Price Priced In ’: बिटकॉइन मूल्य आंदोलनों का एक विश्लेषण, जो तीसरी हैलिंग के लिए अग्रणी है

जैसा कि बिटकॉइन (BTC) नेटवर्क ने 11 मई को 19:23 UTC के आसपास अपने 630,000 वें ब्लॉक को संसाधित किया, खनिकों ने अपने ब्लॉक रिवार्ड्स को आधे में काट दिया – 12.5 बिटकॉइन से 6.25 तक – एक व्यापक रूप से मनाए जाने वाले कार्यक्रम में, जिसे “हॉल्टिंग” के रूप में जाना जाता है।

बिटकॉइन के कोड में बेक की गई यह स्व-नियामक घटना, क्रिप्टोक्यूरेंसी के डिजाइन का एक महत्वपूर्ण, मौलिक हिस्सा है। समय के साथ नियमित रूप से ब्लॉक रिवॉर्ड हॉल्टिंग नए बिटकॉइन की उत्सर्जन दर को कम करते हैं और सिद्धांत रूप में, मूल्य प्रशंसा को प्रोत्साहित करते हैं – बशर्ते बीटीसी की मांग समान या बढ़ जाती है.

पिछले सप्ताह बिटकॉइन के तीसरे स्थान पर पहुंचने का व्यापक अनुमान लगाया गया था और इसे एक के रूप में देखा गया था बिटकॉइन मूल्य के प्रमुख चालक विकास और नए के लिए एक संभावित अग्रदूत, यहां तक ​​कि उच्च उच्च दिन के लिए अग्रणी है.

हालांकि, पड़ाव के आस-पास का प्रचार बीटीसी को $ 10,000 से ऊपर धकेलने में सक्षम नहीं हुआ और घटना से तीन दिन पहले कीमत गिरनी शुरू हो गई – फरवरी में $ 10,500 पर BTC सबसे अधिक मूल्य वर्ष-दर-वर्ष रही।.

यह मूल्य कार्रवाई, जो बिटकॉइन को बाधित करती है अटकलों को विशेषता, गुण इस बात पर विचार करते हैं कि क्या बाजार ने पहले ही काफी पहले चरण में बीटीसी की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाया था.

OKEx इनसाइट्स विश्लेषकों ने बिटकॉइन मूल्य आंदोलन की समीक्षा की है, जो पिछले पड़ाव की घटनाओं, बाजार की गतिशीलता और सामान्य उद्योग की भावना के प्रकाश में तीसरे पड़ाव तक ले जाता है, अगर आकलन किया जाए कि जब और जब हलिंग की कीमत थी “।

“मूल्य” का क्या अर्थ है?

शब्द “कीमत में” किसी भी संपत्ति के बाजार मूल्य किसी भी समय सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाते हैं कि दृष्टिकोण से आता है। के मुताबिक निपुण बाजार अवधारणा (EMH), बिटकॉइन हॉल्टिंग, जो कि एक निर्धारित घटना है और सिक्का की स्थापना के बाद से सार्वजनिक ज्ञान है, पहले दिन से इसकी कीमत माना जाता है.

हालांकि, यह देखते हुए कि क्रिप्टो एक अपेक्षाकृत नवजात परिसंपत्ति वर्ग है, विनियामक स्पष्टता के अलावा, बिटकॉइन जैसी डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक साझा मूल्यांकन मॉडल पर सहमति की कमी है। इन अंतरालों के परिणामस्वरूप सूचना के झटके और मौलिक विकास के जवाब में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव और गति परिवर्तन होते हैं.

बिटकॉइन के तीसरे पड़ाव के आसपास की अपेक्षाओं की समीक्षा करना

बिटकॉइन के तीसरे पड़ाव के बारे में प्रचार अब लगभग एक साल के लिए किया गया है और बाजार प्रतिभागी पिछली हल्की घटनाओं के आधार पर रिटर्न की गणना कर रहे थे.

जैसा कि नीचे दिया गया चार्ट दिखाता है, पहले पड़ाव ने घटना के 12 महीनों में बिटकॉइन की कीमत $ 2.66 से $ 12.22 (+359 प्रतिशत) तक बढ़ा दी थी, जबकि दूसरी रुकावट ने इसे $ 268.92 से $ 64788 (+141 प्रतिशत) तक जाना देखा था। अवधि.

इस पिछले प्रदर्शन को देखते हुए, बाजार ने तीसरे पड़ाव से पहले एक सर्वसम्मति का गठन किया, जिससे 12 महीनों में कीमत बढ़ने की उम्मीद है, जिससे घटना को बढ़ावा मिलेगा।.

BTC हालविंग प्राइस हिस्ट्रीपहले और दूसरे पड़ाव के आसपास बीटीसी की कीमत में तेजी। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू

एक साल पहले, जब बिटकॉइन की कीमत लगभग $ 7,200 थी, तो बाजार के भागीदार, जैसे फंड मैनेजर ब्रायन केली, उत्साहित हो रहे थे.


"हम इसे बेचने नहीं जा रहे हैं आप आम तौर पर एक साल में एक रैली करते हैं [एक बिटकॉइन हॉल्टिंग], और उसमें से एक साल, “ब्रायन केली ने बताया सीएनबीसी 21 मई 2019 को.

इसके अलावा, Litecoin (LTC), जिसकी पिछले साल की समाप्ति की घटना थी, 5 अगस्त, 2019 को, बाजार को एक और उत्साहजनक उदाहरण दिया क्योंकि इसकी कीमत दिसंबर 2018 और जून 2019 के बीच 560 प्रतिशत से अधिक रुकी, केवल सही ढंग से और पोस्ट करने के लिए पड़ाव वाले दिन 377 प्रतिशत की वापसी.

अंत में, उद्योग के नेताओं और हितधारकों ने तीसरे पड़ाव के आगे तेजी से भविष्यवाणियों को बनाए रखा। उदाहरण के लिए, 2019 के अंत तक, ब्लॉकवीसी के रणनीतिकार भविष्यवाणी की “बिटकॉइन मई में बंद होने से पहले $ 13,000- $ 14,000 को चुनौती देगा”, जबकि प्रसिद्ध उद्यम पूंजीपति माइक नोवोग्रात्ज़ भी कहा हुआ फरवरी 2020 में कि बिटकॉइन रुकने से पहले 20,000 डॉलर के अपने सभी उच्च समय को पीछे छोड़ सकता है.

इसलिए, तीसरे पड़ाव से पहले बिटकॉइन अपने मध्य 2019 में $ 13,000 के उच्च स्तर पर था, जो कि बाजार की मौजूदा उम्मीद थी.

पिछले पड़ावों में पैटर्न

पहले से लिटकोइन के उदाहरण पर पुनर्विचार किया जा सकता है कि इसकी कीमत 22 जून के 147 डॉलर से गिरकर 147 डॉलर तक पहुंच गई थी।.

litecoin halving priceLTC मूल्य 1D चार्ट Jun-Sep 2019। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू

एक ही पैटर्न को पिछले दो बिटकॉइन हॉल्टिंग पर वापस देखा जा सकता है। दोनों घटनाओं में, हम रुकने से पहले सौ दिनों के भीतर एक नाटकीय रिट्रेसमेंट देख सकते हैं, जिसके बाद कीमत कम ऊंचाई तक पहुंच जाती है, पिछले शिखर से अधिक नहीं.

बिटकॉइन ऐतिहासिक मूल्य डेटा को आधा कर रहा हैबिटकॉइन की कीमत, रुकने से 100 दिन पहले। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू

जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट से पता चलता है कि बिटकॉइन की कीमत before.१२ नवंबर २०१२ से पहले दिन में ५३ प्रतिशत बढ़कर $.१ डॉलर से १२.४१ डॉलर थी। इसके पहले के पड़ाव की कीमत ३ अक्टूबर को ५६ दिन पहले १२.9 ९ डॉलर थी। प्रतिस्पर्धा.

दूसरे पड़ाव के लिए, 9 जुलाई 2016 को, बिटकॉइन $ 660 के आसपास कारोबार कर रहा था, जो पिछले सौ दिनों में लगभग 60 प्रतिशत का लाभ था। लेकिन कीमत घटना के 21 दिन पहले जून के मध्य में लगभग $ 780 तक पहुंच गई थी.

इस ऐतिहासिक पैटर्न के अनुसार, भले ही कोरोनोवायरस का प्रकोप चित्र में नहीं था, बिटकॉइन 11 मई को पड़ने की संभावना को $ 10,500 के फ़रवरी 13 शिखर से अधिक मूल्य पर पूरा करने की संभावना नहीं थी।.

तीसरी बाज़ी तक अग्रणी बाज़ार संकेतक

चूंकि समय-सारिणी सार्वजनिक जानकारी है, सैद्धांतिक रूप से सभी बाजार सहभागियों के लिए उपलब्ध है, बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजार भविष्य की उम्मीदों का एक अच्छा संकेत प्रदान कर सकता है.

सबसे पहले, बीटीसी मार्जिन लेंडिंग रेश्यो – एक संकेतक जो व्यापारियों को बाजार की भावना का न्याय करने में मदद करता है – एक अभूतपूर्व कदम में मध्य फरवरी तक 30 से ऊपर चला गया।.

मार्जिन लेंडिंग रेशियो उन यूजर्स की तुलना में USDT उधार ले रहा है जो BTC को उधार लेते हैं। जैसे जैसे USDT उधार बढ़ता है, अनुपात बढ़ता जाता है। USDT को उधार लेने वाले अक्सर बिटकॉइन खरीदने का लक्ष्य रखते हैं.

बीटीसी मार्जिन ऋण अनुपातबीटीसी मार्जिन लेंडिंग अनुपात। स्रोत: OKEx

इस गति ने यूएसडीटी उधार दर को भी काफी बढ़ा दिया था, जो कि 11 फरवरी को प्रति दिन 0.294 प्रतिशत (107 प्रतिशत प्रति वर्ष) थी। बाहर चलना यूएसडीटी ऋण, एफआईटी ऑनट्रम्प तक पहुंच के बिना देशों के व्यापारियों ने फंडिंग कैप का सामना किया, जिससे मूल्य की सराहना जारी रखना मुश्किल हो गया.

परिसंपत्ति ऋणों की ब्याज दर, 11 फरवरी तक। स्रोत: OKEx

दूसरे, जनवरी 2020 में एक मजबूत रैली के बाद, सतत स्वैप में धन की दरों को भी उच्च स्तर पर धकेल दिया गया था। बीटीसी, ईथर (ईटीएच) और बिटकॉइन कैश (बीसीएच) के लिए 1 जनवरी से 10 फरवरी तक संचित निरंतर स्वैप फंडिंग दर क्रमशः 3.824, 3.667 और 4.539 प्रतिशत थी।.

इन उच्च दरों का मतलब था कि लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन रखने की अवसर लागत बहुत अधिक थी, और संभावित उपज मध्य फरवरी तक जोखिम के लायक नहीं थी।.

BTC / ETH / BCH स्थायी स्वैप फंडिंग दरेंJan1-Feb 10 OKEx संचित सतत स्वैप फंडिंग दर – BTC / ETH / BCH

तीसरा, आंकड़ों के अनुसार तिरछा, फरवरी के मध्य में सकल ओपन इंटरेस्ट (OI) $ 5 बिलियन से अधिक हो गया था, इतिहास में इसका उच्चतम स्तर, जब बिटकॉइन $ 10,500 के आसपास कारोबार कर रहा था।.

ओपन इंटरेस्ट से तात्पर्य बकाया वायदा अनुबंधों के मूल्य से है जो अभी तक तय नहीं हुए हैं। सभी प्रमुख वायदा एक्सचेंजों में एग्रीगेटेड ओपन इंटरेस्ट मेट्रिक इस मूल्य को बढ़ाता है.

एक बड़े पैमाने पर OI जोखिम संचय को इंगित करता है, विशेष रूप से अत्यधिक लीवरेज वातावरण में जैसे कि फरवरी में देखा गया। पदों के इस संचय से मूल्य में अस्थिरता आई, जिससे बिटकॉइन के लिए मूल्य वृद्धि को बनाए रखना मुश्किल हो गया.

संचित बीटीसी फ्यूचर्स – एग्रिगेटेड ओपन इंटरेस्ट। स्रोत: तिरछा

अन्य व्युत्पन्न डेटा भी इस समय के आसपास चरम पर थे। OKEx की त्रैमासिक फ्यूचर्स का प्रीमियम हाजिर मूल्य से अधिक $ 500 था। 13 – उच्च प्रीमियम के आधार पर ट्रेडरों के एक निर्माण के लिए मध्यस्थों द्वारा आधार का लाभ उठाया गया.

OKEx BTC आधार – त्रैमासिक वायदा प्रीमियम 2/7 – 2/14। स्रोत: OKEx

ओकेएक्स पर लॉन्ग / शॉर्ट रेश्यो भी फरवरी मध्य में 2.7 तक पहुंच गया। आमतौर पर जब यह अनुपात 2 से ऊपर होता है, तो बाजार में बदलाव का अनुभव होता है क्योंकि बहुत से खुदरा व्यापारियों ने एक ही दिशा चुना है.

लॉन्ग / शॉर्ट रेशियो उन यूजर्स की कुल संख्या की तुलना करता है जो ओपनिंग शॉर्ट पोजीशन के साथ लॉन्ग पोजिशन खोलते हैं.

OKEx BTC लॉन्ग / शॉर्ट रेशो 1 / 19-3 / 31। स्रोत: OKEx

विभिन्न व्युत्पन्न-आधारित संकेतकों को देखते हुए, यह स्पष्ट हो जाता है कि बिटकॉइन का मध्य फरवरी शिखर शीर्ष पर था, या तीसरे पड़ाव से पहले “कीमत में,” स्तर था।.

बिटकॉइन हॉल्टिंग और मूल्य: विशेषज्ञ वजन करते हैं

बीटीसी बाजार कुशल है लेकिन जोखिम और अवसरों में अलग-अलग कीमत है

लोकप्रिय बिटकॉइन विश्लेषक प्लानबी था 1 जनवरी को ट्वीट किया गया यह कहना कि हॉल्टिंग की सही कीमत थी और बाजार कुशल हैं.

13 मई को ओकेएक्स इनसाइट्स के लिए अपनी टिप्पणियों में, विश्लेषक ने इस दृश्य को दोहराया और बिटकॉइन नेटवर्क द्वारा सामना किए गए विशेष अवसरों और जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता पर प्रकाश डाला:

“Btc बाजार हर चीज में मूल्य निर्धारण में पर्याप्त रूप से कुशल होने के लिए काफी बड़ा है जो ज्ञात है। मुझे लगता है कि बेहतर चर्चा यह है कि अवसरों (जैसे s2f) और जोखिम (माइनर कैपिट्यूलेशन और सॉफ्टवेयर बग्स की तरह) बाजारों में मूल्य निर्धारण करते हैं। और इनमें से कुछ जोखिमों के हटने के बाद गायब हो जाएंगे (सॉफ्टवेयर बग पर अब गायब हो गए हैं और जल्द ही मृत्यु सर्पिल हो जाएगी)। “

प्लानबी स्टॉक-टू-फ्लो (S2F) मॉडल को बिटकॉइन के लिए एक लंबी अवधि के तेजी के बाद कीमत के प्रक्षेपण के लिए लागू करने के लिए जाना जाता है और उसका मानना ​​है कि इसकी कमी बढ़ने पर प्रमुख डिजिटल संपत्ति मूल्य में सराहना करना जारी रखेगी.

हैल्लिंग की हमेशा कीमत होती है, लेकिन जारी करने में कमी प्रासंगिक बनी हुई है

ब्रूस फेंटन, चैनस्टोन लैब्स के सीईओ ने 13 मई को ओकेएक्स इनसाइट्स के लिए टिप्पणियों में कहा था कि आधी कीमत के साथ-साथ सामान्य ज्ञान भी हो गया है। फेंटन ने ओकेएक्स इनसाइट्स को बताया:

“जिन लोगों ने शुरुआती ट्रेडों से कारोबार किया है, वे इस जानकारी को जानते थे, इस लिहाज से इसकी कीमत हमेशा से ही थी। तो अगले पड़ाव है। [हालाँकि] 900 सिक्के घटने से दैनिक जारी होने का प्रभाव अभी भी कुछ समय के लिए आपूर्ति और मांग और कीमत को प्रभावित कर सकता है। ”

फेंटन ने प्रत्येक दिन जारी किए गए नए बिटकॉइन की संख्या में गिरावट के बाद की गिरावट को संदर्भित किया – 1,800 से (144 ब्लॉक x 12.5 बीटीसी) से 900 (144 ब्लॉक x 6.25 बीटीसी) – एक कारक के रूप में आगे बढ़ने के लिए विचार करने के लिए.

हाल्टिंग की कीमत नहीं थी, लेकिन मध्य मार्च दुर्घटना संभावित रैली का आयोजन किया

8 फरवरी को, लोकप्रिय क्रिप्टो व्यापारी माइकेल वैन डे पोपे, को क्रिप्टो माइकेल के रूप में ट्विटर पर जाना जाता है।, उनके विचार को ट्वीट किया हाल ही में 14 मई को ओकेएक्स इनसाइट्स के लिए अपनी सबसे हालिया टिप्पणियों में, इसकी कीमत को कम नहीं किया गया था।

हालांकि, उनका मानना ​​है कि बिटकॉइन संभवत: $ 13,600 प्री-हाल्टिंग को छूने के लिए उच्चतर हो सकता है, क्या यह मार्च के मध्य दुर्घटना के लिए नहीं था:

“अभी, बिटकॉइन के लिए नई खनन लागतों को देखते हुए, हम तर्क दे सकते हैं कि बिटकॉइन का ठहराव और मूल्यांकन एक स्थायी मूल्य स्तर पर है, जो $ 7,500 और $ 10,000 के बीच कुछ भी है।”

सभी में मूल्य कम करना

मॉर्गन क्रीक डिजिटल के सह-संस्थापक और साझेदार जेसन ए। विलियम्स ने साझा किया अलोकप्रिय राय दिसंबर 2019 में, ट्वीट करते हुए कि “मई 2020 में बिटकॉइन के ठहराव ने कीमत के लिए कुछ भी नहीं किया। यह एक गैर-घटना होगी। ”

जब ओकेएक्स इनसाइट्स ने विलियम्स से इस सप्ताह की अपनी पिछली टिप्पणियों पर दोबारा विचार करने के लिए कहा, तो उन्होंने यह भी माना कि हाल ही में बिटकॉइन का बाजार कुशल होने के साथ ही इसकी कीमत भी बढ़ गई है। हालाँकि, उन्होंने कहा कि उन्हें उम्मीद नहीं थी कि इस सप्ताह के बाद के उछाल को हम देख पाएंगे:

“माइनर कैपिट्यूलेशन में जाने के बाद और रुकने के बाद मैंने एक संभावित कदम नीचे आने का अनुमान लगाया था लेकिन ऐसा प्रतीत होता है, इस बिंदु पर कि कुशल खनिक ने उपलब्ध शक्ति हासिल कर ली है और हैशिंग ऊपर है।”

में गर्व किया या नहीं?

फिर से, EMH के बाद, सभी ज्ञात जानकारी की कीमत हमेशा बड़े, कुशल बाजारों में होती है और अधिकांश उद्योग प्रतिभागियों का मानना ​​है कि Bitcoin एक उचित रूप से कुशल बाजार का प्रतिनिधित्व करता है.

हालांकि, ऐतिहासिक मूल्य आंदोलनों के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि अग्रणी डिजिटल मुद्रा में आगामी घटनाक्रमों और सूचनात्मक झटकों के लिए मजबूत लघु और मध्यम अवधि की प्रतिक्रियाएं हैं। यह पैटर्न इन घटनाक्रमों के बारे में चर्चा करता है जिनकी कीमत निश्चित समय सीमा में होती है.

पिछले रुझानों को ध्यान में रखते हुए, बीटीसी वायदा बाजारों के संकेतक और मूल्य कार्रवाई तीसरे पड़ाव तक जाती है, ऐसा प्रतीत होता है कि फरवरी के मध्य मूल्य वृद्धि ने उस स्तर का प्रतिनिधित्व किया जिस पर इस घटना की कीमत थी.

आगे बढ़ते हुए, बिटकॉइन की कीमत उम्मीद की जाती है कि नए बिटकॉइन के उत्सर्जन की दर में गिरावट के लिए सकारात्मक प्रतिक्रिया होगी – जो कि गिरावट का मुख्य परिणाम है। हालांकि सभी बाजार सहभागियों में इस सहसंबंध पर एक आम सहमति हो सकती है, जिस स्तर पर विभिन्न खंडों (व्यापारियों, निवेशकों, संस्थानों, आदि) की कीमत अलग-अलग होने की संभावना है।.

ओकेएक्स इनसाइट्स मार्केट एनालिसिस, इन-डेप्थ फीचर्स और क्रिप्टो प्रोफेशनल्स की क्यूरेटेड न्यूज प्रस्तुत करता है.

Mike Owergreen Administrator
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