क्रिप्टो ओटीसी ट्रेडिंग कैसे काम करता है: शीर्ष तरलता प्रदाताओं से अंतर्दृष्टि

क्रिप्टो ओटीसी ट्रेडिंग कैसे काम करता है: शीर्ष तरलता प्रदाताओं से अंतर्दृष्टि

अधिकांश क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार सहभागियों – और खुदरा व्यापारियों के लिए, विशेष रूप से – ओवर-द-काउंटर बाजार आमतौर पर एक अपारदर्शी और यहां तक ​​कि रहस्यमय घटना है। दोनों पारंपरिक वित्तीय और क्रिप्टो बाजारों में उपयोग किया जाता है, ओटीसी ट्रेडिंग को एक्सचेंज के बिना सीधे दो पक्षों के बीच उच्च मात्रा वाले ट्रेडों को शामिल करने के लिए जाना जाता है।.

विशेष रूप से क्रिप्टो ओटीसी ट्रेडिंग के लिए, इन ट्रेडों के आंतरिक कामकाज तरलता, कीमत में कमी के बारे में कई सवाल छोड़ते हैं, ट्रेड वास्तव में कैसे काम करते हैं, डीलर जोखिम कैसे उठाते हैं और बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत पर ओटीसी ट्रेडों के संभावित प्रभाव.

क्रिप्टो के इस अंडर-रेडार पक्ष को रोशन करने के प्रयास में, ओकेएक्स इनसाइट्स ने उद्योग में सबसे प्रसिद्ध ओटीसी ट्रेडिंग डेस्क में से कुछ का साक्षात्कार किया ताकि यह पता लगाया जा सके कि वे वास्तव में कैसे काम करते हैं.

ओवर-द-काउंटर क्रिप्टो ट्रेडिंग क्या है?

ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग एक ऐसा व्यापार है जो सीधे दो पक्षों के बीच किया जाता है और विनिमय की मध्यस्थता के बिना होता है। यह एक केंद्रीय स्थान के बिना एक बाज़ार में डीलरों के समूहों के बीच आयोजित किया जाता है। ओटीसी क्रिप्टो ट्रेडों के लिए, दोनों पक्ष क्रिप्टो-टू-क्रिप्टो या क्रिप्टो-टू-फिएट दोनों का व्यापार करते हैं। आम तौर पर, पार्टियों में से एक एक फर्म है, जिसे ओटीसी डेस्क के रूप में जाना जाता है.

सभी परिसंपत्ति वर्गों के बीच सबसे लोकप्रिय ओटीसी बाजार विदेशी मुद्रा या विदेशी मुद्रा है, जहां एक्सचेंजों के बजाय बैंकों के नेटवर्क के माध्यम से मुद्राओं का कारोबार किया जाता है।.

तरलता कैसे खट्टी होती है

जिस तरलता प्रदाता से हमने बात की है, उसके अनुसार ओवर-द-काउंटर क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग अपने विदेशी मुद्रा समकक्ष के समान है। मूल्य निर्धारण अपेक्षाकृत सरल और पारदर्शी है। इसके अतिरिक्त, तरलता आसानी से उपलब्ध है – लेकिन यह तरलता कई स्थानों पर भी खंडित है.

प्रत्येक ओटीसी क्रिप्टो डेस्क की अपनी खुद की कुल ऑर्डर बुक होती है जो इंटर-डीलर तरलता, कई एक्सचेंजों की ऑर्डर बुक और अन्य ग्राहकों के ऑर्डर को जोड़ती है। बाद में बाजारों को स्थानांतरित किए बिना बड़ी मात्रा में संपत्ति का व्यापार करने के लिए कई तरलता प्रदाताओं को जोड़ने के लिए ये डेस्क स्थापित किए जाते हैं.

आम तौर पर फिसलन से बचने के अलावा – एक व्यापार की अपेक्षित और वास्तविक निष्पादित मूल्य के बीच का अंतर – ओटीसी डेस्क एक निश्चित अवधि के लिए “लॉक-इन प्राइस” भी प्रदान कर सकते हैं। क्रिप्टो फाइनेंस फर्म के सह-संस्थापक एम्बर समूह टोनी उन्होंने ओकेएक्स इनसाइट्स को बताया कि मूल्य उद्धरण के लिए लॉक-इन अवधि आमतौर पर एक मिनट है – केवल उद्योग के संदर्भ में, “भरने या मारने के लिए” पर्याप्त समय।

अतिरिक्त बोनस के रूप में, ओटीसी डेस्क संभावित रूप से एक्सचेंजों की ऑर्डर बुक में उपलब्ध मिश्रित औसत से बेहतर कीमत प्रदान करके ग्राहकों के पैसे बचा सकते हैं।.

किन क्रिप्टोकरेंसी का कारोबार ओटीसी होता है?

ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग जोड़े के संदर्भ में, क्रिप्टो तरलता प्रदाता पर यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका बिक्री के प्रमुख – कैमरून डिकी बी 2 सी 2 – ओकेएक्स इनसाइट्स को बताया कि इसका ओटीसी डेस्क सबसे ज्यादा लिक्विड ट्रेडिंग पेयर पर फोकस करता है। इसमे शामिल है:

  • बीटीसी
  • ईथर (ETH)
  • बिटकॉइन कैश (BCH)
  • EOS
  • लिटिकोइन (LTC)
  • टीथर (यूएसडीटी)
  • तारकीय (XLM)
  • एक्सआरपी

इसके अतिरिक्त, B2C2 कई मुद्राओं का समर्थन करता है, जिनमें USD, GBP, EUR, JPY, SGD, CAD, CHF और AUD शामिल हैं.


आदेशों को निष्पादित करते समय विश्वास आवश्यक है

ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग का अंधेरा पक्ष एक प्रतिपक्ष चूक का एक उच्च जोखिम है – जिसका अर्थ है कि विश्वास एक महत्वपूर्ण कारक है.

एम्बर ग्रुप के उन्होंने ओकेएक्स इनसाइट्स को समझाया कि ओवर-द-काउंटर ऑर्डर को कई तरीकों से निष्पादित किया जा सकता है। आमतौर पर, प्रतिपक्ष एक दूसरे के साथ ऑफसेट ऑर्डर खोजने के लिए संवाद करते हैं। कुछ ओटीसी डीलर तरलता प्रदान करते हैं जिन्हें कई एक्सचेंजों से एकत्र किया गया है। छोटे आदेश एक्सचेंजों से गुजरते हैं। वास्तव में, एम्बर समूह के सह-संस्थापक के अनुसार, कुल ओटीसी ट्रेडिंग वॉल्यूम का लगभग 20% वास्तव में एक्सचेंजों के माध्यम से कारोबार किया जाता है.

लिट पूल और डार्क पूल

ओवर-द-काउंटर क्रिप्टो बाजार में दो अलग-अलग प्रकार के पूल हैं: जलाए गए पूल और अंधेरे पूल। लिट पूल अधिक आम हैं, और वे डीलर नेटवर्क को विभिन्न परिसंपत्तियों में विभिन्न बोलियां और प्रस्ताव दिखाते हैं। ये पूल OTC डेस्क के लिए उपलब्ध तरलता का बड़ा हिस्सा बनाते हैं.

वैकल्पिक रूप से, अंधेरे पूल हैं – अर्थात्, निजी एक्सचेंज जो संस्थागत निवेशकों को बड़ी संख्या में वित्तीय उत्पादों को खरीदने या बेचने की अनुमति देते हैं, जिनमें कोई दृश्यमान ऑर्डर बुक नहीं है। एड हिंदी, हेज फंड और क्रिप्टो लिक्विडिटी प्रोवाइडर की भागीदार है TYR कैपिटल, ओकेएक्स ने बताया कि क्रिप्टो में डार्क पूल अविकसित और अपेक्षाकृत छोटे रहते हैं.

इसी तरह, क्रिप्टो प्राइम ब्रोकर में एक बिक्री व्यापारी, रिचर्ड एस्टल कोवरियो, ओकेएक्स ने बताया कि संस्थान विशेष रूप से अंधेरे पूलों के लिए उत्सुक हैं। उन्होंने समझाया:

“मैंने डार्क पूल की पेशकश करने वाले एक्सचेंजों के बारे में सुना है, लेकिन मेरे विचार में, कुछ एक्सचेंजों के साथ पहले से ही पर्याप्त संघर्ष है जो डार्क पूल पर बात करने से पहले अपने स्वयं के ट्रेडिंग डेस्क का संचालन कर रहे हैं। डार्क पूल ट्रेडिंग के प्रौद्योगिकी पक्ष में, परमाणु स्वैप का एक संभावित बाजार है और साथ ही साथ निपटान जोखिम को कम करता है। अभी के लिए, संस्थान अपने प्रतिपक्ष को जानना पसंद करते हैं। ”

कैसे ओटीसी डीलर हेज करते हैं

ओवर-द-काउंटर डीलर ग्राहकों और अंतर-डीलर बाजार के बीच अपने व्यापार को अलग कर सकते हैं। यह उन्हें अन्य डीलरों के साथ खरीद और बिक्री करने की अनुमति देता है ताकि ग्राहकों के आदेश लेने से उत्पन्न होने वाले जोखिमों को रोका जा सके.

एम्बर ग्रुप के टोनी हे ने ओकेएक्स इनसाइट्स के साथ अपनी बातचीत के दौरान जोड़ा कि हर ऑर्डर को हेज करने की जरूरत नहीं है। यह प्रथा काफी हद तक बाजार की स्थितियों से संबंधित है, जैसे कि अस्थिरता। इसी समय, कंपनी हमेशा कंपनी के भीतर व्यापार की अन्य पंक्तियों पर विचार करेगी और कंपनी के समग्र जोखिम के खिलाफ बचाव करेगी। हेजिंग क्रिप्टो वायदा और विकल्प दोनों के माध्यम से किया जा सकता है, और यह काफी हद तक जोखिम प्रबंधन और इन्वेंट्री प्रबंधन का अभ्यास है.

कुछ ओटीसी डेस्क अधिक जोखिम ले सकते हैं क्योंकि वे संपत्ति के अनुसार जहां वे सोचते हैं कि बाजार जा रहा है। उदाहरण के लिए, यदि कोई डेस्क अल्पकालिक मूल्य वृद्धि के बारे में आश्वस्त है, तो यह ग्राहकों को सामान्य से कम कीमत दे सकता है जबकि खरीदना जारी रखता है, यह शर्त लगाता है कि बाजार अधिक जाएगा.

ओटीसी ट्रेडिंग प्रक्रिया क्या है?

काउंटर पर क्रिप्टो ट्रेडिंग कुछ और अधिक सरल है जो कुछ भी सोच सकता है.

ओकेएक्स इनसाइट्स के सूत्रों के अनुसार, ग्राहक आमतौर पर चैट एप्लिकेशन के माध्यम से ओटीसी डेस्क पर आते हैं और एक उद्धरण के लिए अनुरोध करते हैं.

फिर ओटीसी डेस्क संपत्ति की अनुरोधित राशि के लिए खरीद या बिक्री मूल्य देने से पहले एकत्रित एक्सचेंज ऑर्डर बुक और उसके नेटवर्क से उपलब्ध तरलता की जांच करता है। यदि ग्राहक व्यापार की पुष्टि करता है, तो डेस्क ऑर्डर निष्पादित करेगा.

हालांकि, यह उल्लेख किया जाना चाहिए कि, व्यापार करने से पहले, ग्राहकों को केवाईसी प्रक्रिया को पूरा करने और धन या सिक्कों को जमा करने की आवश्यकता होती है.

क्रिप्टो ओटीसी बाजार कितना बड़ा है?

ओवर-द-काउंटर क्रिप्टो प्रवाह को गेज करना मुश्किल है.

2018 की रिपोर्ट में, पूंजी बाजार अनुसंधान फर्म TABB Group दावा किया कि ओटीसी क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार क्रिप्टो एक्सचेंज बाजार की तुलना में कम से कम दो से तीन गुना बड़ा है। उस समय, अकेले बिटकॉइन विनिमय बाजार प्रसंस्करण कर रहा था लगभग 4 बिलियन डॉलर प्रति दिन ट्रेडों में। TABB के अनुमानों के अनुसार, इसका मतलब है कि $ 8 बिलियन – $ 12 बिलियन का प्रति दिन ऑफ-एक्सचेंज कारोबार किया जा रहा था। इस वर्ष के मार्च से अधिक हाल के अनुमान ने ओटीसी के माध्यम से कारोबार किए गए बिटकॉइन की मात्रा को लगभग कम कर दिया प्रति दिन $ 20 बिलियन. (CoinGecko के अनुसार, BTC के लिए वर्तमान दैनिक स्पॉट वॉल्यूम $ 26 बिलियन से अधिक है।)

ओकार इनसाइट्स को बताते हुए ओटीसी ट्रेडिंग वॉल्यूम के विषय में कोवरियो के एस्टल का वजन:

“2-3x स्पॉट मार्केट एक उचित अनुमान है क्योंकि विनिमय पर जोखिम को कम किया जा सकता है और इसलिए विनिमय संस्करणों में परिलक्षित होता है।”

हालाँकि, TYR कैपिटल की हिंदी को लगता है कि ओवर-द-काउंटर क्रिप्टो बाजार, विज्ञापित की तुलना में बहुत छोटा है – $ 50 बिलियन से $ 70 बिलियन मासिक मात्रा का अनुमान। हिंदी ने यह भी कहा कि यूएसडी-पेग्ड स्टैबिडोइन यूएसडीटी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है और कुल ओटीसी मात्रा का बहुत बड़ा हिस्सा बनाता है जो कि अधिकांश लोगों का मानना ​​है.

एम्बर ग्रुप की उन्होंने कहा कि, बिटकॉइन की खरीद के मामले में, USDT कुल ओटीसी ट्रेडिंग वॉल्यूम का आधा हिस्सा बना सकता है। प्रमुख स्थिर मुद्रा का उपयोग आम तौर पर मध्यस्थता में किया जाता है, क्योंकि कई एक्सचेंजों में एक कुशल फ़ाइटर क्रैम्प नहीं होता है.

क्या ओटीसी ट्रेडिंग का हाजिर बाजार मूल्य पर कोई प्रभाव पड़ता है?

हिंदी का मानना ​​है कि क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजार की वृद्धि ने प्रमुख भूमिका निभाई है जो पहले से ही ओवर-द-काउंटर बाजार में बिटकॉइन की हाजिर कीमत को प्रभावित करने के मामले में थी। ओटीसी ट्रेडों – विशेष रूप से अगर एक बाजार निर्माता व्यापार के एक तरफ है – फिर भी बाजार पर अल्पकालिक प्रभाव पड़ता है, लेकिन हाजिर और डेरिवेटिव एक्सचेंज दोनों पर दैनिक मात्रा में वृद्धि उस प्रभाव को कम कर रही है.

बीटीसी फ्यूचर्स – एग्रिगेटेड डेली वॉल्यूम। स्रोत: तिरछा

एस्टल ने समझाया:

“मूल्य-कार्रवाई व्यापार के संदर्भ में, ओवर-द-काउंटर का ध्यान देने योग्य प्रत्यक्ष प्रभाव नहीं होना चाहिए। यदि ऐसा होता है, तो ओटीसी बाजार सहभागियों को उन व्यापारियों के लिए स्वयं को विनियमित करना शुरू हो जाएगा जो उन व्यापारियों को काटते हैं जिनके पास जोखिम प्रबंधन है। संस्थागत आकार के आदेशों को निष्पादित करते समय ओटीसी को मूल्य स्थिरता और कम फिसलन को सक्षम करना चाहिए। “

ओटीसी क्रिप्टो ट्रेडिंग का भविष्य कैसा दिखता है?

ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग फंड और बड़े खनिक जैसे उच्च-मात्रा वाले क्रिप्टो खिलाड़ियों के लिए एक पूर्ण आवश्यकता है, क्योंकि ओटीसी डेस्क ध्यान आकर्षित किए बिना थोक में खरीदने और बेचने में उनकी मदद कर सकते हैं।.

इसके अतिरिक्त, हमने देखा है कि ओटीसी डेस्क ने एक उभरते हुए संपत्ति वर्ग के रूप में क्रिप्टो की स्थापना में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, जो अंततः संस्थागत स्वीकृति को बढ़ा सकती है। कोवरियो से एस्टल ने ओकेएक्स इनसाइट्स को बताया कि उन्हें लगता है कि ओटीसी ट्रेडिंग केवल बढ़ती रहेगी क्योंकि अधिक संस्थागत खिलाड़ी क्रिप्टो बाजारों में प्रवेश करते हैं:

“मेरे विचार में, संस्थागत टिकट के आकार को खुदरा एक्सचेंजों द्वारा अवशोषित किए जाने के कारण ओटीसी वॉल्यूम में उच्च वृद्धि देखने को मिलेगी और साथ ही प्रमुख ब्रोकर के साथ कई समकक्षों के साथ परिष्कृत प्रबंधकों के व्यापार की सफेद दस्ताने सेवा की जरूरत है।”

अस्वीकरण: इस सामग्री को निवेश निर्णय लेने के आधार के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए, न ही निवेश लेनदेन में संलग्न करने की सिफारिश के रूप में माना जाना चाहिए। ट्रेडिंग डिजिटल परिसंपत्तियों में महत्वपूर्ण जोखिम शामिल है और इसके परिणामस्वरूप आपकी निवेशित पूंजी का नुकसान हो सकता है। आपको यह सुनिश्चित करना चाहिए कि आप इसमें शामिल जोखिम को पूरी तरह से समझें और अपने अनुभव, निवेश के उद्देश्यों के स्तर पर विचार करें और यदि आवश्यक हो तो स्वतंत्र वित्तीय सलाह लें.

ओकेएक्स इनसाइट्स मार्केट एनालिसिस, इन-डेप्थ फीचर्स और क्रिप्टो प्रोफेशनल्स की क्यूरेटेड न्यूज प्रस्तुत करता है.

Mike Owergreen Administrator
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