उलटा ETF क्या हैं?

उलटा ईटीएफ क्या हैं?

व्युत्क्रम ETFs एक इंडेक्स के लिए दैनिक रिटर्न के व्युत्क्रम को वापस करने के लिए डिज़ाइन किया गया एक्सचेंज ट्रेडेड फंड हैं। दूसरे शब्दों में, जब सूचकांक मूल्य खो देता है, तो निधि लाभ मूल्य – और इसके विपरीत, यदि सूचकांक लाभ मूल्य निधि को खो देता है, तो मूल्य कम हो जाएगा.

उलटा ईटीएफ, जिसे लघु ईटीएफ या भालू ईटीएफ के रूप में भी जाना जाता है, को प्रतिलोम दीर्घकालिक रिटर्न के बजाय उलटा दैनिक रिटर्न पर कब्जा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। उनका उपयोग कम समय के लिए पोर्टफोलियो को हेज करने या गिरती कीमतों पर सट्टा लगाने के लिए किया जा सकता है.

ईटीएफ बनाम ईटीएन

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) बहुत ही समान उत्पाद हैं। वे अक्सर एक दूसरे के स्थान पर एक ही कार्य करते हैं। हालांकि, एक महत्वपूर्ण अंतर है। व्यापक रूप से कारोबार करने वाले कुछ उलटे उत्पाद वास्तव में ईटीएन हैं, इसलिए यह अंतर को समझने के लायक है.

ईटीएफ एक ट्रस्ट है जो संपत्ति का एक पोर्टफोलियो का मालिक है। ईटीएफ को एक सूचकांक को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, लेकिन उनका मूल्य वास्तव में ट्रस्ट द्वारा रखी गई परिसंपत्तियों के मूल्य से निर्धारित होता है। इसका अर्थ है कि फंड के प्रदर्शन और इसे ट्रैक करने वाले सूचकांक के बीच एक छोटा अंतर हो सकता है, जिसे ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में जाना जाता है.

इसके विपरीत, एक ETN, वास्तव में असुरक्षित ऋण सुरक्षा का एक प्रकार है। इसकी एक परिपक्वता तिथि है, जिस बिंदु पर जारीकर्ता धारक को प्रारंभिक पूंजी प्लस या एक सूचकांक की वापसी का भुगतान करेगा। एक ETN किसी भी संपत्ति के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। इसके बजाय, उत्पाद जारीकर्ता द्वारा समर्थित है.

ईटीएन उन स्थितियों के लिए अच्छी तरह से अनुकूल हैं जहां संपत्ति का एक पारंपरिक पोर्टफोलियो बनाना मुश्किल या महंगा है। दूसरी ओर, वे उत्पाद को प्रतिपक्ष जोखिम देते हैं.

उत्तोलन उलटा ETFs

सबसे व्यापक रूप से कारोबार किए गए उलटा ईटीएफ में से कई उलटा रिटर्न के अलावा लाभ प्रदान करते हैं। दूसरे शब्दों में, यदि सूचकांक में 1% की गिरावट आई तो 3X उलटा ETF 3 प्रतिशत बढ़ जाएगा।.

यह एक उपयोगी विशेषता है क्योंकि यह एक पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए आवश्यक अतिरिक्त पूंजी को कम करता है। मान लीजिए कि आपके पास $ 100,000 के लंबे पद हैं। अप्रतिबंधित फंड खरीदकर इस पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए, आपको $ 100,000 की आवश्यकता होगी। यदि आप इसके बजाय 3X उत्तोलन के साथ एक लीवरेज्ड उलटा ETF खरीदते हैं, तो आपको केवल $ 33,000 की आवश्यकता होगी.

हमने यहां अधिक विस्तार से लीवरेज्ड ईटीएफ को कवर किया है.

वैकल्पिक तरीके बाजार में कम करने के लिए

चाहे आप लंबे पदों के पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं, या आप एक इंडेक्स में गिरावट की अटकलें लगाना चाहते हैं, उलटा ईटीएफ औसत निवेशक के लिए सबसे आसान तरीकों में से एक है। लेकिन कुछ अन्य दृष्टिकोण हैं जिनके बारे में जानने लायक है.


कम बिकने वाले शेयर किसी अन्य निवेशक (जिसके लिए एक शुल्क का भुगतान किया जाता है) से उधार लेने की आवश्यकता होती है और फिर उन शेयरों को बेच देते हैं। जब शेयरों को पुनर्खरीद किया जाता है, तो उन्हें ऋणदाता को लौटा दिया जाता है। कम बिक्री वाले शेयरों को एक विशेष प्रकार के ट्रेडिंग खाते की आवश्यकता होती है.

आप फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स या CFDs (अंतर के लिए कॉन्ट्रैक्ट्स) जैसे शॉर्ट सेल डेरिवेटिव भी कर सकते हैं। यह अधिक सरल है क्योंकि इसमें कोई उधार शामिल नहीं है – हालांकि, आपको एक व्युत्पन्न व्यापारिक खाते की आवश्यकता होगी.

अंत में, आप उस परिसंपत्ति पर विकल्प खरीद सकते हैं जिसे आप हेज करना चाहते हैं। एक पुट विकल्प आपको विशिष्ट मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। यदि परिसंपत्ति की कीमत गिरती है, तो आप संपत्ति को उच्च मूल्य पर बेच सकते हैं या बस उस विकल्प को बेच सकते हैं जो मूल्य में प्राप्त हुआ है। विकल्प ट्रेडिंग के लिए एक व्युत्पन्न ट्रेडिंग खाते की भी आवश्यकता होती है.

व्युत्क्रम ईटीएफ के उदाहरण

उलटा ETF के ब्रह्मांड को जारी करने वाले मुट्ठी भर लोगों का प्रभुत्व है, अधिकांश अमेरिकी सूचीबद्ध फंडों के लिए ProShares और Direxion लेखांकन.

सबसे बड़ा उलटा फंड प्रोशर शॉर्ट एस है&पी 500 ईटीएफ (एसएच)। यह उत्पाद S के लिए उलटा दैनिक रिटर्न लौटाने के लिए बनाया गया है&P500 सूचकांक और 0.89% का व्यय अनुपात है.

स्मॉल-कैप शेयरों के सूचकांक को कम करने के इच्छुक निवेशक प्रोशर्स शॉर्ट रसेल 2000 फंड (आरडब्ल्यूएम) खरीद सकते हैं। यह फंड सुप्रसिद्ध रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स के लिए उलटा दैनिक रिटर्न देने के लिए संरचित है.

ProShares UltraPro Short ETF (SQQQ) 3 जी लीवरेज के साथ नैस्डैक 100 को छोटा करने के लिए एक उपयोगी उत्पाद है। अधिक फोकस वाला एक समान कोष है माइक्रोसेक्टर FANG + Index 3X व्युत्क्रम उत्तोलन ETN (FNGD) जिसका उद्देश्य 10 बड़े, व्यापक रूप से कारोबार किए गए तकनीकी शेयरों के सूचकांक के व्युत्क्रम रिटर्न को तीन गुना लौटाना है। सूचकांक में लोकप्रिय FANG स्टॉक, फेसबुक, Apple, Netflix और Google शामिल हैं.

उलटा ईटीएफ अन्य क्षेत्रों और उद्योगों के लिए भी उपलब्ध हैं। उदाहरण के लिए, ProShares UltraShort Real Estate fund (SRS) डॉव जोन्स अमेरिकी रियल एस्टेट इंडेक्स पर आधारित है और इसमें 2X लीवरेज का इस्तेमाल होता है।.

बॉन्ड निवेशक हेज एक्सपोजर या बढ़ती दरों पर अटकलें लगाने के लिए अल्ट्राशॉर्ट बार्कलेज 20+ ईयर ट्रेजरी ईटीएफ (टीबीटी) खरीद सकते हैं। यह फंड लंबी अवधि के बॉन्ड पर केंद्रित है और 2X लीवरेज्ड है.

इसी तरह के ईटीएफ का उपयोग तेल, गैस, चांदी, और सोने जैसी वस्तुओं की कीमतों को हेज करने के लिए किया जा सकता है। ProShares UltraShort ब्लूमबर्ग क्रूड ऑयल फंड (SCO) इस श्रेणी में सबसे लोकप्रिय फंड है। यह 2X लीवरेज्ड है और व्यय अनुपात 0.95% है.

उलटा ईटीएफ का थोड़ा अलग प्रकार एडवाइजरशेयर रेंजर इक्विटी भालू ईटीएफ (एचडीजीई) है। इस फंड को सक्रिय रूप से मात्रात्मक ट्रेडिंग रणनीतियों का उपयोग करके प्रबंधित किया जाता है – हालांकि यह एक वर्ष में 3.12% की लागत पर आता है.

उलटा ईटीएफ के लाभ

  • उल्टा ETFs महत्वपूर्ण आर्थिक रिलीज और घोषणाओं से आगे जोखिम को कम करने के लिए बहुत उपयोगी हैं.
  • उलटा ईटीएफ का उपयोग अधिकांश तरल बाजारों और सूचकांक में गिरावट से लाभ के लिए भी किया जा सकता है.
  • ईटीएफ एक छोटी स्थिति खोलने का सबसे आसान तरीका है क्योंकि आपको शेयरों को उधार लेने या डेरिवेटिव ट्रेडिंग खाता खोलने की आवश्यकता नहीं है.

उलटा ईटीएफ का नुकसान

  • उलटा ETFs आपके पोर्टफोलियो को उसी तरह के कई जोखिमों में बदल सकता है जैसे कि लेवरेज्ड ETFs। नकारात्मक रिटर्न बहुत जल्दी कंपाउंड कर सकता है, इस प्रक्रिया में ईटीएफ के एनएवी को मिटा देता है.
  • पदों को सावधानीपूर्वक प्रबंधित करने की आवश्यकता है और रातोंरात पदों को सीमित किया जाना चाहिए। यदि बाजार बंद होने के बाद उलटा होता है, तो आप अपनी स्थिति को तब तक बंद नहीं कर पाएंगे जब तक कि अगले दिन बाजार नहीं खुल जाता.
  • उलटा ईटीएफ में नियमित ईटीएफ की तुलना में काफी अधिक प्रबंधन शुल्क होता है.

निष्कर्ष

लीवरेज्ड ईटीएफ की तरह, उलटा ईटीएफ शॉर्ट टर्म सट्टा और हेजिंग के लिए उपयोगी होते हैं। लेकिन उन्हें सावधानी के साथ भी संपर्क किया जाना चाहिए क्योंकि वे नियमित ईटीएफ की तुलना में अधिक परिष्कृत हैं, और निवेश प्रक्रिया में नए जोखिम पेश करते हैं.

Mike Owergreen Administrator
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