्षाओं में बदलाव की ओर इशारा करता है। व्यापारियों और निवेशकों को स्पष्ट रूप से नहीं लगता कि वर्तमान स्तर अनुचित या निरंतर हैं.

अवास्तविक लाभ और हानि – बाजार की स्थिति

जबकि हमने एहसास पी में गिरावट का रुख नोट किया&पिछले कुछ महीनों में, अचेतन मुनाफे की सीमाओं और अनुपात का अध्ययन करने से आगे की अंतर्दृष्टि मिल सकती है और हमारे निष्कर्षों और मान्यताओं को सत्यापित करने में मदद मिल सकती है।.

नीचे दिया गया चार्ट UTXOs के अनुपात और मूल्य श्रेणियों को दर्शाता है पैसे में (यानी, लाभ में) या आउट ऑफ द मनी (यानी, नुकसान में) समय के साथ.

जून 2017 से जुलाई 2020 तक विभिन्न बिटकॉइन मूल्य बिंदुओं पर अघोषित लाभ और हानिअनारक्षित पी&जून 2017 से जुलाई 2020 तक विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर बिटकॉइन नेटवर्क पर एल। स्रोत: Catallact.com

लाभ और हानि के संदर्भ में इस चार्ट पर तीन मुख्य अवधि के संकेत दिए गए हैं – 2017 के शिखर, 2019 के भालू-बाजार के नीचे और मौजूदा मूल्य स्तर $ 10,000 से ऊपर.

पहले उदाहरण में, अधिकांश स्थान लाभ में थे, क्योंकि कीमत लगभग 20,000 डॉलर थी। दूसरे उदाहरण में, बिटकॉइन $ 4,000 से नीचे गिर गया था, लाल रंग में अधिकांश स्थान डाल रहा था – या, उपरोक्त चार्ट पर, गुलाबी। तीसरे में, हाल के उदाहरण में, हालांकि, लाभ में सिक्कों का अनुपात अपेक्षाकृत अधिक है, जबकि नुकसान वाले लोग कुछ कम हैं – भले ही कीमत 2019 के उच्च से कम है.

मार्च 2020 की दुर्घटना के बाद अवास्तविक लाभ और हानि के इस हालिया पैटर्न को दो मुख्य कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है: घाटे में चल रहे व्यापारियों ने पहले से ही अपने पदों को बंद कर दिया, अपने नुकसान को महसूस किया, और दुर्घटना के दौरान और बाद में अपेक्षाकृत कम कीमतों पर बीटीसी खरीदने वाले व्यापारी अब आसानी से हैं लाभ में.

यह तथ्य कि वास्तविक लाभ भी कम है, जैसा कि पहले दिखाया गया था, लगभग सभी खुले स्थान मौजूदा स्तरों पर लाभ में होने के बावजूद इंगित करते हैं कि बाजार सहभागियों को मध्य से दीर्घावधि में भी बड़े लाभ की आशंका है।.

SOPR – बाजार के रुझान का एक संकेतक

खर्च किए गए आउटपुट लाभ अनुपात, या एसओपीआर, अनिवार्य रूप से दिखाता है कि बाजार प्रतिभागी औसतन लाभ पर अपनी होल्डिंग बेच रहे हैं या नहीं। 1 से ऊपर का अनुपात इंगित करता है, औसतन, लाभदायक खर्च, और 1 से नीचे के आंकड़े नुकसान पर बिक्री को दर्शाते हैं.

इस अनुपात का उपयोग बाजार के रुझानों के एक संकेतक के रूप में किया जा सकता है क्योंकि व्यापारी और निवेशक आमतौर पर व्यवहार करते हैं (यानी, लाभ की तलाश और कम से कम नुकसान).

एक तेजी से बाजार में, जब बाजार सहभागियों को कीमत बढ़ने की उम्मीद होती है, तो वे नुकसान के लिए अपनी होल्डिंग्स को बेचने की संभावना नहीं रखते हैं। यह SOPR में 1 या उससे अधिक समय तक रहने के कारण होता है। इसी तरह, एक भालू बाजार में, व्यापारी और निवेशक यहां तक ​​कि टूटने और बाहर निकलने का इंतजार करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप एसओपीआर 1 तक पहुंचता है, जिससे दबाव में बिक्री होती है.

नीचे दिया गया चार्ट 2018-2019 के भालू बाजार के दौरान एसओपीआर के साथ इस व्यवहार को प्रदर्शित करता है। ऑरेंज बॉक्स हाइलाइट करता है कि इस मंदी के अधिकांश स्पैल के दौरान अनुपात 1 से नीचे कैसे रहा – जिसका अर्थ है कि ज्यादातर लोग नुकसान में बेच रहे थे – ब्रेक-ईवन कीमतों पर बेचने के दबाव के कारण।.

बिटकॉइन का SOPR मूल्य बिंदुओं पर, जून 2018 से अप्रैल 2019 तकबिटकॉइन की SOPR विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर, जून 2018 से अप्रैल 2019 तक। स्रोत: Catallact.com

वैकल्पिक रूप से, अगर हम पिछले कुछ महीनों में एसओपीआर को देखते हैं, जैसा कि नीचे दिखाया गया है, तो हम देख सकते हैं कि मूल्य 1 से ऊपर कैसे रहा है, यह दर्शाता है कि बाजार प्रतिभागी मूल्य प्रवृत्ति के बारे में आशावादी हैं और बेचने से पहले लाभ में होने की प्रतीक्षा कर रहे हैं.

बिटकॉइन का SOPR मूल्य बिंदुओं पर, मार्च 2020 से अगस्त 2020 तकबिटकॉइन की SOPR विभिन्न मूल्य बिंदुओं पर, मार्च 2020 से अगस्त 2020 तक। स्रोत: Catallact.com

निष्कर्ष

इस रिपोर्ट का उद्देश्य कई ऑन-चेन डेटासेट्स में रुझानों की पहचान करना था, ताकि चर्चा की जा सके और यह निष्कर्ष निकाला जा सके कि बिटकॉइन को मौजूदा मूल्य स्तरों पर मजबूत समर्थन प्राप्त है या नहीं – हाल ही में $ 10,000 से अधिक और लगभग दो सप्ताह के लिए $ 11,000 से ऊपर का व्यापार।.

बिटकॉइन ब्लॉकचेन का अनुसरण करने वाला UTXO मॉडल खर्च और अनपेक्षित लेनदेन को ट्रैक करना संभव बनाता है। जब कीमत की जानकारी के साथ युग्मित किया जाता है, तो ये डेटासेट बाजार व्यवहार और बिटकॉइन होल्डिंग्स की मैक्रो स्थिति में अंतर्दृष्टि प्रकट कर सकते हैं.

हमारे मूल्यांकन के लिए, हमने UTXO स्थानों पर विचार किया, हाल के सप्ताहों में UTXO होल्डिंग्स में परिवर्तन, वास्तविक और असंगठित लाभ और हानि, और निम्न नतीजों तक पहुँचने के लिए आउटपुट अनुपात खर्च किए:

  • बाजार सहभागियों ने नए, बड़े बीटीसी पदों का निर्माण किया है, क्योंकि कीमत 10,000 डॉलर के पार चली गई थी.
  • बहुत से पुराने पदों ($ 6,200 और $ 9,700 के बीच) हाल ही में (पिछले सात हफ्तों में) लाभ के लिए बंद हुए, बीटीसी की कीमत पर दबाव कम हुआ.
  • अप्रैल 2020 के बाद से वास्तविक लाभ और नुकसान पिछले मूल्य वृद्धि और बूंदों की तुलना में बहुत अधिक हैं, जो बाजार की परिपक्वता और आशावाद को दर्शाता है।.
  • मौजूदा स्तरों पर अवास्तविक लाभ और हानि एक आशावादी बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं, व्यापारियों और निवेशकों के साथ जाहिर तौर पर भविष्य में बड़े लाभ की आशा करते हैं.
  • अप्रैल 2020 से SOPR मूल्य भी मौजूदा कीमतों और आमतौर पर सकारात्मक बाजार की प्रवृत्ति पर आशावाद को दर्शाता है.

इन जानकारियों के प्रकाश में, ऐसा प्रतीत होता है कि मार्च 2020 की दुर्घटना में कमजोर हाथों को बाजार से बाहर धकेलते हुए, इसे धीरे-धीरे ठीक होने और $ 10,000 को पुनः प्राप्त करने की अनुमति दी गई – जिसने आज ज्यादातर खुले स्थान को हरा भरा बना दिया.

इसके अलावा, स्थिति बिल्डअप वर्तमान स्तर ($ 10K और $ 12K के बीच) तक ले जाता है, जो लाभ-लेने की वर्तमान सौम्यता के साथ मिलकर इंगित करता है कि इन कीमतों को प्रतिभागियों द्वारा उचित प्रवेश बिंदु माना गया था। यह यह भी इंगित करता है कि लाभ में रहने वाले भविष्य में बड़े लाभ के लिए अपने सिक्के रखने के लिए तैयार हैं.

ये अवलोकन – साथ-साथ नीचे की ओर बढ़ते दबाव की स्पष्ट कमी और इस हालिया मूल्य कार्रवाई के आसपास के सकारात्मक बाजार की धारणा के साथ – यह सुझाव देते हैं कि 10K डॉलर के तहत बिटकॉइन के कारोबार के दिनों की संख्या गिना जा सकती है।.

यदि आपको यह विश्लेषण व्यावहारिक लगता है, तो आप नीचे इस रिपोर्ट का पीडीएफ संस्करण देख, डाउनलोड और साझा कर सकते हैं:

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