कैसे केंद्रीकृत विनिमय मात्रा डेफी के बूम-एंड-बस्ट चक्र को दर्शाती है

काइको द्वारा उपलब्ध कराए गए डेटा के साथ, OKEx Insights 2020 में DeFi के बूम-एंड-बस्ट चक्र की जांच करता है.

2020 तक अपने निष्कर्ष के पास, विकेन्द्रीकृत-वित्त क्षेत्र ब्लॉकचेन और क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के सबसे गर्म क्षेत्रों में से एक साबित हो रहा है.

डेफी उपज-खेती – टोकन पुरस्कारों के बदले में क्रिप्टो परिसंपत्तियों को बंद करने की एक प्रक्रिया – गर्मियों में विस्फोट हो गया क्योंकि लाखों डॉलर सभी प्रकार के प्रोटोकॉल में प्रवाहित हुए, लेकिन सितंबर में अल्ट्रा-उच्च पैदावार गायब होने पर बाजार जल्दी ठंडा हो गया। बुलबुला फटने के बाद, कई शीर्ष डेफी टोकन की कीमतों में अगले महीने भारी नुकसान हुआ.

हालांकि, आंशिक रूप से BTC की कीमत में वृद्धि और 1 दिसंबर को Ethereum 2.0 के चरण 0 के लॉन्च की प्रत्याशा के कारण, DeFi के आसपास आशावाद ठीक हो गया है – और इसलिए DeFi टोकन की कीमतें हैं.

इस बीच, ओकेएक्स जैसे केंद्रीयकृत एक्सचेंजों ने भी डीईएफआई परियोजनाओं की लोकप्रियता में सुधार करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, क्योंकि कई एक्सचेंज नए डेफी टोकन को सूचीबद्ध करने के लिए त्वरित हैं। ओकेएक्स की अगस्त माइक्रोस्ट्रक्चर रिपोर्ट के अनुसार, डेफी के टोकन ओकेएक्स के कुल स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम का केवल 19% है। सितंबर में यह संख्या बढ़कर 25% हो गई.

द्वारा प्रदान किए गए डेटा के साथ ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म काइको, ओकेएक्स इनसाइट्स ने समय के साथ इस तरह के टोकन के लिए बदलते ऐपेटाइट पर एक अलग दृष्टिकोण के साथ बाजार सहभागियों को प्रदान करने के प्रयास में केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर कारोबार किए गए कई डेफी टोकन का विश्लेषण किया। जांच की गई 10 टोकन थे:

  • बैलेंसर (बाल)
  • यौगिक (COMP)
  • वक्र (CRV)
  • किबर नेटवर्क (KNC)
  • चैनलिंक (लिंक)
  • रवि
  • सुशीवाप (SUSHI)
  • Uniswap (UNI)
  • yearn.finance (YFI)
  • DFI.money (YFII)

एक नज़र में डीएफआई चक्र

इस साल डेफी सेक्टर में ट्रांसपेर होने वाली कुछ सबसे महत्वपूर्ण घटनाओं में शामिल हैं:

  • जुलाई के मध्य में yearn.finance के शासन टोकन, YFI का शुभारंभ
  • 13 अगस्त को कर्व और उसके शासन टोकन, CRV का शुभारंभ
  • विकेंद्रीकृत विनिमय प्रोटोकॉल पर सुशीसवेप का पिशाच हमला
  • 17 सितंबर को अपने समुदाय टोकन की UNISWAY की पृष्ठभूमि, UNI, अपने समुदाय को

कुल मूल्य को विकेंद्रीकृत में बंद कर दिया गया – जो कि केवल डीआईएफआई स्मार्ट अनुबंधों में संग्रहीत पूंजी की कुल राशि को इंगित करता है – जुलाई की शुरुआत में $ 1 बिलियन से बढ़कर सितंबर की शुरुआत में $ 9.75 बिलियन हो गया, जो नवजात बाजार के विस्फोट का चरम था। 2 सितंबर को, इथेरेम लेनदेन शुल्क को सभी समय के उच्च स्तर पर धकेल दिया गया था, औसतन प्रति लेनदेन 0.032 ईटीएच (मूल्य $ 15, उस समय)। सितंबर के शुरुआती दिनों में केवल चार दिनों की अवधि में 9.75 अरब डॉलर से 7.79 बिलियन डॉलर की ऊंचाई से गिरते हुए, डेफी में टीवीएल ने अपने सबसे बड़े रिट्रेसमेंट को देखा।.

विभिन्न प्लॉट ट्विस्ट के बावजूद डेफी प्रोडक्ट्स में टीवीएल लगातार ऊपर चढ़ गया है। स्रोत: डेफी पल्स

सितंबर में डीआईएफए प्रोटोकॉल से दूर प्रवासन ऐसे समय में आया जब पारंपरिक और क्रिप्टोकरंसी दोनों बाजारों में कड़ी टक्कर हुई। इसने डीआईएफआई टोकन की बिक्री के लिए अनुवाद किया, जिसने उनकी कीमतों को और भी नीचे धकेल दिया। हालांकि, बंद किए गए कुल मूल्य फिर से बढ़ रहे हैं, विभिन्न मोड़ और मोड़ के साथ। इसी तरह, सभी डीएफआई परियोजनाओं के बाजार पूंजीकरण का योग आम तौर पर नवंबर में बढ़ रहा है – हालांकि, यह आंकड़ा अभी भी अपने सेप्ट 2 से अधिक $ 19.55 बिलियन के उच्च स्तर से पुनर्प्राप्त नहीं हुआ है।.

बीटीसी की कीमत के साथ लगभग 10%, 11,500 डॉलर से 10,000 डॉलर तक, सेप्ट 3 पर, यह आश्चर्यजनक नहीं था कि डीआईएफई बुलबुला अंततः फट जाएगा। अल्ट्रा-हाई पैदावार टोकन की कीमतों की गिरावट के बाद विलुप्त हो गई, और उपज-खेती रिटर्न धीरे-धीरे उनके उच्च-जोखिम स्तरों के अनुरूप एक सीमा तक अधिक हो गई। BTC ने 40 दिनों के बाद $ 11,500 हासिल किए, लेकिन DeFi टोकन ने आम तौर पर एक लंबी गिरावट का अनुभव किया और नवंबर की शुरुआत तक पलटाव नहीं किया.

DeFi बाजार पूंजीकरण अभी भी सेप्ट पर अपने शिखर से नहीं उबर पाया है। 2. स्रोत: CoinGecko

ट्रेडिंग वॉल्यूम एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं की बदलती प्राथमिकताओं को दर्शाता है


गर्मियों में डीएफआई का उछाल और शुरुआती गिरावट ने केंद्रीयकृत एक्सचेंजों के उपयोगकर्ताओं को अपने डेफी एक्सपोजर को बनाने या हेज करने के लिए उत्सुक बना दिया। सितंबर के अंत तक, OKEx ने प्लेटफ़ॉर्म पर 50 DeFi टोकन सूचीबद्ध किए थे, इनमें से आठ DeFi टोकन के लिए सिक्का-मार्जिन वाले स्वैप की पेशकश की और उनमें से 27 के लिए USDT- मार्जिन स्वैप किए गए – हालांकि कुछ स्वैप ने पीक को पकड़ने के लिए समय में लॉन्च नहीं किया था अगस्त के अंत और सितंबर की शुरुआत.

ओकेएक्स इनसाइट्स ने कैको के डेटा का उपयोग करते हुए 10 उच्च मात्रा वाले डेफी टोकन टोकन की जांच की। स्वैप की मात्रा से पता चलता है कि नए बने डीआईएफआई टोकन और उपज-खेती टोकन के व्यापार के लिए उपयोगकर्ताओं की भूख का आदान-प्रदान उत्साही रहा है, कम से कम कहने के लिए.

सितंबर से पहले, मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, लिंक द्वारा डेफी के लंबे समय तक नेता, चुने गए 10 टोकन के ट्रेडिंग वॉल्यूम के 80% तक हावी थे। OKEx पर एक SUSHI शाश्वत स्वैप का आगमन लिंक के प्रभुत्व के एक हिस्से में दूर खाने के लिए शुरू हुआ। 6 सितंबर तक, SUSHI की सतत स्वैप ट्रेडिंग वॉल्यूम $ 10 मिलियन तक बढ़ गई थी, जो कि LINK के प्रभुत्व से 10% की हिस्सेदारी थी। अगले सप्ताह तक डीएफआई ट्रेडिंग वॉल्यूम में और वृद्धि जारी रही, सेफ्टी द्वारा वाईएफआईआई और वाईएफआई के स्वैप ट्रेडिंग वॉल्यूम क्रमशः $ 51 मिलियन और $ 28 मिलियन तक पहुंच गए। नतीजतन, लिंक का ट्रेडिंग वॉल्यूम तेजी से गिरा, इसके प्रमुख गिरावट के साथ 25%.

ओकेएक्स पर एक यूएनआई सतत स्वैप की लिस्टिंग सितंबर का अगला मुख्य आकर्षण थी, जिसने एक्सचेंज पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में उल्लेखनीय वृद्धि की। यूएनआई ने ट्रेडिंग के दूसरे दिन, प्रति सेकंड स्वैप मात्रा में 183 मिलियन डॉलर की भारी मात्रा में देखा, 10 चयनित टोकन के इंट्राडे वॉल्यूम के 70% के लिए लेखांकन – SUSHI के लिए बाजार के उत्साह से बहुत बड़ा अंतर। अक्टूबर के मध्य तक UNI की लोकप्रियता बनी रही, जब व्यापार की मात्रा फिर से LINK द्वारा फ़्लिप की गई और बाद में, UNI के लिए व्यापारियों के उत्साह में तेजी से गिरावट आई.

इसके अतिरिक्त, हमने देखा कि अक्टूबर के उत्तरार्ध में डीआईएफए स्वैप की कीमतों में भारी गिरावट आई है, डीएफआई टोकन कीमतों में लगातार गिरावट के कारण, वाईएफआई और वाईएफआईआई ने अपनी जबरदस्त अस्थिरता के कारण समग्र मात्रा में अधिक हिस्सेदारी प्राप्त की। उदाहरण के लिए, YFI लगभग 50 दिनों में $ 40,000 से $ 8,000 के उच्च स्तर तक गिर गया। इस मंदी के दौरान, बाजार सहभागियों ने डीएफआई टोकन को व्यापार से दूर कर दिया.

इन नए DeFi टोकन के लिए कीमतों में नीचे की शुरुआत 5 नवंबर से शुरू हुई, जब BTC की कीमत $ 14,000 से बढ़कर लगभग $ 16,000 हो गई। UNI की कीमत उस तारीख को 14% कम हो गई, जो 1.80 डॉलर तक कम थी। तब से, डीआईएफआई टोकन की कीमतों ने बीटीसी के नाटकीय वृद्धि का अनुसरण किया है और उनमें से कई ने नवंबर में बीटीसी का बेहतर प्रदर्शन किया है।.

यूआईआई के लॉन्च के साथ सितंबर के मध्य में डेफी टोकन की स्वैप ट्रेडिंग वॉल्यूम तेजी से बढ़ी, और नवंबर की शुरुआत में फिर से पलटाव हुआ। स्रोत: Kaiko, OKEx

स्वैप ट्रेडिंग वॉल्यूम के संदर्भ में, लिंक का कुल डीएफआई वॉल्यूम का प्रतिशत एक बार फिर से घट गया – वाईएफआई, उदाहरण के लिए, 15 नवंबर को $ 15 मिलियन से रिबाउंड किया गया। 18 नवंबर को 1। स्वैप ट्रेडिंग वॉल्यूम में.

ट्रेडिंग वॉल्यूम के लिंक के शेयर में बदलाव काफी हद तक नए डेफी टोकन में बाजार की रुचि को दर्शाता है। स्रोत: Kaiko, OKEx

ऊपर बताए गए संस्करणों की जांच करते समय, एक बाहरी चीज जो हम देखते हैं, वह यह है कि 7 नवंबर, जो कि एक अत्यधिक भारी व्यापारिक दिन था – वाईएफआई, वाईएफआईआई और लिंक संस्करणों के साथ ढाई महीने में अपने उच्चतम स्तर पर। यह उस दिन के साथ मेल खाता है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका में व्यापक सहमति के अनुसार, जो बिडेन राष्ट्रपति-चुनाव बन गया। इस घटना ने केंद्रीयकृत एक्सचेंजों पर एक व्यापारिक उछाल शुरू कर दिया, जो कि Uniswap जैसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर नहीं देखा गया था। YFI ने उस दिन एक विशेष रूप से अस्थिर चाल बनाई, जो $ 14,000 से बंद होने से पहले $ 11,800 से $ 17,500 के उच्च स्तर तक बढ़ गई। हालांकि, उसी समय, बीटीसी 9% मूल्य स्विंग के साथ लगभग 5% इंट्राडे गिर गया.

एक और दिलचस्प अवलोकन यह है कि एक सप्ताह पहले Uniswap ने नवंबर 17 पर तरलता खनन के अपने पहले चरण को समाप्त कर दिया, SUSHI की मात्रा तेजी से बढ़ी। 12 नवंबर के बाद SUSHI के लिए दैनिक दैनिक मात्रा $ 10 मिलियन से $ 20 मिलियन से अधिक हो गई, यह दिखाते हुए कि बाजार सहभागियों ने UNI पुरस्कारों को SUSHI के लिए एक सकारात्मक घटना के रूप में देखा। जब यह विकेन्द्रीकृत आदान-प्रदान की बात आती है, तो यह भावना अधिक स्पष्ट रूप से डीआईएफएल में टीवीएल के परिवर्तन में परिलक्षित होती है – अर्थात, तरलता प्रदाताओं ने अपने धन को यूनिसैप से सुशीस्वैप या अन्य उपज-खेती परियोजनाओं में स्थानांतरित कर दिया।.

Uniswap की एयरड्रॉप से ​​केंद्रीकृत एक्सचेंजों को फायदा हुआ

400 यूएनआई (उस समय 1,200 डॉलर मूल्य की) की अनइज़वॉल की एयरड्रॉप ने 17 सितंबर को FOMO भावना की लहर पैदा की, क्योंकि हर कोई अपने UNI पुरस्कार प्राप्त करना चाहता था। इसके तुरंत बाद, कई केंद्रीकृत एक्सचेंजों ने तुरंत यूएनआई को सूचीबद्ध किया। ओकेएक्स ने यूएनआई के व्यापार के लिए उपकरणों का एक पूरा सेट भी पेश किया है – जिसमें स्पॉट ट्रेडिंग, मार्जिन ट्रेडिंग, स्वैप ट्रेडिंग और सिक्का-मार्जिन प्रतिमात्मक स्वैप शामिल हैं। UNI की व्यापारिक मात्रा केंद्रीयकृत एक्सचेंजों में आश्चर्यजनक रूप से उच्च स्तर पर पहुंच गई.

लॉन्च के दूसरे दिन खुदरा उन्माद ने यूएनआई की कीमत को तीन गुना कर दिया और कैको के आंकड़ों के अनुसार, सात चुनिंदा एक्सचेंजों में 284 मिलियन यूएनआई, या लगभग 2 बिलियन डॉलर का कारोबार किया। उस दिन, OKEx पर UNI का स्पॉट वॉल्यूम BTC के स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम का 1.2x था। Binance पर, यह संख्या 2.11x थी। यह एक altcoin के लिए एक बहुत ही प्रभावशाली मात्रा है, और यह बाजार पर विकेंद्रीकृत विनिमय के शासन टोकन की मांग की बात करता है.

यद्यपि यूएनआई की लिस्टिंग ने केंद्रीकृत एक्सचेंजों के लिए अत्यधिक उच्च व्यापारिक संस्करणों में योगदान दिया, उन्मादी मात्रा केवल एक सप्ताह तक चली। 26 सितंबर के बाद से, यूएनआई का स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम तेजी से गिर गया। 5 नवंबर के बाद ट्रेडिंग वॉल्यूम में रिबाउंड हुआ, लेकिन यह अभी भी ट्रेडिंग के पहले सप्ताह से बहुत दूर है.

हालांकि यूएनआई को 10 परीक्षित सिक्कों के बीच केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर सबसे कम समय के लिए सूचीबद्ध किया गया है, लेकिन इसकी कीमत और मात्रा के रुझान एक डीआईएफए टोकन के लिए विशिष्ट चक्र को दर्शाते हैं – अर्थात्, एक क्रमिक कूल के लिए तेजी से वृद्धि, जिसके बाद एक उचित वसूली होती है। । केवल दो महीनों में, यूएनआई इस चक्र से गुजर चुका है.

सितंबर के मध्य में UNI की जबरदस्त मात्रा से CEX को फायदा हुआ। स्रोत: Kaiko, OKEx

केंद्रीकृत आदान-प्रदान हेजिंग उपकरण और कैश-आउट स्थानों के साथ डेफी प्रदान करते हैं

जब यूएनआई के स्पॉट और ओकेएक्स पर स्थायी स्वैप ट्रेडिंग के बीच व्यापार की मात्रा में बदलाव की तुलना करते हैं, तो हमने देखा कि इसकी मात्रा सेप्ट 17 पर बाजार को हिला देने वाली एयरड्रॉप और बाद में चलनिधि-खनन प्रक्रिया से काफी प्रभावित थी।.

यूएनआई स्पॉट ट्रेडिंग की मात्रा ट्रेडिंग के पहले तीन दिनों में सतत स्वैप से अधिक हो गई है – कोई छोटा उपलब्धि नहीं, यह देखते हुए कि स्वैप उच्च लाभ के माध्यम से उच्च मात्रा तक पहुंच सकता है। इसका तात्पर्य यह है कि यूएनआई पुरस्कार के बहुत से लाभ लेने के उद्देश्यों के लिए यूनीस्वैप से केंद्रीकृत एक्सचेंजों में स्थानांतरित किया गया था.

सतत स्वैप की उच्च मात्रा लंबे समय तक चली और बाद में चरम पर पहुंच गई। स्वैप की मात्रा ऑक्ट -7 पर 56 मिलियन यूएनआई के सभी समय के उच्च स्तर पर पहुंच गई। (उस समय $ 150 मिलियन के आसपास मूल्य), और 20 अक्टूबर तक 20 मिलियन से अधिक दैनिक वॉल्यूम बनाए रखा। 10. दूसरी ओर दैनिक व्यापार की मात्रा। , इसकी लिस्टिंग के एक हफ्ते बाद, 20 मिलियन यूएनआई से नीचे गिर गया, और इसने उस स्तर को फिर से हासिल नहीं किया है। 7 अक्टूबर के आसपास स्वैप की मात्रा में उछाल तरलता खनिकों का प्रतिबिंब हो सकता है जब स्पॉट प्राइस रिबॉन्डिंग होने पर उनके खनन पैदावार में गिरावट के खिलाफ बचाव होता है।.

यूएनआई के स्पॉट वॉल्यूम में पहले सप्ताह के बाद तेजी से गिरावट आई, जबकि उच्च स्थायी स्वैप वॉल्यूम लंबे समय तक चले। स्रोत: Kaiko, OKEx

हालांकि यूएनआई के लिए समग्र ट्रेडिंग वॉल्यूम में काफी गिरावट आई है क्योंकि इसे सूचीबद्ध किया गया था, अक्टूबर की दूसरी छमाही में स्पॉट ट्रेडिंग का प्रतिशत धीरे-धीरे बढ़ गया। यह आंशिक रूप से एक संकेत है कि बाजार में भाग लेने वालों ने Uniswap के मूल्य को पहचाना और भविष्य में उच्च रिटर्न की प्रत्याशा में UNI टोकन धारण करके अपने DeFi जोखिम को बनाए रखने की कोशिश की। इसके अतिरिक्त, कई हेजिंग पदों को बंद किया जा रहा था, क्योंकि यूएनआई की तरलता खनन के अंत में आ गई थी.

जैसे-जैसे यूएनआई की तरलता खनन की समाप्ति हुई, क्रमिक स्वैप की मांग कम हो गई, जबकि स्पॉट वॉल्यूम धीरे-धीरे बढ़ा। स्रोत: Kaiko, OKEx

29 नवंबर तक, यूएनआई की मजबूत वृद्धि ने सेप्ट 1 के बाद से एक सकारात्मक संख्या में पोस्ट करने के लिए चयनित 10 डीएफआई टोकन के बीच केवल एक ही बना दिया, जो कि $ 3.00 के पोस्ट-ओके-लिस्टिंग मूल्य के आधार पर है। एक ही समय सीमा में, कई DeFi टोकन अपने मूल्य के आधे से अधिक खो चुके हैं, जबकि BTC ने 56% प्राप्त किया है.

Sept.1 से 29 नवंबर तक, UNI को छोड़कर सभी चयनित DeFi टोकन सकारात्मक रिटर्न प्राप्त करने में विफल रहे, जबकि उसी अवधि में बिटकॉइन 56% बढ़ गया। स्रोत: TradingView

रहने के लिए डेफी यहां हो सकती है

पिछले तीन महीनों में डेफी ट्रेडिंग डेटा की एक परीक्षा के बाद, हमने देखा कि नए बनाए गए डेफी और उपज-खेती के टोकन ने नए परिसंपत्ति वर्गों के बीच बूम-एंड-बस्ट चक्र का अनुभव किया। इन प्रतिभागियों के बाजार सहभागियों की धारणा धीरे-धीरे तर्कहीन से तर्कसंगत हो गई है क्योंकि उन्होंने दीर्घकालिक मूल्य के साथ टोकन की पहचान करने की कोशिश की थी। नतीजतन, शीर्ष डेफी टोकन नवंबर में नीचे आ गया। 24 नवंबर को, हालांकि, डेफी का कुल बाजार पूंजीकरण $ 19.2 बिलियन के हाल के उच्च स्तर तक पहुंचने के लिए बढ़ गया – अभी भी नीचे लेकिन सितंबर की शुरुआत के स्तर के बहुत करीब। DeFi में बंद कुल मूल्य भी उस समय के आसपास $ 14.3 बिलियन के उच्च स्तर पर पहुंच गया.

गर्मियों में तरलता-खनन उछाल से लेकर शुरुआती गिरावट में तेजी से गिरावट और फिर पिछले महीने की तुलना में अधिक मधुर पुनरुत्थान, हम देख सकते हैं कि विकेन्द्रीकृत वित्त की कहानी खत्म हो गई है। अपनी बेल्ट के तहत एक पूर्ण बुलबुला-फटने वाले चक्र के साथ, डेफी आने वाले महीनों में नए सिरे से विकास और गतिविधि देख सकती है.

ओकेएक्स इनसाइट्स मार्केट एनालिसिस, इन-डेप्थ फीचर्स, मूल शोध प्रस्तुत करता है & क्रिप्टो पेशेवरों से क्यूरेट समाचार.

Mike Owergreen Administrator
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