बिटकॉइन के बड़े लेनदेन का सुझाव है कि संस्थाएं जमा हो रही हैं

2020 में बाजार के व्यवहार और रुझानों का आकलन करने के लिए बीटीसी लेनदेन डेटा का विश्लेषण करने वाली एक मूल शोध रिपोर्ट.

OKEx अंतर्दृष्टि द्वारा लिखित | कैटालैक्ट द्वारा संचालित

इस पृष्ठ के निचले भाग पर निम्न रिपोर्ट का एक पीडीएफ शामिल किया गया है ताकि पाठक अपनी सुविधानुसार इसे देख, डाउनलोड और साझा कर सकें.

कम से कम 2013 के बाद से, बिटकॉइन और क्रिप्टोक्यूरेंसी स्थान ने संस्थागत निवेशकों और बड़ी संख्या में वृद्धि देखी है "अच्छे पैसे" खिलाड़ियों को बीटीसी जमा। इस घटना में पिछले कुछ वर्षों में तेजी आई है – उद्योग के साथ संस्थागत निवेश के उदय पर ध्यान देने के बाद हर बार एक अन्य प्रसिद्ध फंड बैंडवागन से जुड़ता है – बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजार के उदय के साथ हाथ बढ़ाना.

मई 2020 में "संस्थाएँ यहाँ हैं" कथा को तब फिर से बढ़ावा मिला जब जाने-माने मैक्रो इन्वेस्टर पॉल ट्यूडर जोन्स ने घोषणा की कि उनका फंड बीटीसी वायदा में मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में निवेश करेगा। इस खबर से इस कहानी को और बल मिला कि नैस्डैक-सूचीबद्ध, $ 1.2 बिलियन की बिजनेस इंटेलिजेंस कंपनी माइक्रोस्ट्रैटी ने उस समय 21,454 BTC का अधिग्रहण किया – जिसकी कीमत $ 250 मिलियन से अधिक थी, – जो कि भयंकर मुद्रास्फीति के खिलाफ अपने आरक्षित खजाने की रक्षा करने के प्रयास में था।.

इन कहानियों के सुर्खियों में आने के साथ, सामान्य कथा से सहमत होना आसान है कि बीटीसी तेजी से संस्थागत निवेशकों और बड़े खिलाड़ियों के लिए आकर्षक होता जा रहा है – विशेष रूप से, शायद, 2020 में। लेकिन ऑन-चेन बिटकॉइन डेटा हमें क्या बताता है इस साल बड़े पैमाने पर निवेशक व्यवहार?

इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए, ओकेएक्स इनसाइट्स और ब्लॉकचैन डेटा फर्म कैटालैक्ट ने एक बार फिर से बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर होने वाले लेनदेन डेटा पर एक नज़र डालने के लिए टीम बनाई है। इस रिपोर्ट में, हम इस बात की जांच करते हैं कि हम संस्थागत निवेशकों और बड़े-पैसे वाले खिलाड़ियों को तर्क दे सकते हैं कि वास्तव में, इस साल बीटीसी जमा हो रहा है या नहीं.

इस बात पर ध्यान दें कि हम कैसे ऑन-चेन डेटा की व्याख्या करते हैं

लेकिन पहले, चेतावनी के कुछ शब्द। हालांकि यह रिपोर्ट अनुसंधान-आधारित है, लेकिन ऑन-चेन डेटा हमें सब कुछ नहीं बता सकता है, और विश्लेषकों को इसके बारे में निष्कर्ष निकालने की कोशिश करते समय सावधानी बरतने की आवश्यकता है.

उदाहरण के लिए, हम बड़े बीटीसी लेनदेन की जांच कर सकते हैं, लेकिन हम साफ-साफ अंतर नहीं कर सकते हैं कि उनमें से कितने खरीद, बिक्री, क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों से एकत्रित लेनदेन के आंदोलनों, या संस्थानों और फंडों से बड़े आंदोलनों हैं। फिर भी, इन बड़े बीटीसी लेनदेन को देखते हुए, हम सावधान अवलोकन कर सकते हैं और संभावित निष्कर्ष प्रस्तुत कर सकते हैं.

इसके अतिरिक्त, इस रिपोर्ट में जांच की जा रही डेटा जनवरी 2020 में शुरू होता है और अगस्त 2020 की शुरुआत में समाप्त होता है। इस तरह, यह अगस्त के थोक में बीटीसी लेनदेन को ध्यान में नहीं रखता है और सितंबर की शुरुआत में, जब कीमत में गिरावट देखी गई। जुलाई में इसका हाल ही में उच्च.

बड़े बीटीसी लेनदेन असामान्य हैं

इससे पहले कि हम ऑन-चेन डेटा में बहुत गहरी खुदाई करें, आइए मूल बातें शुरू करें.


जब हम बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर होने वाले लेनदेन की संख्या की जांच करते हैं और उन्हें लेन-देन किए जाने वाले सिक्कों की संख्या से साजिश करते हैं, तो हम ऐसे परिणाम देखते हैं जो किसी भी तरह से अप्रत्याशित नहीं हैं – लेकिन फिर भी उन्हें नोट करना महत्वपूर्ण है.

सबसे छोटे लेनदेन – जो 0 और 1 बीटीसी के बीच होते हैं – बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर यूएसडी मूल्य बदलने के पते के शेर का हिस्सा बनाते हैं। समय के साथ इन छोटे लेनदेन की संख्या, आमतौर पर बीटीसी की कीमत को ट्रैक करती है। इस बीच, जैसे ही बीटीसी लेनदेन का आकार बढ़ता है, लेनदेन की संख्या घट जाती है.

लेनदेन की संख्या कम हो जाती है क्योंकि बीटीसी की राशि बढ़ जाती है। स्रोत: मोतियाबिंद

संक्षेप में, बिटकॉइन ब्लॉकचैन पर सिक्कों की आवाजाही जितनी बड़ी होगी, उतना ही कम आम है.

हालांकि यह उल्लेख के लायक नहीं लग सकता है, यह समझना आवश्यक है कि बीटीसी की छोटी मात्रा में लेन-देन की संख्या बहुत हद तक सिक्कों की मध्यम से बड़े पैमाने पर ले जाने वाले लेनदेन की संख्या से अधिक है। जैसे, यदि और जब हम बड़े BTC लेनदेन की असामान्य रूप से उच्च या निम्न संख्या देखते हैं, तो हम कुछ निष्कर्ष निकालने के लिए स्वतंत्र हैं.

इससे पहले कि हम उन निष्कर्षों तक पहुँचें, हालांकि, पहले ध्यान देने योग्य विसंगतियों को दूर करने के प्रयास में आकार (बीटीसी में) द्वारा लेनदेन की संख्या से संबंधित अधिक विशिष्ट ऑन-चेन डेटा के माध्यम से अपना काम करते हैं।.

रिटेल ने मई में 10,000 डॉलर पर एक प्रतीक्षा-और-देखने का दृष्टिकोण लिया

आइए सबसे सामान्य प्रकार के बीटीसी लेनदेन से शुरू करें – एक सिक्के के दसवें हिस्से से कम। सभी इरादों और उद्देश्यों के लिए, हम इन लेनदेन को कॉल करने में सहज महसूस कर सकते हैं "खुदरा," यह देखते हुए कि संस्थानों और बड़े खिलाड़ियों को आपके औसत व्यक्ति की तुलना में बीटीसी की इतनी कम मात्रा में लेनदेन करने की संभावना कम है.

अप्रत्याशित रूप से, 0.1 बीटीसी से कम दैनिक लेनदेन की संख्या डिजिटल मुद्रा के मूल्य आंदोलन को बहुत बारीकी से ट्रैक करती है। इससे पता चलता है कि क्रिप्टोकुरेंसी की कीमत में उतार-चढ़ाव के कारण खुदरा निवेशक BTC की अपेक्षाकृत कम मात्रा में खरीद और बिक्री करते हैं और वे आसानी से अधिक आसानी से खरीद सकते हैं "हिल गया" उच्च अस्थिरता और नाटकीय मूल्य के समय में बाजार में गिरावट आती है.

बीटीसी की कीमत मई में 10,000 डॉलर पर पहुंच जाने के बाद दैनिक छोटे बीटीसी लेनदेन की संख्या में कमी आई और प्रतीक्षा-दर-दृष्टिकोण अपना लिया। स्रोत: मोतियाबिंद

सबसे दिलचस्प विचलन हम ऊपर दिए गए चार्ट से देख सकते हैं, जो कि मई 2020 तक हुआ था, क्योंकि बीटीसी ने अपने तीसरे ब्लॉक रिवॉर्ड हॉल्टिंग से संपर्क किया था। BTC की कीमत मनोवैज्ञानिक $ 10,000 के स्तर पर लौट आई, जो कि आखिरी बार मार्च के मध्य में बड़ी कीमत दुर्घटना से पहले पहुंच गई थी। पूरे महीने के दौरान, छोटे खुदरा लेनदेन की दैनिक संख्या घट गई और मूल्य की प्रवृत्ति से दूर हो गई – यह सुझाव देते हुए कि खुदरा निवेशकों ने बीटीसी के मौसम के बाद संचय अवधि के शुरू होने के बाद प्रतीक्षा और देखने का तरीका अपनाया।.

मार्च दुर्घटना के बाद मध्यम आकार की लेनदेन गतिविधि कम हो गई

मध्यम आकार के लेनदेन के लिए आगे बढ़ना – जो खनिक और / या बड़े खुदरा खिलाड़ियों से आने की अधिक संभावना है – हम एक अलग पैटर्न उभर कर देखते हैं.

जब हम प्रति दिन 10 और 100 बीटीसी के बीच लेनदेन की संख्या की जांच करते हैं, तो हमें दो बातें ध्यान देने योग्य हैं:

  1. मार्च में COVID से संबंधित बाजार दुर्घटना के तुरंत बाद लेनदेन की औसत संख्या घट गई और इससे पहले की तुलना में कम रहा.
  2. लेन-देन की औसत संख्या जून के अंत से ऊपर की ओर बढ़ रही है.

मार्च मूल्य दुर्घटना के बाद 10 और 100 बीटीसी के बीच लेनदेन की संख्या कम हो गई, लेकिन हाल के महीनों में बढ़ना शुरू हो गया है। स्रोत: मोतियाबिंद

यहाँ सुझाव यह है कि मार्च क्रैश ने कुछ बड़े रिटेल खिलाड़ियों को हिला दिया, जबकि बिटकॉइन खनिकों से लेन-देन की गतिविधि प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के ब्लॉक रिवॉर्ड हॉल्टिंग के बाद कम हो गई। हालाँकि, इस आकार के लेन-देन की संख्या जून के अंत से लगातार बढ़ रही है.

इस समूह में अगले स्तर पर कूदते हुए, हम तुरंत ध्यान देते हैं कि मार्च दुर्घटना से पहले 100 और 1,000 बीटीसी के बीच दैनिक लेनदेन की संख्या 10 और 100 बीटीसी के बीच की तुलना में कम थी। यह उस चीज के अनुरूप है जो हमने पहले नोट किया था, कि लेन-देन का मूल्य बढ़ने पर लेनदेन की कुल संख्या घट जाती है.

हालांकि, मार्च में, बिटवॉइन और क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार COVID से संबंधित आतंक की अवधि में दुर्घटनाग्रस्त होने से 100 और 1,000 बीटीसी के बीच लेन-देन की संख्या उनके द्वारा बनाए गए चलन से अलग हो गई थी.

मार्च में बिटकॉइन की कीमत घटने पर 100 और 1,000 बीटीसी के बीच लेन-देन की संख्या बढ़ गई। स्रोत: मोतियाबिंद

बाद में, इसने तुरंत अपनी सामान्य प्रवृत्ति को फिर से शुरू किया – यह सुझाव देते हुए कि काले हंस घटना से लेनदेन में स्पाइक ने बड़े खुदरा व्हेल और / या खनिकों के बीच किसी भी मौलिक बदलाव का संकेत नहीं दिया।.

व्हेल ने नीचे खरीदा और गर्मियों में जमा हुआ

अंत में, जब हम bona fide whale लेनदेन पर नज़र डालना शुरू करते हैं – यानी, 1,000 से अधिक BTC के बड़े पैमाने पर लेनदेन – हम एक विशेष रूप से दिलचस्प टेकअवे को नोटिस करते हैं.

मार्च में लेनदेन स्पाइक के अलावा और बीटीसी के बाद के स्पाइक ने मई में फिर से $ 10,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर पर संपर्क किया, हम स्पष्ट रूप से नीचे दिए गए चार्ट में, 1,000 और 5,000 बीटीसी के अंत के बाद के लेनदेन की संख्या में ऊपर की ओर रुझान देख सकते हैं। जून। प्रति दिन लेनदेन की संख्या धीरे-धीरे जून से आगे बढ़ी, यहां तक ​​कि सबसे महत्वपूर्ण क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमत भी समेकित हुई.

हाल के महीनों में 1,000 और 5,000 बीटीसी के बीच लेनदेन की औसत संख्या बढ़ रही है। स्रोत: मोतियाबिंद

यह ऊपर की ओर जाने वाली प्रवृत्ति इस संभावना का संकेत देती है कि संस्थानों और / या बड़े खिलाड़ियों ने बीटीसी को संचित करने में व्यस्त हो गए क्योंकि केंद्रीय बैंकों द्वारा आर्थिक प्रोत्साहन उपायों को कठोर संपत्ति की खरीद पर खर्च किया गया। हालाँकि, क्योंकि हम साफ-साफ अंतर नहीं कर सकते हैं कि अकेले लेन-देन की संख्या से वास्तविक गतिविधि क्या हुई है, यह केवल एक सट्टा संभावना है.

दिलचस्प बात यह है कि 5,000-10,000 बीटीसी रेंज में लेन-देन के साथ यह प्रवृत्ति जारी नहीं है – सबसे बड़ी रेंज जो हमने ट्रैक की है.

हालांकि, यह यहां है कि हम ध्यान दें, शायद, ऑन-चेन डेटासेट में सबसे दिलचस्प विसंगति है। बीटीसी मूल्य समेकन के पूरे सीजन में 5,000 और 10,000 बीटीसी के लेन-देन की संख्या में बार-बार स्पाइक्स देखा गया, जो कि मई के मध्य से इस वर्ष के मध्य जुलाई के अंत तक है।.

बिटकॉइन के मूल्य समेकन की गर्मियों में 5,000 और 10,000 बीटीसी के लेनदेन की संख्या में नाटकीय वृद्धि देखी गई। स्रोत: मोतियाबिंद

5,000 और 10,000 बीटीसी के दैनिक लेनदेन में स्पाइक्स हमें दो संभावित निष्कर्षों तक ले जाते हैं:

  1. क्योंकि हम विनिमय लेनदेन और गैर-विनिमय लेनदेन के बीच अंतर नहीं कर सकते हैं, इसलिए यह संभव है कि एक या एक से अधिक क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज – जो कि बीटीसी की बहुत बड़ी मात्रा में पकड़ रखते हैं – किसी भी कारण से कई कारणों से विभिन्न जेबों में सिक्के फेरबदल कर रहे थे, सबसे अधिक संभावना सुरक्षा से संबंधित है।.
  2. वैकल्पिक रूप से, इस बात की संभावना है कि बड़े संस्थागत खिलाड़ी और बिग-मनी व्हेल बीटीसी की बड़ी रकम जमा करते हैं या वितरित करते हैं, इस उम्मीद के दौरान कि क्रिप्टोकरेंसी की कीमत में और वृद्धि या कमी होगी.

दूसरा विकल्प, विशेष रूप से संचय की संभावना के बारे में, सीओवीआईडी ​​-19 महामारी के बाद से वैश्विक बाजारों पर कहर बरपाने ​​वाली कथा फिट बैठती है – अर्थात्, पॉल ट्यूडर जोन्स जैसे संस्थागत निवेशक और माइक्रोस्ट्रैटे जैसी अरब डॉलर की कंपनियां। बीटीसी में फिएट मनी मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बचाव के रूप में धन आवंटित करना.

इस बात की संभावना है कि गर्मियों के दौरान बीटीसी जमा करने वाले बड़े खिलाड़ियों और संस्थानों को भी देखा जा सकता है, जब हम कुल बीटीसी लेनदेन के प्रतिशत की जांच करते हैं जो 100 बीटीसी या उससे अधिक के होते हैं। ये आंकड़े स्पष्ट रूप से मार्च में COVID से संबंधित दुर्घटना से न केवल विचलन दिखाते हैं बल्कि जून के मध्य से अगस्त तक विचलन भी करते हैं – इस संभावना को उजागर करते हुए कि व्हेल को इस उम्मीद में जमा होने में समय लगा कि कीमतें बढ़ेंगी.

100 बीटीसी से अधिक के कुल लेनदेन मूल्य का प्रतिशत मार्च और मध्य जून से अगस्त तक बिटकॉइन की कीमत से दूर रहा। स्रोत: मोतियाबिंद

हालाँकि, कुल लेनदेन का प्रतिशत जो 100 बीटीसी या उससे अधिक का है, उसमें वे भी शामिल हैं जिन्हें हम मध्यम आकार के खिलाड़ी जैसे बिटकॉइन माइनर्स के रूप में मानते हैं। विशेष रूप से संस्थागत निवेशकों को देखने की कोशिश करने के लिए, हम 1,000 बीटीसी से अधिक के कुल लेनदेन के प्रतिशत को देखने के लिए डेटा को कम कर सकते हैं।.

जब हम इस ऑन-चेन डेटा की जांच करते हैं, तो हम इसी तरह के निष्कर्ष निकाल सकते हैं.

1,000 बीटीसी से अधिक के कुल लेनदेन मूल्य का प्रतिशत बीटीसी की दुर्घटना के बाद की कीमत के तुरंत बाद बढ़ गया और वर्तमान में एक नए YTD उच्च स्तर पर पहुंच गया। स्रोत: मोतियाबिंद

इन बड़े लेन-देन का प्रतिशत मार्च के मूल्य दुर्घटना के तल के तुरंत बाद बढ़ गया और मध्य जून से वर्तमान तक बढ़ गया। यह संभवतः सभी का सबसे दिलचस्प नोट हो सकता है, क्योंकि हम अगस्त की शुरुआत में इन बड़े लेनदेन के हिस्से में एक नया साल-दर-महीना उच्च देख सकते हैं।.

निष्कर्ष

पूरे 2020 में बीटीसी लेनदेन के लिए ऑन-चेन डेटा का विश्लेषण करने के बाद, हम कुछ सट्टा निष्कर्ष निकाल सकते हैं.

सबसे पहले, यह प्रतीत होता है कि छोटे खुदरा निवेशक थे "हिल गया," कुछ हद तक, मार्च में COVID से संबंधित घबराहट के दौरान और बाद में बीटीसी की कीमत मई में अपने पूर्व-दुर्घटना स्तर पर वापस आने के बाद प्रतीक्षा और देखने का तरीका अपना लिया।.

दूसरे, मध्यम आकार के बीटीसी लेनदेन मार्च में दुर्घटना के तुरंत बाद कम हो गए और बिटकॉइन के तीसरे ब्लॉक-इनाम के साथ मिलकर। हालांकि, इन लेनदेन की संख्या – जो कि बड़े खुदरा खिलाड़ियों और खनिकों से संभवत: – गर्मियों में लगातार बढ़ी है जबकि बीटीसी की कीमत सपाट रही। इसका तात्पर्य है कि समेकन की इस अवधि के दौरान मध्यम आकार के बाजार सहभागियों से कुछ संचय हुआ.

बिटकॉइन स्पेस में बड़े खिलाड़ी तब सक्रिय हुए जब BTC की कीमत दुर्घटनाग्रस्त हो गई। इससे पता चलता है कि व्हेल और / या संस्थागत निवेशक "डुबकी खरीदी." इसके अलावा, बड़े लेनदेन पूरे गर्मी में लगातार बढ़ रहे हैं, क्योंकि बीटीसी की कीमत समेकित है – इस संभावना को उजागर करते हुए कि संचय हुआ।.

अंत में, बीटीसी अंतरिक्ष में सबसे बड़े खिलाड़ी इस गर्मी में बीटीसी मूल्य समेकन के दौरान सबसे अधिक सक्रिय हो गए। डेटा इस संभावना को भी उजागर करता है कि वे इस उम्मीद के साथ भारी जमा हुए कि बीटीसी लंबी अवधि में मूल्य में वृद्धि करेगा.

यदि आपको यह विश्लेषण व्यावहारिक लगता है, तो आप नीचे इस रिपोर्ट के पीडीएफ संस्करण को देख, डाउनलोड और साझा कर सकते हैं:

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Mike Owergreen Administrator
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