टेलीग्राम का TON खत्म हो गया है: असफल ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट के पीछे पूरी गाथा

मंगलवार, 12 मई को, टेलीग्राम के संस्थापक और सीईओ पावेल ड्यूरोव की घोषणा की टेलीग्राम ओपन नेटवर्क (TON) का अंत, फर्म का अत्यधिक अपेक्षित ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म। कंपनी ने 2018 में TON और इसके मूल क्रिप्टोकरंसी के विकास के लिए लगभग 2 बिलियन डॉलर जुटाए थे.

ड्यूरोव के अपने टेलीग्राम चैनल पर मंगलवार को प्रकाशित “व्हाट वाज़ टोंन एंड व्हाई इट्स ओवर,” शीर्षक से एक लेख में, उन्होंने बताया कि टेलीग्राम आधिकारिक तौर पर TON पर अपना काम समाप्त कर रहा था क्योंकि विनियामक बाधाओं के कारण संयुक्त राज्य अमेरिका में इसका नेतृत्व किया गया था। मंच का शुभारंभ.

ड्यूरोव के पोस्ट के अनुसार, प्लेटफ़ॉर्म – जिसकी लॉन्च तिथि पिछले सात महीनों में बार-बार देरी से आई थी – जिसका उद्देश्य एक ओपन-सोर्स, विकेंद्रीकृत ब्लॉकचैन प्रोटोकॉल है जो गति और मापनीयता पर ध्यान केंद्रित करता है।.

अक्टूबर 2019 से, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने TON की मूल क्रिप्टोक्यूरेंसी, ग्राम की प्रकृति पर कानूनी लड़ाई में टेलीग्राम और TON को शामिल किया है। एसईसी का तर्क है कि ग्राम एक सुरक्षा है और इसे लॉन्च करना – दुनिया में कहीं भी – अमेरिकी प्रतिभूति कानूनों का उल्लंघन करता है.

मार्च के अंत और अप्रैल की शुरुआत में चल रहे विवाद, जब न्यूयॉर्क की एक जिला अदालत ने एसईसी के तर्क के पक्ष में फैसला सुनाया कि ग्राउंड्स प्रतिभूतियां हैं.

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टेलीग्राम क्या है??

के रूप में संदर्भित पसंदीदा संदेशवाहक क्रिप्टो अंतरिक्ष में ऐप, टेलीग्राम एक एन्क्रिप्टेड क्लाउड-आधारित मैसेजिंग ऐप है दुनिया भर में 400 मिलियन उपयोगकर्ता, अप्रैल के अंत तक। ऐप 2013 में ड्यूरोव और उनके भाई, निकोलाई, रूसी उद्यमियों द्वारा बनाया गया था जिन्होंने देश का निर्माण भी किया था विशालतम सामाजिक नेटवर्क, VKontakte (VK).

अप्रैल 2014 में, पावेल कथित तौर पर थे वीके के सीईओ के रूप में बर्खास्त और फर्म में अपनी हिस्सेदारी बेचने के लिए मजबूर किया। कथित तौर पर उन्होंने जल्द ही रूस छोड़ दिया प्राप्त करने के सेंट किट्स और नेविस में नागरिकता। घटना के बाद से, और टेलीग्राम की लोकप्रियता में वृद्धि के साथ, विशेष रूप से पावेल रहा है स्वागत स्वतंत्रता, गोपनीयता और विकेंद्रीकरण के लिए एक वकील के रूप में विश्व स्तर पर – विशेष रूप से टेलीग्राम ने रूस, ईरान और चीन में अन्य राज्यों में दूत को बंद करने के सरकारी प्रयासों का सामना किया।.

TON धन उगाहना

टेलीग्राम की योजना को लॉन्च करने की खबर है खुद ब्लॉकचेन 2017 के अंत में मंच का उदय हुआ टोन व्हाइटपॉपर, प्रथम लीक जनवरी 2018 में जनता के लिए, स्केलेबिलिटी और गति पर प्रकाश डाला गया, दावा किया गया कि नेटवर्क अंततः VISA या मास्टरकार्ड के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकता है.

2018 की पहली छमाही तक, कंपनी ने 1.7 बिलियन डॉलर से अधिक की राशि जुटाई थी, जिसमें से कई को एक के रूप में संदर्भित किया गया था निजी प्रारंभिक सिक्का भेंट (ICO). जैसा कि निवेशकों ने बताया विख्यात उस समय, हालांकि, Telegram की टोकन बिक्री सार्वजनिक ICO के साथ आम तौर पर बहुत कम थी, जिसकी लोकप्रियता 2017 में चरम पर थी। सार्वजनिक ICO उन्माद के दौरान, ब्लॉकचेन परियोजनाओं का एक समूह – या जिन्होंने दावा किया था – अपने टोकन आम जनता को बेच दिए। आमतौर पर बिटकॉइन (बीटीसी) और एथेरियम (ईटीएच) जैसी प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के बदले में.

इसके बजाय, टेलीग्राम की ग्रामों की बिक्री – या, अधिक विशिष्ट होने के लिए, ग्रामों को वितरित करने के लिए IOUs, “खरीद समझौतों” के रूप में संदर्भित अदालत के दस्तावेज – उद्यम पूंजी निधि के साथ आम में अधिक था। हाई-प्रोफाइल निवेशकों के चुनिंदा समूह को, विशेष रूप से यूरो और अमेरिकी डॉलर के लिए ग्राम बेच दिए गए.

फरवरी और मार्च 2018 के बीच, टेलीग्राम आयोजित हुआ लगातार दो निजी धन उगाहने के दौर, $ 850 मिलियन हर बार बढ़ा.

के मुताबिक SEC की 11 अक्टूबर, 2019 की कोर्ट फाइलिंग, कुल पूंजी का 424.5 मिलियन डॉलर 39 अमेरिकी निवेशकों से आया, जिन्होंने कुल 1 बिलियन ग्राम खरीद समझौतों को खरीदा.

टीओएन निवेशकों को टेलीग्राम ने जो खरीद समझौते बेचे, उन्होंने वादा किया कि नेटवर्क का शुभारंभ, और वास्तविक ग्राम टोकन का समवर्ती वितरण, 31 अक्टूबर, 2019 को होगा।.


टेलीग्राम को अमेरिकी प्रतिभूति कानून से छूट के लिए दायर किया गया

जब टेलीग्राम ने ग्राम की अपनी दो निजी धन उगाहने वाली बिक्री शुरू की, तो फर्म स्पष्ट रूप से लागू नियमों का पालन करने के लिए सावधान था, कम से कम अमेरिकी निवेशकों के संबंध में। अमेरिका में – इसकी कमी के लिए कुख्यात है विनियामक स्पष्टता और मार्गदर्शन क्रिप्टो के आसपास, विशेष रूप से प्रतिभूति कानून के संबंध में – टेलीग्राम ने अपने दोनों खरीद समझौते बिक्री के लिए एसईसी के साथ छूट के लिए दाखिल करने का बिंदु बनाया.

एसईसी के फॉर्म डी (सिक्योरिटीज से छूट की सूचना) दाखिल करके, टेलीग्राम ने स्वीकार किया ग्राम खरीद समझौतों को अमेरिकी कानून के तहत प्रतिभूतियों पर विचार किया जा सकता है। प्रपत्र डी, एसईसी के साथ पंजीकरण किए बिना, यू.एस. के भीतर प्रतिभूतियों को बेचने की अनुमति देता है, अगर बिक्री कुछ आवश्यकताओं को पूरा करती है.

फॉर्म डी के भीतर, टेलीग्राम का चयन किया गया नियम 506 (सी) दोनों फाइलिंग में इसकी लागू संघीय छूट के रूप में। यह नियम जारीकर्ता को अमेरिका में अपंजीकृत प्रतिभूतियों को बेचने की अनुमति देता है मान्यता प्राप्त निवेशक केवल.

जैसा कि एसईसी ने इस पर ध्यान दिया वेबसाइट, इस छूट के तहत प्रतिभूतियों की खरीद करने वाले मान्यता प्राप्त निवेशकों को उक्त प्रतिभूतियों को “बिना पंजीकरण के कम से कम छह महीने या एक वर्ष के लिए” बेचने की अनुमति नहीं है।

एसईसी ने अदालत के दस्तावेजों में स्वीकार किया कि टेलीग्राम में ग्राम खरीद समझौतों में एक चेतावनी शामिल थी, जो स्पष्ट रूप से इसे सुरक्षित रूप से खेल रहा था, जिसमें कहा गया था कि “इस सुरक्षा की पेशकश और बिक्री [ग्राम खरीद समझौता] अमेरिका के प्रतिभूति अधिनियम के तहत पंजीकृत नहीं है।” 1933 “और” प्रभावी पंजीकरण कथनों के अनुसरण को छोड़कर … की पेशकश, बिक्री या अन्यथा हस्तांतरित नहीं किया जा सकता है। “

एसईसी टन पर टूट जाता है

11 अक्टूबर, 2019 को, टॉन, एसईसी की योजनाबद्ध लॉन्च से बीस दिन पहले दायर टेलीग्राम को TON को लॉन्च करने से रोकने के लिए एक आपातकालीन कार्रवाई और अस्थायी प्रतिबंध आदेश। इस कदम ने TON परियोजना के लिए अंत की शुरुआत को चिह्नित किया.

SEC ने अदालत से टेलीग्राम को “किसी भी व्यक्ति को ग्राम वितरित करने, या किसी भी अपंजीकृत ऑफ़र या ग्राम की बिक्री को प्रभावित करने के लिए कोई अन्य कदम उठाने” से रोकने के लिए कहा।

एसईसी की कार्रवाई, न्यूयॉर्क में एक जिला अदालत के साथ दायर की गई, टेलीग्राम ग्रुप इंक, और इसकी सहायक कंपनी, टॉन जारीकर्ता इंक, ने संघीय प्रतिभूति कानून का उल्लंघन करने का आरोप लगाया – अपनी निजी बिक्री के लिए छूट प्राप्त करने के लिए फर्म के प्रयासों के बावजूद।.

सबसे पहले, आयोग ने सपाट रूप से कहा कि यह दोनों खरीद समझौतों (ग्राम IOUs) पर विचार करता है और ग्राम स्वयं प्रतिभूतियों को टोकन करता है। ग्राम, एसईसी ने अपनी शिकायत में तर्क दिया, इस प्रकार प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत होने से पहले उन्हें लॉन्च किया गया था और निवेशकों को वितरित किया गया था.

एसईसी ने अपने तर्क को विभाजित किया कि टेलीग्राम प्रतिभूति कानूनों का उल्लंघन कर रहा है जो दो मुख्य बिंदु प्रतीत होते हैं। पहला उल्लंघन, आयोग ने आरोप लगाया, पहले से ही हुआ: 2018 में ग्राम खरीद समझौतों की बिक्री वास्तव में छूट के लिए योग्य नहीं थी.

एसईसी के अनुसार दूसरा उल्लंघन, भविष्य में अधिक उन्मुख है। एजेंसी का तर्क है कि ग्राम स्वयं प्रतिभूतियाँ हैं और यह टेलीग्राम “बेचने” का इरादा रखता है या अन्यथा “ग्रामों को जनता के लिए वितरित करता है” जब TON लॉन्च होता है.

एसईसी ने अपनी शिकायत में कहा, “टेलीग्राम ने प्रतिभूतियों की पेशकश और बिक्री की और भविष्य में जनता को ग्राम बेचने और बेचने का इरादा रखता है,”.

एसईसी ने यह स्पष्ट किया कि यह विश्वास करता है कि टेलीग्राम ग्राम के लिए टोकन लॉन्च होते ही एक्सचेंजों पर कारोबार करने का इरादा रखता था.

लॉन्च से पहले ग्राम्स ’बेचने वाले द्वितीयक बाजार

2019 की गर्मियों में, रिपोर्टें सामने आईं कि क्रिप्टोक्यूरेंसी प्लेटफॉर्म ग्राम टोकन बेच रहे थे, हालांकि टोकन खुद को, निश्चित रूप से लॉन्च किया जाना था। एक्सचेंजों की न तो वास्तविक ग्रामों तक पहुंच थी, न ही ये माध्यमिक, सट्टा बिक्री सार्वजनिक रूप से अनुमोदित या टेलीग्राम या टीओएन द्वारा अनुमोदित थे। लेकिन चालों ने अपनी नियोजित लॉन्च की बढ़त में TON के आसपास मांग और प्रचार का संकेत दिया.

दो सबसे प्रसिद्ध मामले क्रिप्टो एक्सचेंज थे तरल तथा बिटफ़ेक्स, जो क्रमशः जून और जुलाई 2019 में अपनी ग्राम बिक्री की घोषणा की। तरल की घोषणा की यह ग्राम की बिक्री के लिए “अनन्य मंच” था, जिसमें कहा गया था कि इसे एशिया में सबसे बड़े निवेशक से ग्राम की आपूर्ति प्राप्त हुई थी। Bitforex ने दावा किया कि इसकी बिक्री के लिए 1 मिलियन ग्राम उपलब्ध थे, “[f] टेलीग्राम के मूल निजी टोकन बिक्री में एक भागीदार के साथ एक सीधा समझौता।” अधिक विशेष रूप से, Bitforex ने कहा कि यह उपयोगकर्ताओं को बेच रहा था वास्तव में USDT के बदले में “फ्यूचर्स फिजिकल डिलीवरी कॉन्ट्रैक्ट्स” थे.

प्रतिभूतियों के रूप में ग्राम खरीद समझौते

SEC की अक्टूबर 2019 की कानूनी कार्यवाही ने टेलीग्राम और उसकी TON महत्वाकांक्षाओं को बहुत मुश्किल स्थिति में डाल दिया। कंपनी ने अपने बचाव और विलंबित लॉन्च 31 अक्टूबर, 2019 से 30 अप्रैल, 2020 तक.

टेलीग्राम में रक्षा, 14 जनवरी, 2020 को दायर की गई, फर्म ने एसईसी पर खरीद समझौतों के मूल्यांकन का आकलन करने और खुद को टोकन देने का आरोप लगाया, साथ ही जानबूझकर अस्पष्ट तर्क का उपयोग किया।.

यह देखते हुए कि टेलीग्राम, सभी रिपोर्टों के अनुसार, यू.एस. में मान्यता प्राप्त निवेशकों को ग्राम खरीद समझौते बेचते हैं, तो बिक्री को प्रतिभूति कानून से मुक्त क्यों नहीं किया जाएगा।?

एसईसी के आरोपों की क्रूरता इस धारणा पर टिका है कि टीओएन में मान्यता प्राप्त निवेशक वास्तव में “अंडरराइटर्स” थे। एसईसी की शिकायत के अनुसार, अंडरराइटर्स में “उन सभी लोगों को शामिल किया जाता है जो प्रतिभूतियों के लिए कंडोम के रूप में काम कर सकते हैं, जो निवेशित जनता के हाथों में रखे जा सकते हैं।”

एसईसी का तर्क है कि TON निवेशक अंडरराइटर्स हैं क्योंकि वे “लाखों लोगों को तुरंत सार्वजनिक बाजारों में फिर से बेचना” की संभावना रखते हैं। न केवल निवेशक लाभ के लिए अपने ग्रामों को “तुरंत पुनर्विक्रय” करेंगे, बल्कि टेलीग्राम स्वयं “इन बिक्री को सुविधाजनक बनाएगा,”.

एसईसी ने अपने तर्क में लाभ की उम्मीदों को भी इंगित किया, आरोप लगाया कि प्रारंभिक निवेशकों को इन अपेक्षाओं से प्रेरित किया गया था कि वे जनता को ग्राम बेचने के लिए “नाली” के रूप में कार्य करें। जाहिर है, इस मामले में अपवाद क्यों नहीं लागू होता है, इसके लिए एसईसी का तर्क टेलीग्राम और आरंभिक दोनों के इरादों पर केंद्रित है:

“निजी प्रसाद के लिए छूट ग्रामों पर लागू नहीं होती है, क्योंकि अन्य बातों के अलावा, प्रारंभिक खरीदारों ने ग्राम को फिर से बेचना करने का इरादा किया है जो उन्होंने नए निवेशकों को भारी छूट पर खरीदा है। वास्तव में, यदि वे इन रीसेल में संलग्न नहीं हो सकते हैं, तो प्रारंभिक खरीदारों के निवेश में से कोई भी लाभदायक नहीं होगा ”

“खड़ी छूट” इस तथ्य को संदर्भित करती है कि ग्राम खरीद समझौतों को कम कीमत पर बेचा गया था, जबकि टेलीग्राम ने कथित तौर पर ग्राम की कीमत की उम्मीद की थी जब वे लॉन्च हुए थे.

मोटे तौर पर, एसईसी के तर्क का दावा है कि टेलीग्राम ने हमेशा ग्राम के बड़े पैमाने पर वितरण के लिए योजना बनाई थी, जिसमें कहा गया था कि ब्लॉकचेन को “शुरुआत से डिज़ाइन करने के लिए प्रारंभिक खरीदारों को जनता को अपनी होल्डिंग्स वितरित करने की आवश्यकता थी।” SEC की शिकायत जारी है:

“टेलीग्राम ने अपने ऑफर और बिक्री के साथ, शुरुआती खरीदारों के लिए, प्रतिभूतियों के वितरण की शुरुआत की, जिसमें एक जारीकर्ता से प्रतिभूतियों के प्रवाह और बड़े पैमाने पर जनता के लिए प्रतिभूतियों का प्रवाह शामिल है”

अपनी चिंता के बारे में बोलते हुए, एसईसी स्पष्ट रूप से काल्पनिक भाषा का उपयोग करता है, जिसमें कहा गया है:

“प्रतिवादी अरबों प्रतिभूतियों को बेचने की योजना बनाते हैं जो उन निवेशकों को उनके व्यवसाय संचालन, वित्तीय स्थिति, जोखिम कारकों और प्रबंधन के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान किए बिना जल्दी से अमेरिकी निवेशकों के हाथों में आराम करने के लिए आएंगे।”

अपने हिस्से के लिए, टेलीग्राम अपने बचाव में तर्क देता है कि 2018 में मान्यता प्राप्त निवेशकों के साथ खरीद समझौते और ग्रामों की डिलीवरी जब टो ब्लॉकचैन लॉन्च की जाती है, तो दो अलग-अलग लेनदेन होते हैं। उन्हें, प्रतिभूति के अनुसार, प्रतिभूति कानून के दृष्टिकोण से अलग से जांच करनी चाहिए। एसईसी को, इस तर्क के द्वारा, टीओएन ब्लॉकचैन के प्रक्षेपण पर हॉवी परीक्षण का आयोजन करना चाहिए, न कि पहले.

टेलीग्राम ने यह भी नोट किया कि इसने SEC से सलाह और मार्गदर्शन के लिए 18 महीने का समय दिया था और कई बार एजेंसी के साथ मुलाकात और संवाद किया था। फिर भी फर्म का दावा है कि उसे “सार्थक मार्गदर्शन” नहीं मिला और एसईसी की शिकायत अप्रत्याशित और “भड़की हुई” थी। टेलीग्राम ने अप्रैल 2019 की भी आलोचना की दिशा निर्देश यह निर्धारित करने पर कि डिजिटल परिसंपत्तियाँ प्रतिभूतियाँ हैं, एसईसी के रणनीतिक हब द्वारा नवप्रवर्तन और वित्तीय प्रौद्योगिकी के लिए जारी किया गया, बहुत अस्पष्ट है।.

टेलीग्राम ने आगे तर्क दिया कि ग्राम खरीद समझौतों की प्रतिभूतियों को अप्रासंगिक था या नहीं, क्योंकि बिक्री पंजीकरण आवश्यकताओं से मुक्त थी। टेलीग्राम की रक्षा सिक्योरिटीज की खरीद समझौतों पर एसईसी के फोकस की आलोचना करती है – और फर्म और निवेशकों के बीच निजी संचार को शामिल करने पर – जोर देकर कहा कि इस संभावना के कारण छूट के लिए दायर फर्म ठीक है.

प्रतिभूतियों के रूप में ग्राम टोकन

ग्राम खरीद समझौतों को प्रतिभूतियों के अलावा, एसईसी ने कहा कि यह ग्राम टोकन को खुद मानता है – जो अभी तक लॉन्च किए गए हैं – प्रतिभूति भी.

अक्टूबर 2019 में शिकायत टेलीग्राम के खिलाफ, एसईसी ने कहा कि अभी तक लॉन्च किए गए टोकन पर उसके निर्णय का भी अपेक्षित लाभ के साथ करना है:

“ग्राम प्रतिभूतियां हैं क्योंकि शुरुआती खरीदार और बाद के निवेशक टेलीग्राम के काम से लाभ की उम्मीद करते हैं: मैसेंजर के साथ एक टोन पारिस्थितिकी तंत्र का विकास, और नए टन ब्लॉकचैन का कार्यान्वयन।”

एसईसी तथाकथित “का उपयोग करता हैहोवी टेस्ट“यह निर्धारित करने के लिए कि परिसंपत्ति एक सुरक्षा है या नहीं, और विशेष रूप से एक” निवेश अनुबंध, “यू.एस. में। यदि ऐसा है, तो संपत्ति को एसईसी के साथ पंजीकृत होना चाहिए ताकि अमेरिकी बाजारों पर बेचा जा सके।.

निवेश अनुबंध, जैसा कि एसईसी ने अपनी शिकायत में संक्षेप में कहा है, “वे उपकरण हैं जिनके माध्यम से एक व्यक्ति एक सामान्य उद्यम में पैसा निवेश करता है और उचित रूप से दूसरों के उद्यमशीलता या प्रबंधकीय प्रयासों से प्राप्त लाभ या रिटर्न की उम्मीद करता है।”

ग्राम के मामले में, एसईसी ने निर्धारित किया कि टोकन को निवेश अनुबंध के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए। स्पष्ट रूप से हावे परीक्षण की भाषा का उपयोग करते हुए, एसईसी का निष्कर्ष यह था कि ग्रामों की खरीद – दोनों खरीद समझौतों और वास्तविक, संभावित टोकन के माध्यम से – एक सुरक्षा के बिल को फिट करें:

“ग्रामों की प्रारंभिक खरीदारियों, और ग्रामों की किसी भी बाद की खरीद, मुनाफे की उम्मीद के साथ, एक आम उद्यम में, धन की एक निवेश होगा और मुख्य रूप से डिफेंडेंट्स के वर्तमान और भविष्य के उद्यमशीलता और प्रबंधकीय प्रयासों से प्राप्त किया गया था। उनके एजेंट TON ब्लॉकचेन का निर्माण करते हैं और ग्रामों की मांग को बढ़ाते हैं। नतीजतन, टेलीग्राम की पेशकश और शुरुआती खरीदारों को ग्राम की बिक्री, और ग्राम के किसी भी आगामी, ऑफ़र, बिक्री या वितरण, प्रतिभूतियों की पेशकश और बिक्री होगी। “

टेलीग्राम कहता है कि ग्राम एक सुरक्षा नहीं है, बल्कि एक मुद्रा या वस्तु है

टेलीग्राम का रक्षा दो बिंदुओं के आधार पर वास्तविक टोकन ग्राम पर हावे परीक्षण की एसईसी की व्याख्या से इनकार कर दिया। टेलीग्राम ने तर्क दिया कि लॉन्च के समय, ग्राम को “आम उद्यम” नहीं माना जा सकता था। फर्म ने इस धारणा का भी खंडन किया कि ग्राम टोकन के खरीदारों को टेलीग्राम के प्रयासों के आधार पर लाभ की उम्मीद हो सकती है.

टेलीग्राम के दोनों तर्क अपने पिछले बयानों पर आधारित हैं कि लॉन्च होने पर TON ब्लॉकचेन विकेंद्रीकृत और खुला-स्रोत होगा और यह कि टेलीग्राम अपने विकास पर नियंत्रण नहीं रखेगा। ए पद 6 जनवरी को टेलीग्राम से – जिसे अदालत में अपनी प्रतिक्रिया में उद्धृत किया गया था – “टेलीग्राम नहीं करता है, और गारंटी नहीं दे सकता है कि कोई भी इस तरह की सुविधाओं को अपनाएगा या लागू करेगा या ऐसी सेवाएं प्रदान करेगा, जो किसी भी समय सारिणी पर या बिल्कुल भी प्रदान करेगा।”

टेलीग्राम का तर्क है कि लॉन्च होने पर ग्राम, मुद्रा या एक वस्तु के रूप में काम करेगा, जैसे सोना या चांदी। अपनी कानूनी सुरक्षा में, फर्म का कहना है कि “ग्राम बिटकॉइन की कार्यक्षमता के समान टॉन ब्लॉकचेन पर मूल्य और एक्सचेंज के माध्यम के रूप में कार्य करने का इरादा रखते हैं।”

प्रतिभूतियों या स्टॉक के विपरीत, टेलीग्राम का तर्क है कि ग्राम टोकन “टेलीग्राम में किसी भी इक्विटी या अन्य स्वामित्व हित, टेलीग्राम से लाभांश या अन्य वितरण अधिकारों के किसी भी अधिकार या टेलीग्राम में किसी भी शासन के अधिकारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।”

टेलीग्राम का दावा है कि ग्राम धन के रूप में कार्य करेगा, निवेशकों के लिए TON के प्रलेखन में एक धारणा है। फर्म ने समझाया कि ग्राम TON ब्लॉकचेन की मूल क्रिप्टोकरेंसी होगी और जैसा कि इसके चारों ओर बनने वाले विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों के पारिस्थितिकी तंत्र के साथ इस्तेमाल किया जा सकता है, एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर ईटीएच के समान.

अपनी मूल शिकायत में, एसईसी ने यह कहते हुए ग्राम की धारणा का खंडन करने का प्रयास किया कि ग्राम का कोई भी संभावित उपयोग जो टेलीग्राम द्वारा वर्णित है “किसी भी समय मौजूद है और ग्राम किसी भी अधिकार क्षेत्र में कानूनी निविदा स्थिति नहीं है […] अब कोई ऐसा उत्पाद या सेवा नहीं है जिसे ग्राम के साथ खरीदा जा सके। ”

यह कथन कि बीटीसी या ईटीएच जैसे विकेन्द्रीकृत क्रिप्टोकरेंसी का अर्थ है – इस पैसे को काम करने के लिए कानूनी निविदा होने की आवश्यकता है। टीओएन पर निर्मित संभावित सेवाओं और उपकरणों के लिए ग्राम के उपयोग के बारे में, एसईसी के लिए टेलीग्राम की प्रतिक्रिया थी कि तीसरे पक्ष के डेवलपर्स ने पहले ही ग्राम के लिए एप्लिकेशन बनाना शुरू कर दिया था, एक प्रवृत्ति जो इसे जारी रखने की उम्मीद करेगी।.

टेलीग्राम और टोन कनेक्शन

टेलीग्राम के बार-बार किए गए दावों के बावजूद कि वह लॉन्च होने के बाद TON के विकास को नियंत्रित या नियंत्रित नहीं करेगा, SEC के मुख्य दावों में से एक बहुत ही विपरीत धारणा पर केंद्रित है। दांव पर, फिर से, होवे परीक्षण के स्तंभों में से एक है – टेलीग्राम के काम के आधार पर लाभ की उम्मीद.

एसईसी ने आरोप लगाया कि टेलीग्राम ने यह स्पष्ट किया कि ग्राम से लाभ वास्तव में फर्म के प्रदर्शन से सीधे संबंधित था, दावा करता है:

“टेलीग्राम ने निवेशकों पर जोर दिया, और कुछ प्रारंभिक खरीदारों ने संचार में कहा कि वे समझते थे, कि टेलीग्राम, मैसेंजर और ड्यूरोव्स टॉन ब्लॉकचेन परियोजना और ग्राम की सफलता के लिए अभिन्न थे।”

SEC ने TON ब्लॉकचेन और टेलीग्राम मैसेंजर के बीच संबंधों पर प्रकाश डाला, यह तर्क देते हुए कि TON में शुरुआती निवेशक इस धारणा के तहत थे कि “ग्राम्स और मैसेंजर के बीच अटूट संबंध था।”

एसईसी की शिकायत के अनुसार, टेलीग्राम के निवेशकों के लिए ब्याज दस्तावेज़ के संकेत में कहा गया है कि फर्म “ग्राम नेटवर्क की बिक्री से उत्पन्न आय का उपयोग करें और TON नेटवर्क को लॉन्च करने और टेलीग्राम मैसेंजर के भीतर संबद्ध कार्यक्षमता विकसित करने के लिए।”

एसईसी ने बताया कि 2018 के अन्य दस्तावेजों में ग्राम के बड़े पैमाने पर गोद लेने के लिए टेलीग्राम के उपयोगकर्ता आधार के और भी स्पष्ट संदर्भ हैं.

आयोग ने यह कहते हुए टेलीग्राम की गोपनीयता केंद्रित विशेषताओं पर जोर दिया कि “एक बार ग्राम जनता को वितरित कर दिए जाने के बाद, यह मुश्किल हो सकता है, यदि असंभव नहीं है, तो यह पता लगाने के लिए कि किसने ग्राम खरीदा है और / या यह जानने के लिए कि ग्राम में वर्तमान निवेशक कौन है।”

SEC शिकायत विषय पर समाप्त होती है:

“द ऑफरिंग डॉक्यूमेंट्स और अन्य संचार अन्य तरीकों से स्पष्ट हो गए कि निवेशक उचित रूप से ग्राम्स के लॉन्च के बाद उद्यम के लिए डिफेंडेंट्स के प्रयासों की उम्मीद कर सकते हैं और टेलीग्राम और / या इसके संस्थापकों को वित्तीय रुचि और सफलता में प्राथमिक भूमिका बनाए रखना होगा। ग्रामों के शुभारंभ के बाद भी प्रस्तावित TON

टेलीग्राम की रक्षा दावों का खंडन करते हुए एसईसी द्वारा उद्धृत बयानों के समय को इंगित करती है। फर्म का तर्क है कि TON के निर्माण में टेलीग्राम की योग्यता और भागीदारी के बारे में बयान, स्वाभाविक रूप से, परिष्कृत निवेशकों को प्रदान किए गए थे, जो 2018 में ग्राम खरीद समझौतों की बिक्री में भाग ले रहे थे।.

हालांकि, टेलीग्राम का तर्क है, यह फर्म सावधान थी कि वह TON के लिए टेलीग्राम की योजनाओं पर सार्वजनिक रूप से टिप्पणी न करे। 6 जनवरी, 2020 के बाद से, विशेष रूप से, फर्म ने स्पष्ट रूप से स्पष्ट कर दिया था कि जब तक जनता ग्राम खरीद सकती है, तब तक टेलीग्राम स्वयं परियोजना को नियंत्रित नहीं करेगा।.

अदालत का फैसला: टेलीग्राम की ‘योजना’

24 मार्च, 2020 को अमेरिका के डिस्ट्रिक्ट कोर्ट ऑफ़ सदर्न न्यू यॉर्क के जज पी। केविन कैस्टल शासन टेलीग्राम के खिलाफ आयोग के जारी मामले में SEC के पक्ष में और TON को लॉन्च करने से रोकने का वादा किया.

न्यायाधीश के सत्तारूढ़ सत्तारूढ़ ने एसईसी के प्रमुख तर्क का समर्थन किया कि ग्राम परियोजना की बिक्री ग्राम की संपूर्णता प्रतिभूतियों की अपंजीकृत पेशकश थी:

“साक्ष्यों की समग्रता की जांच और आर्थिक वास्तविकताओं पर विचार करते हुए, अदालत ने पाया कि एसईसी ने यह साबित करने में सफलता की पर्याप्त संभावना दिखाई है कि 2018 की बिक्री एक बड़ी योजना का हिस्सा थी, जो टेलीग्राम के कार्यों, आचरण, बयानों और समझ से प्रकट होती है। आरंभिक खरीददारों को इस उद्देश्य और उद्देश्य के साथ ग्रामों की पेशकश करने के लिए कि ये ग्राम एक द्वितीयक सार्वजनिक बाजार में वितरित किए जाएं, जो कि हॉवे के तहत प्रतिभूतियों की पेशकश है। “

24 मार्च के फैसले के जवाब में, टेलीग्राम दायर उसी दिन दूसरे सर्किट के लिए अमेरिकी अपील न्यायालय में अपील की सूचना। तीन दिन बाद, फर्म ने एक दायर की पत्र गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए निहितार्थ के मुद्दे को लाते हुए, निवेशकों ने, जो कि टेलीग्राम की रिपोर्ट है, ने 70 प्रतिशत निवेशकों का गठन किया। पत्र में यह भी कहा गया है कि भविष्य में अमेरिकी निवेशकों को ग्राम खरीदने से रोकने के लिए टेलीग्राम “सुरक्षा उपायों को लागू कर सकता है”.

टेलीग्राम की अपील और अमेरिकी नागरिकों को पूरी तरह से बाहर करने के प्रस्ताव के बावजूद, न्यायाधीश अचूक थे। 1 अप्रैल को, अदालत अंततः सही ठहराया 24 मार्च को सत्तारूढ़, टेलीग्राम को किसी भी व्यक्ति / इकाई को यू.एस. के भीतर या बाहर स्वतंत्र रूप से वितरित करने की क्षमता से वंचित करना.

न्यायाधीश ने विशेष रूप से उल्लेख किया कि टेलीग्राम ने एसईसी की मूल शिकायत के अंतर्राष्ट्रीय दायरे को अपनी जनवरी 2020 की प्रतिक्रिया में स्पष्ट रूप से नोट नहीं किया था, जिससे यह प्रतीत होता है कि 27 मार्च के पत्र में विचार के बाद इसका तर्क कमजोर पड़ गया था.

अंतिम फैसले ने टेलीग्राम की कथित प्रतिभूतियों के उल्लंघन को “संपूर्ण योजना” के रूप में संदर्भित करके एसईसी के मूल दावों को कुछ हद तक स्पष्ट किया। न्यायाधीश के अनुसार, यह तर्क इस बारे में नहीं है कि खरीद समझौते या ग्राम टोकन स्वयं प्रतिभूतियां थीं – बल्कि सुरक्षा टेलीग्राम की “पूरी योजना” है जो मान्यता प्राप्त निवेशकों को पहले बेचने की इस मंशा के साथ है कि उन निवेशकों को जनता को बेच देंगे।.

दिलचस्प बात यह है कि न तो एसईसी और न ही न्यायाधीश ने स्पष्ट रूप से प्रतिभूतियों के पुनर्विक्रय के लिए समयसीमा को आगे बढ़ाया है नियम 506, उपर्युक्त.

अंतिम निर्णय ने निष्कर्ष निकाला कि यह कथित रूप से निजी-सार्वजनिक बिक्री “यू.एस. खरीदारों को शामिल करने की संभावना है”, जिसका अर्थ है, एसईसी की आंखों में, इसे पूरी तरह से रोक दिया जाना चाहिए.

मंगलवार के दिन में पद TON के बंद होने की घोषणा करते हुए, टेलीग्राम के CEO ने SEC- और इसके परिणामस्वरूप अदालत के तर्क को समझाने का प्रयास किया – एक सोने की खान का उपयोग एक सादृश्य के रूप में, जहां TON सोने की खान है और ग्राम सोने की हैं:

“कल्पना कीजिए कि सोने की खान बनाने के लिए कई लोगों ने एक साथ अपना पैसा लगाया – और बाद में उसमें से निकलने वाले सोने को विभाजित किया। फिर एक न्यायाधीश आता है और खान बिल्डरों को बताता है: invested कई लोगों ने सोने की खान में निवेश किया क्योंकि वे मुनाफे की तलाश में थे। और वे उस सोने को अपने लिए नहीं चाहते थे, वे उसे दूसरे लोगों को बेचना चाहते थे। इस वजह से, आपको उन्हें सोना देने की अनुमति नहीं है। ‘[…] एक न्यायाधीश ने इस तर्क का इस्तेमाल इस नियम के लिए किया है कि लोगों को ग्राम खरीदने या बेचने की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए जैसे कि वे बिटकॉइन खरीद या बेच सकते हैं। “

निवेशकों को वापस करना

अदालत के फैसले के मद्देनजर, टेलीग्राम भेजे गए विशेष रूप से अमेरिकी टॉन निवेशकों को 4 मई को एक पत्र, उन्हें परियोजना छोड़ने के लिए कह रहा है। फर्म ने इस कदम के पीछे के कारण के रूप में संयुक्त राज्य अमेरिका में “अनिश्चित नियामक रवैया” का हवाला दिया.

टेलीग्राम ने अमेरिकी निवेशकों को बताया कि यह उनके धन का 72 प्रतिशत वापस कर देगा। यह कदम दूसरे से अपडेट था नोटिस 30 अप्रैल को सभी टॉन निवेशकों को, जिन्होंने उन्हें तुरंत 72 प्रतिशत रिफंड लेने के विकल्प के साथ छोड़ दिया या ऋण के माध्यम से 110 प्रतिशत वापसी के लिए अप्रैल 2021 तक इंतजार किया। अप्रैल 2021 ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट के लिए नई लक्ष्य लॉन्च की तारीख भी बन गई.

निवेशकों को टेलीग्राम के 30 अप्रैल के नोटिस ने संकेत दिया कि फर्म अभी भी नियामकों से बात कर रही है और इस संभावना को खुला छोड़ दिया है कि भुगतान के अन्य तरीके TON के लॉन्च द्वारा उपलब्ध हो सकते हैं:

“हम TON और मूल खरीदारों को टोकन जारी करने के संबंध में संबंधित अधिकारियों के साथ चर्चा में लगे हुए हैं। यदि हम 30 अप्रैल, 2021 से पहले प्रासंगिक अनुमति प्राप्त करते हैं, तो ऋण के लिए चयन करने वाले खरीदारों के पास उनके मूल खरीद समझौतों (लागू विनियामक के लिए अनुमत सीमा तक) के समान ही शर्तों पर ग्राम या संभावित रूप से किसी अन्य क्रिप्टोकरेंसी को प्राप्त करने का एक और विकल्प होगा। प्रतिबंध)

टेलीग्राम ने निवेशकों को अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि करते हुए कहा कि, ऐसी स्थिति में कि SEC 30 अप्रैल, 2021 की समयसीमा में किसी भी क्रिप्टोकरेंसी को जारी करने की अनुमति नहीं देता है, कंपनी अपने ऋण को इक्विटी के माध्यम से चुकाएगी (फर्म वर्तमान में 100% के स्वामित्व में है) सीईओ).

कंपनी की समाचार रिलीज़, जो TON निवेशकों को ईमेल के माध्यम से परिचालित की गई थी, एक मापा लेकिन अभी भी आशावादी नोट के साथ समाप्त हुई:

“हम पिछले दो वर्षों में आपके विश्वास और समर्थन के लिए आभारी हैं। हमें TON के लिए बनाई गई तकनीक पर बहुत गर्व है, और अफसोस है कि इस परियोजना को अभी तक लॉन्च करने की अनुमति नहीं दी गई है। ”

देवों ने बिना टेलीग्राम के TON वर्जन लॉन्च किया

TON के ओपन-सोर्स प्रकृति को देखते हुए, टेलीग्राम और TON के बाहर के डेवलपर्स तकनीकी रूप से इस पर काम कर सकते हैं और इसे अलग से लॉन्च कर सकते हैं.

पिछले हफ्ते – TON से टेलीग्राम की वापसी की खबर से पहले ही – एक स्टार्टअप ने घोषणा की कि वह बस यही कर रहा था। टोन लैब्स नामक फर्म ने TON ब्लॉकचेन के अपने संस्करण का शुभारंभ किया – प्रभावी रूप से एक कठिन कांटा – डब फ्री टॉन। स्टार्टअप आधिकारिक तौर पर टेलीग्राम या मूल TON से जुड़ा नहीं है, लेकिन इसने पहले TON का परीक्षण नेटवर्क चलाया था.

टन लैब्स कहा हुआ इसका लक्ष्य नियामक बाधाओं को पारित करने के लिए टेलीग्राम की प्रतीक्षा किए बिना नेटवर्क को जनता के लिए उपलब्ध कराना है, विशेषकर एसईसी के साथ.

"नेटवर्क को सेंसर नहीं किया जाना चाहिए, इसे दुनिया में जाना चाहिए," TON लैब्स के मुख्य प्रौद्योगिकी अधिकारी Mitya Goroshevsky कहा हुआ 7 मई को लाइव-स्ट्रीम जूम कॉल पर, कॉल के दौरान, टीम ने नेटवर्क के उत्पत्ति ब्लॉक को लॉन्च किया.

कल की पोस्ट में, ड्यूरोव ने संभावना व्यक्त की कि टेलीग्राम और टॉन से अलग परियोजनाएं संभवतः परियोजना के कोड और ब्रांड का उपयोग करेंगी। उन्होंने स्पष्ट किया:

“हमारी टीम का कोई भी वर्तमान या अतीत का सदस्य इनमें से किसी भी परियोजना में शामिल नहीं है। जबकि हमारे द्वारा TON के लिए बनाई गई तकनीक पर आधारित नेटवर्क दिखाई दे सकते हैं, हमारे पास उनके साथ कोई संबद्धता नहीं है और कभी भी उनका किसी भी तरह से समर्थन करने की संभावना नहीं है। ”

बयान टेलीग्राम के सार्वजनिक रूप से पहले के अनुरूप है कहा गया है:

“TON ब्लॉकचेन के लिए कोड हमेशा रहेगा खुला स्त्रोत तथा सार्वजनिक रूप से देखने योग्य. एक बार लॉन्च होने के बाद, टेलीग्राम इस पर कब्जा कर लेगा एक ही स्थिति जैसा कोई अन्य पार्टी TON ब्लॉकचेन और के संबंध में कोई नियंत्रण नहीं होगा ओवर, कोई अद्वितीय अधिकार, या, TON ब्लॉकचेन के प्रबंधन के लिए कोई जिम्मेदारी। “

TON को छोड़ने का टेलीग्राम का निर्णय

मंगलवार को अपने पोस्ट में, दोरोव ने एसईसीएल की लड़ाई के सामने निराशा और दुख व्यक्त किया, ताकि टीके ब्लॉकचेन के प्रक्षेपण को अवरुद्ध किया जा सके।.

टेलीग्राम के संस्थापक ने स्पष्ट किया कि अंत में, यह दुनिया भर में अपने अवरोधक मंच को लॉन्च करने के लिए छोड़ रहा था क्योंकि यह विशेष रूप से अमेरिकी नियामकों के साथ बाधाओं का सामना कर रहा था।.

पोस्ट में, ड्यूरोव ने बताया कि अमेरिकी वित्त मंत्री के रूप में जो वह देखता है, उस पर टोंस को रोकने का निर्णय वैश्विक वित्त और प्रौद्योगिकी पर है। उन्होंने इसका कारण बताते हुए कहा कि फर्म 2.5 साल की अपनी बहुप्रतीक्षित परियोजना को छोड़ रही है, उन्होंने कहा:

अदालत के इस फैसले का तात्पर्य है कि अन्य देशों के पास यह तय करने की संप्रभुता नहीं है कि उनके अपने नागरिकों के लिए क्या अच्छा है और क्या बुरा? , हमारे राष्ट्रपतियों के लिए वोट कर सकते हैं और हमारे संसदों का चुनाव कर सकते हैं, लेकिन हम अभी भी संयुक्त राज्य अमेरिका पर निर्भर हैं जब यह वित्त और प्रौद्योगिकी (सौभाग्य से कॉफी नहीं) की बात आती है। ”

ड्यूरोव की अमेरिका की आलोचना

एक अलग में पद 7 मई को रूसी में प्रकाशित हुआ, ड्यूरोव ने रूस के सबसे लोकप्रिय YouTube ब्लॉगर्स में से एक के हालिया वीडियो का जवाब दिया। वीडियो में रूसी प्रवासी उद्यमी थे जो सिलिकॉन वैली में चले गए थे और वहां सफल हो गए थे। ड्यूरोव ने इस बात की आलोचना की कि उन्होंने वीडियो के रूप में क्या देखा, उद्यमियों ने सिलिकॉन वैली में नहीं जाने के सात कारण बताए.

वास्तव में, उनकी पोस्ट न केवल टेक उद्योग केंद्र की आलोचना करती है, बल्कि अमेरिकी नीति और जीवन स्तर में उच्च कर सहित, सात राज्यों के बीच एक पुलिस राज्य और दुर्गम स्वास्थ्य सेवा भी शामिल है। उन्होंने बयान के साथ लेख का समापन किया:

“अमेरिका अभी भी दुनिया भर के कुछ पहले से स्थापित उद्यमियों और डेवलपर्स को सस्ते निवेशक के पैसे से लुभाने में सक्षम है, लेकिन आज संयुक्त राज्य अमेरिका में जाना अपने चरम मूल्य पर संपत्ति खरीदने के लिए समान है।”

क्रिप्टो समुदाय प्रतिक्रिया करता है

क्रिप्टो ट्विटर पर, उद्योग टिप्पणीकारों ने आमतौर पर टॉन के बंद होने की खबर को निराशा के साथ देखा, और एक स्पर्श काटा.

माइकल क्रिंगटन, टेक क्रंच के संस्थापक ने टिप्पणी की एक ट्वीट में अदालत का फैसला 12 मई को, इसे “बेतुका” कहना:

ब्लॉक संस्थापक माइक दुदास व्यक्त घटनाओं के मोड़ पर निराशा, टेलीग्राम के रिकॉर्ड फंडिंग में भी एक झटका:

https://twitter.com/mdudas/status/126025853707214438686

Meltem Demirors, CoinShares के मुख्य रणनीति अधिकारी, भी पर सवाल उठाया उसी दिन एक ट्वीट में बड़े पैमाने पर धन का दौर, बताते हुए:

“[…] शायद एक टोकन के लिए $ 1.7B के बिना ‘विकेंद्रीकरण, संतुलन और दुनिया में इक्विटी’ बना सकता है?”

https://twitter.com/Melt_Dem/status/126027764205979792384?s=20

न्यूयॉर्क टाइम्स के टेक रिपोर्टर नथानिएल पॉपर, जो अक्सर क्रिप्टो और ब्लॉकचैन को कवर करते हैं, एक अलग, अधिक निंदक परिप्रेक्ष्य प्रदान करते हैं। उसने तर्क दिया मामले से लड़ने के लिए टेलीग्राम के निर्णय की सलाह दी गई थी:

क्या ड्यूरोव टेलीग्राम की सुरक्षा कर रहा है?

एसईसी के साथ टेलीग्राम के सभी तत्वों (अभी भी तकनीकी रूप से जारी) गाथा को ध्यान में रखते हुए, कुछ प्रमुख प्रश्न बने हुए हैं: टेलीग्राम सिर्फ एसईसी की शिकायत के बाद यूएएस में प्रतिभूतियों के रूप में ग्राम रजिस्टर क्यों नहीं करेगा? डुओरोव ने जब इस तरह की हाई-प्रोफाइल और प्रत्याशित परियोजना को बंद करने का निर्णय लिया, तो वास्तव में जोखिम में क्या था?

अभी के लिए, उद्योग केवल अटकलें लगा सकते हैं। हालाँकि, अपने आखिरी में पद, टॉन के अंत की घोषणा करते हुए, ड्यूरोव प्रदान करता है कि उसके फैसले के पीछे गहन प्रेरणाओं के संकेत के रूप में क्या लिया जा सकता है.

जब टेलीग्राम के सीईओ ने वैश्विक रूप से प्रौद्योगिकी और वित्त में अमेरिकी प्रभुत्व को नोट किया, तो उन्होंने विशेष रूप से कहा कि यू.एस. “ऐप स्टोर और Google Play से ऐप्स को हटाने के लिए Apple और Google पर अपने नियंत्रण का उपयोग कर सकते हैं।” वह जारी है:

“हां, यह सच है कि अन्य देशों के पास अपने क्षेत्र पर अनुमति देने के लिए पूर्ण संप्रभुता नहीं है। दुर्भाग्य से, हम – दुनिया की 96% आबादी कहीं और रहती है – यह अमेरिका में रहने वाले 4% द्वारा चुने गए निर्णय निर्माताओं पर निर्भर है। ”

ऐप्स हटाने का उल्लेख कोई दुर्घटना नहीं है, यह देखते हुए कि ड्यूरोव ने टेलीग्राम ऐप के कई प्रमुख सरकारी प्रतिबंधों का सामना किया है। संभवतः ड्यूरोव के लिए, और टेलीग्राम के लिए और अधिक मोटे तौर पर, अमेरिकी नियमों के अनुपालन के दांव केवल TON के ही नहीं, बल्कि टेलीग्राम ऐप के अस्तित्व के हो सकते हैं, जिनके वितरण के मुख्य रास्ते दो यू.एस. दिग्गजों द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं।.

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