सुरक्षित स्वर्ग पुनर्परिभाषित: समय में वापस देखो

अवलोकन

बिटकॉइन की कीमतें फरवरी में मनोवैज्ञानिक 10000 के स्तर से ऊपर बनाए रखने में विफल रहने के बाद क्रिप्टोकरेंसी बाजारों में चिंता बढ़ रही है। बहुप्रतीक्षित बिटकॉइन रुकने के मामले में निराशा अभी तीन महीने से भी कम समय में आई है। हालांकि बिटकॉइन फरवरी रोलरकोस्टर की सवारी के बाद अभी भी 21% क्यूटीडी लाभ प्राप्त कर रहा है, हाल के मैक्रो इवेंट पारंपरिक और क्रिप्टोकरंसी दोनों बाजारों में घट रहे हैं और अनिश्चितता की एक अतिरिक्त परत जोड़ दी है। हालांकि, जब हम समय में पीछे मुड़कर देखते हैं, तो निवेशकों को पता चल सकता है कि बाजार की मौजूदा स्थिति कुछ हद तक 2012 की तरह दिख रही है। 2012 और 2020 दोनों बिटकॉइन को घटा रहे हैं, कुछ वैश्विक संकटों के साथ, और इक्विटी बाजार अशांत थे। क्या इतिहास स्थूल परिप्रेक्ष्य से पूर्व और बाद के पड़ाव के बारे में अधिक विवरण प्रकट कर सकता है?

वायरस संचालित बिकवाली

क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों के लिए फरवरी एक कठिन महीना था। कोरोनवायरस के फैलने की आशंका के साथ, बीटीसी महीने के मध्य में USD10400 के स्तर से गिर गया और महीने के अंत में USD8500 क्षेत्र में बंद हो गया। वैश्विक इक्विटी बाजारों में जोखिम-बंद भावना भी अधिक थी। डो 27 फरवरी को 1190 अंकों की गिरावट दर्ज की गई, जो शुरुआती पलटाव के बाद इतिहास में सबसे खराब एक दिन की गिरावट है। कमोडिटीज ने भी, एक कठिन हिट लिया डब्ल्यूटीआई USD50 प्रति बैरल से नीचे चला गया.

दूसरी ओर, सुरक्षित स्वर्ग की मांग बढ़ी US10Y लगभग 1.08% पर बसने से पहले एक बिंदु पर 1.03% का रिकॉर्ड कम छुआ.

चित्रा 1: क्रॉस एसेट YTD प्रदर्शन की जाँच करें (स्रोत: TradingView)

जबकि व्यापक बाजार की प्रतिक्रिया लगता है, एक धूमिल चित्र चित्रित किया गया है, और क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों से प्रतिरक्षा नहीं मिली। कुछ लोगों ने बिटकॉइन की सुरक्षित स्वर्ग विशेषता पर भी सवाल उठाया क्योंकि यह अनिश्चितताओं के खिलाफ बचाव करने में विफल रहा.

अपने आप को समय में वापस खोजें

हाल ही में वैश्विक बाजार में उथल-पुथल के बावजूद आने वाले बिटकॉइन पर नजर रखने वाले लोगों के लिए आगामी बिटकॉइन हॉल्टिंग प्राथमिक फोकस है। जबकि हाल ही में बीटीसी मूल्य क्रियाएँ और अन्य परिसंपत्तियों में उच्च अस्थिरता कुछ दीर्घकालिक क्रिप्टो निवेशकों को संदेह में डाल सकती है, यह सवाल करते हुए कि क्या हॉल्टिंग एक आत्म-शालीनता है या वास्तविक दीर्घकालिक तेजी कारक है

शायद हम वर्ष 2012 को देख सकते हैं, जहां बिटकॉइन का पहला पड़ाव था और उसी समय, बाजारों में उथल-पुथल के बीच था, उस मामले में, यूरोपीय ऋण संकट.

यह 2009 में शुरू हुआ था। कुछ यूरोपीय संघ के सदस्य काउंटियों ने अपने सरकारी ऋणों को पुनर्वित्त करने में असमर्थ थे, और कुछ राज्य ईसीबी या आईएमएफ से मदद के बिना अपने गहन ऋणी वित्तीय संस्थानों को बाहर करने में असमर्थ थे।.

तालिका 1: 2012 और 2020 में बाजार समान पृष्ठभूमि साझा करते हैं (स्रोत: OKEx)


निश्चित रूप से, 2012 में समग्र इक्विटी मार्केट और क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस हमारे पास आज के समय से बहुत अलग थे। हालांकि, जोखिम-बंद भावना, निराशावादी दृष्टिकोण, और मंदी होने की आशंका तुलनीय है.

चित्र 2: 2012-13 में Bitcoin / STOXX50 / SPX प्रदर्शन (स्रोत: Tradingview)

दिलचस्प बात यह है कि 2012 में बिटकॉइन की कीमतों में यूरोज़ोन ऋण संकट के कारण लगभग 160% उछल गया था, और इसमें से अधिकांश लाभ पहली बार होने से पहले हुए थे, और मुनाफे में गिरावट के बाद वर्ष में और भी अधिक ध्यान देने योग्य था। तुलना में, एसपीएक्स 14.5% प्राप्त किया, और SX5E 2012 में लगभग 11.2% उछल गया.

यह सब के बाद एक मुद्रा मामला है

हम बिटकॉइन के मूल्य प्रकृति के भंडार को उजागर करते रहे हैं और मानते हैं कि बिटकॉइन अपनी सीमित आपूर्ति के कारण मुद्रास्फीति के खिलाफ एक आदर्श बचाव है। दूसरे शब्दों में, बिटकॉइन फिएट मुद्रा मूल्यह्रास के खिलाफ एक अच्छा बचाव हो सकता है.

यूरोपीय ऋण संकट 2000 की शुरुआत में वित्तीय प्रणाली की संरचनात्मक समस्याओं और आसान ऋण स्थितियों पर केंद्रित था। नतीजतन, यह एक बड़े पैमाने पर खैरात कार्यक्रम और ब्याज दरों को कम करने के लिए नेतृत्व किया है, इन उपायों के कारण एक महत्वपूर्ण मूल्यह्रास हुआ है ईयूआर. 2011 के अंत में, EURUSD 1.4 से ऊपर कारोबार किया गया। 2012 के मध्य तक, EURUSD पहले से ही 1.3 करने के लिए पलटाव से पहले 1.20 क्षेत्र में गिरा दिया.

आखिरकार, ऋण संकट से कुछ महत्वपूर्ण मुद्रा मूल्यह्रास हुआ है, और बिटकॉइन ने 2012 में उस मूल्यह्रास पर प्रतिक्रिया व्यक्त की, इससे पहले कि पहली घटना घटित हुई थी.

अब, कोरोनोवायरस से संबंधित चल रही अनिश्चितताओं को देखते हुए, यह मूल रूप से ऋण संकट से अलग है। फिर भी, बाजार में जो अनुभव हो रहा है, वह कुछ हद तक वैसा ही लग रहा है जैसा हम 2012 में गुजरे थे। हमारा मानना ​​है कि बाजार को इस बात पर अधिक ध्यान देना चाहिए कि नीति निर्धारक किस तरह से फैलने और उसके परिणामस्वरूप होने वाले आर्थिक परिणामों पर प्रतिक्रिया करते हैं.

यूएस फेड पहुंचा दिया वायरस के प्रकोप के एक आपातकालीन उपाय के रूप में एक आधा-बिंदु दर में कटौती. डीएक्सवाई ऊपरी 97 हैंडल से निचले 97 क्षेत्रों में गिर गया है। बाजार उम्मीद फेड नीति की मार्च की बैठक में दरों में और कमी करेगा। इसी समय, अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों से सहजता का वर्णन है उभरा बहुत जल्दी। उन पारियों पर दबाव हो सकता है जी 10 एफएक्स, और यह मध्यम / दीर्घ अवधि में बिटकॉइन की कीमतों के लिए एक अतिरिक्त लाभ कारक हो सकता है.

जब यह रोकने की बात आती है … धैर्य रखें, याद रखें?

हमारे पिछले प्रकाशन में “Bitcoin Halving: बिटकॉइन में प्राप्त करने का समय?“, OKEx क्वांट ने बताया कि हाल के दिनों में बिटकॉइन की कीमत बढ़ने की प्रवृत्ति हर बार लम्बी होने की प्रवृत्ति है, और यह बाजार चक्र 2022 तक पूरा होने की उम्मीद नहीं है। हालांकि हाल की कीमत की कार्रवाई इतनी तेजी से नहीं दिख सकती है, OKEx क्वांट का मानना ​​है कि बाजार वर्तमान में एक आदर्श एचओडीएल-इंग पीरियड पर बना हुआ है, दीर्घकालिक निवेशकों को शायद परिणाम देखने के लिए अधिक धैर्य रखने की आवश्यकता है.

निष्कर्ष

बिटकॉइन बाजार अभी भी उस समय छोटा था जब यूरोपीय ऋण संकट का अंत हो गया था, और यह आज भी अन्य प्रमुख संपत्ति वर्गों की तुलना में अपेक्षाकृत छोटा है। बिटकॉइन और क्रिप्टोक्यूरेंसी वैश्विक स्तर पर मंदी के खिलाफ बचाव के लिए सबसे अच्छा साधन नहीं हो सकता है, क्योंकि बिटकॉइन HODLers अन्य परिसंपत्तियों में अपने नुकसान की भरपाई करने या अपने ऋणों को चुकाने के लिए होल्डिंग्स को परिसमाप्त कर सकते हैं। हालांकि, जब कोई संकट आता है और नीति निर्धारक सुगमता का सहारा लेते हैं, तो बिटकॉइन मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ एक आदर्श बचाव हो सकता है। इस पूर्व-अवधि में वैश्विक बाजार के विकास सभी क्रिप्टो निवेशकों के लिए आवश्यक हो सकते हैं, और यह कैसे प्रकट होता है भविष्य के क्रिप्टो आवंटन के मामले में एक हावी कारक हो सकता है.

Mike Owergreen Administrator
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