लीवरेज्ड ईटीएफ क्या हैं?

लीवरेज्ड ईटीएफ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड हैं जो एक अंतर्निहित इंडेक्स के दैनिक रिटर्न को बढ़ाने के लिए संरचित हैं। वे ईटीएफ की सुविधा को आम तौर पर अधिक जटिल वित्तीय उत्पादों के साथ जुड़े लीवरेज के साथ जोड़ते हैं.

ETFs कैसे काम करता है

लीवरेज, जिसे गियरिंग के रूप में भी जाना जाता है, का उपयोग व्यापारियों और निवेशकों द्वारा संभावित रिटर्न बढ़ाने के लिए किया जाता है। यह एक परिसंपत्ति के लिए पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को बढ़ाकर किया जाता है। यदि किसी पोर्टफोलियो का 100% किसी परिसंपत्ति में निवेश किया जाता है, और संपत्ति का मूल्य एक दिन में 3% बढ़ जाता है, तो पोर्टफोलियो का मूल्य 2% बढ़ जाता है.

अब, यदि पोर्टफोलियो के मूल्य का 200% उसी संपत्ति में निवेश किया गया था, तो यह पोर्टफोलियो के मूल्य के 6% के बराबर रिटर्न उत्पन्न करेगा। किसी पोर्टफोलियो के मूल्य से अधिक मूल्य की स्थिति खोलने के लिए, ऋण, मार्जिन या डेरिवेटिव का उपयोग किया जाता है। सभी तीन विधियां अनिवार्य रूप से मौजूदा पूंजी का संपार्श्विक के रूप में उपयोग करते हुए उधार पूंजी में प्रवेश करती हैं.

अगर किसी फंड का उसकी संपत्ति का दोगुना मूल्य है, तो उसे 2X या 200% लीवरेज कहा जाता है। वित्तीय उत्पादों को 1X से 50X तक कहीं भी लगाया जा सकता है, लेकिन ETFaged ETF गियरिंग आमतौर पर केवल 1.25% XX से होता है.

मानक ETFs बनाम उत्तोलन ETFs

ईटीएफ उन प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो हैं जो खुद को सामान्य शेयरों की तरह सूचीबद्ध हैं। ईटीएफ का अधिकांश हिस्सा इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करता है। इसलिए टोकरी को इंडेक्स को मिरर करने के लिए संरचित किया जाता है.

लीवरेज्ड ईटीएफ काफी अलग हैं, और केवल प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो नहीं है। रिटर्न बढ़ाने के लिए, लीवरेज्ड ईटीएफ इंडेक्स के एक्सपोजर को बढ़ाने के लिए या तो डेरिवेटिव, या डेट का इस्तेमाल करते हैं। ऋण और डेरिवेटिव का उपयोग फंड के लिए नई लागत और जोखिम का परिचय देता है.

मानक ईटीएफ मुख्य रूप से निष्क्रिय निवेश वाहन हैं। वे थोड़े से निवेश ज्ञान या पूंजी के साथ निवेशकों के लिए निष्क्रिय, दीर्घकालिक निवेश सुलभ बनाते हैं। लीवरेज्ड ईटीएफ इस प्रकार के निवेश से एक प्रस्थान हैं और सक्रिय व्यापार और हेजिंग के लिए अधिक उपयुक्त हैं.

दैनिक रिटर्न बनाम दीर्घकालिक रिटर्न

लीवरेज्ड ईटीएफ का एक महत्वपूर्ण पहलू यह है कि वे किस तरह एक सूचकांक को ट्रैक करते हैं। इंडेक्स रिटर्न के एक विशिष्ट गुणक के बराबर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए, फंड को प्रत्येक दिन रिबेल किया जाना चाहिए। लेकिन इसका मतलब यह है कि प्रति दिन इंडेक्स रिटर्न के गुणक तक यह रिटर्न न के बराबर या बहुत करीब होगा। अधिक समय तक, प्रवर्धित रिटर्न कंपाउंड होगा.

आइए एक उदाहरण के रूप में एक ETF पर विचार करें जो S की वापसी के तीन गुना रिटर्न के लिए बनाया गया है&P500 सूचकांक। यदि किसी दिए गए दिन इंडेक्स 1% ऊपर है, तो फंड दिन के लिए 3% ऊपर होना चाहिए। इसी तरह, यदि किसी दिन सूचकांक 2% नीचे है, तो फंड लगभग 6% नीचे होगा। लेकिन, अगर किसी दिए गए महीने या साल में इंडेक्स 10% ऊपर है, तो फंड में उसी अवधि के लिए 30% तक की संभावना नहीं है। यह लीवरेज्ड रिटर्न के कंपाउंडिंग का परिणाम है.

बुल बुल मार्केट के दौरान, सकारात्मक रिटर्न कंपाउंड होगा, और कुल रिटर्न उम्मीद से अधिक हो सकती है। हालांकि, भालू बाजारों और अस्थिर अवधि के दौरान, वापसी उम्मीद से काफी खराब होने की संभावना है.

लीवरेज्ड ईटीएफ की लागत


ईटीएफ का व्यय अनुपात फंड के लिए प्रबंधन शुल्क और परिचालन लागत को दर्शाता है। यह फंड के एनएवी के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है जो प्रत्येक वर्ष शेयरधारकों द्वारा भुगतान किया जाता है। प्रत्येक वर्ष एनएवी की एक छोटी राशि समायोजित करके शुल्क पूरे वर्ष भर में फैला हुआ है.

लीवरेज्ड फंड के लिए खर्च अनुपात मानक ईटीएफ के मुकाबले काफी अधिक है। अधिकांश फंड जो S को ट्रैक करते हैं&P500 0.1% से कम चार्ज करता है, जबकि उसी फंड का लीवरेज्ड वर्जन 1% के आसपास चार्ज करता है। उच्च शुल्क उधार लेने की लागत और इस तथ्य को दर्शाता है कि प्रत्येक दिन फंड को फिर से संतुलित करना होगा.

इसके अतिरिक्त, अन्य ‘छिपी हुई लागतें’ हो सकती हैं जिनकी कीमत एक्सपोज़रिव कॉन्ट्रैक्ट्स में बढ़ाई जाती है। इन लागतों को एनएवी से घटाया नहीं जाता है बल्कि प्रदर्शन पर एक दबाव के रूप में काम कर सकता है.

ईटीएफ का लाभ उठाने के लिए विकल्प

एक सूचकांक में अपने जोखिम का लाभ उठाने के कई अन्य तरीके हैं, प्रत्येक के अपने फायदे और कमियां हैं:

  • एक मार्जिन खाता एक स्टॉक ट्रेडिंग खाता है जो आपको अपने खाते में पूंजी से अधिक बिजली खरीदने की सुविधा देता है.
  • क्रय शक्ति बढ़ाने के लिए आप अपने पोर्टफोलियो या अन्य संपत्तियों का उपयोग पूंजी उधार लेने के लिए कर सकते हैं.
  • आप डेरिवेटिव्स जैसे वायदा, सीएफडी (अंतर के लिए अनुबंध) या विकल्प का उपयोग कर सकते हैं.

इनमें से कुछ विकल्प लीवरेज्ड ईटीएफ से सस्ते हैं, लेकिन एक नियमित स्टॉक ट्रेडिंग खाते के साथ कारोबार नहीं किया जा सकता है.

लीवरेज्ड ईटीएफ के उदाहरण

सभी ईटीएफ जारीकर्ता लीवरेज्ड फंड का प्रबंधन नहीं करते हैं। वास्तव में, सिर्फ तीन कंपनियां बाजार पर अधिकांश ईटीएफ जारी करती हैं – प्रोशर, आईपैथ और डाइरेक्सियन.

ProShares UltraPro QQQ फंड (TQQQ) को नैस्डैक 100 कम्पोजिट इंडेक्स के 3X दैनिक रिटर्न के लिए डिज़ाइन किया गया है। सितंबर 2020 तक, यह $ 8.9 बिलियन के प्रबंधन के तहत संपत्ति के साथ सबसे बड़ा अमेरिकी-सूचीबद्ध लीवरेज्ड फंड था। इस फंड का व्यय अनुपात 0.95% है.

सबसे बड़ा फंड जो कि एस में आधारित लाभ अर्जित करता है&P500 सूचकांक ProShares Ultra S है&पी ईटीएफ (एसएसओ).

ProShares UltraShort S&पी 500 फंड (एसडीएस) एस को छोटा करने के लिए एक लोकप्रिय वाहन है&P सूचकांक। यह सूचकांक के प्रतिलोम 2X को उत्पन्न करता है और इसका व्यय अनुपात 0.89% है। आप यहाँ उलटा ETFs के बारे में अधिक जान सकते हैं.

बॉन्ड निवेशक लीवरेज और प्रतिवर्ती ईटीएफ के साथ ब्याज दर में बदलाव का अनुमान लगा सकते हैं। Direxion डेली 20-ईयर ट्रेजरी बुल (TMF) NYX 20 ईयर प्लस ट्रेजरी बॉन्ड इंडेक्स की वापसी 3X करना चाहता है। Direxion डेली 20-इयर ट्रेजरी बियर ETF (TMV) 3X एक ही इंडेक्स से रिटर्न का उलटा है। ये फंड क्रमशः 1.09 और 1.02% चार्ज करते हैं.

लीवरेज्ड ईटीएफ के लाभ

• नियमित ट्रेडिंग खाते का उपयोग करते हुए एक इंडेक्स के संपर्क में वृद्धि के लिए लीवरेज्ड ईटीएफ सबसे आसान तरीका है। उन्हें व्यापार करने के लिए आपको मार्जिन खाते या डेरिवेटिव ट्रेडिंग खाते की आवश्यकता नहीं है.

• इनका इस्तेमाल शॉर्ट टर्म प्राइस मूवमेंट पर अटकल लगाने के लिए किया जा सकता है.

• कम समय के लिए बाजार में निवेश को हेज करने के लिए लीवरेज्ड उलटा ईटीएफ का उपयोग किया जा सकता है.

लीवरेज्ड ईटीएफ का नुकसान

• नकारात्मक रिटर्न बहुत जल्दी कंपाउंड कर सकते हैं। यह एक या दो दिन से अधिक समय तक ईटीएफ को जोखिम में डाल देता है.

• कम समय के लिए प्राप्त पूंजीगत लाभ उच्च कर दरों के अधीन हो सकता है.

लीवरेज्ड ईटीएफ का व्यय अनुपात मानक ईटीएफ के मुकाबले काफी अधिक है.

निष्कर्ष

लीवरेज्ड ईटीएफ अल्पकालिक अटकलों और हेजिंग के लिए उपयोगी हैं। हालांकि वे नियमित धन की तुलना में अधिक महंगे हैं, लेकिन कम अवधि में लागत को उचित ठहराया जा सकता है। हालांकि, उन्हें सावधानी के साथ इलाज करने की आवश्यकता है क्योंकि वे महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आते हैं.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map