ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) क्या है?

ईटीएफ या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, निवेश उद्योग के इतिहास में सबसे महत्वपूर्ण उत्पाद नवाचारों में से एक हैं। ईटीएफ निवेशकों को शेयर बाजार में विविधता लाने के लिए एक सस्ता और कुशल तरीका देता है.

ETF को अब ऐसे टूल के रूप में स्थापित किया गया है जो किसी भी पोर्टफोलियो की आधारशिला बना सकते हैं, चाहे निवेश सलाहकार या रोबो सेटर द्वारा स्व-प्रबंधित या प्रबंधित.

ईटीएफ की परिभाषा

ईटीएफ सूचीबद्ध ट्रस्ट हैं जो प्रतिभूतियों के एक पोर्टफोलियो के मालिक हैं। आमतौर पर, फंड को मिरर किया जाता है और एक इंडेक्स को ट्रैक किया जाता है। इसलिए, यह सिक्योरिटीज को उसी अनुपात में पकड़ता है, जिस सूचकांक को यह ट्रैक करता है। ईटीएफ सार्वजनिक रूप से स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं और इन्हें अन्य सूचीबद्ध शेयरों की तरह कारोबार किया जा सकता है.

ईटीएफ का इतिहास

ईटीएफ शुरू होने से पहले, रिटेल निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड और निवेश ट्रस्ट एकमात्र तरीका था, जो कि सिक्योरिटीज के पोर्टफोलियो में निवेश करते थे, वास्तव में खुद एक पोर्टफोलियो का निर्माण किए बिना।.

मुट्ठी भर फंडों के मजबूत प्रदर्शन के कारण 1970 और 1980 के दशक में म्यूचुअल फंडों में तेजी आई। हालांकि, 1990 के दशक के दौरान यह स्पष्ट हो गया कि अधिकांश म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क को बेहतर बनाने में विफल रहे। इस अवधि के दौरान, इंडेक्स फंड – म्यूचुअल फंड, जो मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं – ने भी निवेशकों के बीच कर्षण हासिल करना शुरू कर दिया। इन फंडों को सूचकांक के बेहतर प्रदर्शन के बजाय एक सूचकांक के प्रदर्शन से मेल खाने के लिए डिज़ाइन किया गया था, लेकिन ऐसा करने के लिए कम शुल्क लिया गया.

1993 में स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल इन्वेस्टर्स द्वारा पहला एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च किया गया था। फंड एस को ट्रैक करता है&टिकर SPY के साथ P 500 इंडेक्स, और यूनिट्स को अक्सर SPDRs या स्पाइडर के रूप में संदर्भित किया जाता है। अगस्त 2020 तक परिसंपत्तियों में $ 298 बिलियन के साथ यह सबसे बड़ा ईटीएफ है.

पहले ईटीएफ की शुरुआत के बाद से, 6,000 से अधिक फंड लॉन्च किए गए हैं। लोकप्रिय सूचकांक, साथ ही विशिष्ट परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों और निवेश विषयों को ट्रैक करने के लिए फंड लॉन्च किए गए हैं। वास्तव में, जब भी किसी विशेष प्रकार के निवेश की मांग होती है, तो संभवतः उस मांग को पूरा करने के लिए एक ईटीएफ बनाया जाएगा.

ईटीएफ के उदाहरण

जैसा कि उल्लेख किया गया है, पहला और सबसे बड़ा ईटीएफ एसपीडीआर एस है&पी 500 इंडेक्स फंड, जो इंडेक्स में सभी 500 शेयरों को रखता है, बिल्कुल इंडेक्स के समान अनुपात में। अमेरिकी एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कम से कम पांच अन्य ईटीएफ भी एस को ट्रैक करते हैं&P500, जबकि दुनिया भर के एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध कई ईटीएफ एक ही सूचकांक को ट्रैक करते हैं.

इसी तरह के फंड डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल इंडेक्स को 30 स्टॉक और नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स को 100 स्टॉक के साथ ट्रैक करते हैं। सबसे बड़ा वैश्विक ETF मोहरा FTSE विकसित बाजार निधि है जो MSCI EAFE इंडेक्स पर नज़र रखता है। यह फंड उत्तरी अमेरिका के बाहर विकसित बाजारों में सूचीबद्ध 1,889 स्टॉक रखता है.

SPDR गोल्ड ट्रस्ट (GLD) जो भौतिक स्वर्ण बुलियन रखता है, सबसे व्यापक रूप से कारोबार किया जाने वाला कमोडिटी ETF है। सबसे बड़ा बॉन्ड ईटीएफ मोहरा कुल बॉन्ड मार्केट ईटीएफ है जो बार्कलेज कैपिटल यू.एस. एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स पर नज़र रखता है। इस फंड में अमेरिकी कोषागार और सरकार समर्थित बंधक प्रतिभूतियां हैं.

ईटीएफ के प्रकार


ज्यादातर बड़े ईटीएफ एस की तरह हेडलाइन स्टॉक मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं&P500, FTSE 100 या निक्केई 225। ये सूचकांक प्रत्येक बाजार में सबसे मूल्यवान कंपनियों को शामिल करते हैं और आमतौर पर बाजार पूंजीकरण द्वारा भारित होते हैं। यदि आप इन ईटीएफ में निवेश करते हैं तो आपको हमेशा किसी दिए गए बाजार में सबसे बड़ी कंपनियों में निवेश किया जाएगा। हालांकि, अन्य मानदंडों के अनुसार संरचित ईटीएफ के बहुत सारे प्रकार हैं.

निम्नलिखित ईटीएफ के अधिक सामान्य प्रकार हैं:

  • सेक्टर ईटीएफ वित्तीय या प्रौद्योगिकी क्षेत्रों जैसे विशिष्ट इक्विटी बाजार क्षेत्रों में निवेश करते हैं.
  • बॉन्ड ईटीएफ सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड और हाई यील्ड बॉन्ड में निवेश करते हैं.
  • कमोडिटी ईटीएफ भौतिक वस्तुओं और कीमती धातुओं में निवेश करते हैं। एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट जैसे कुछ फंड्स में केवल एक एसेट (फिजिकल गोल्ड) होता है, जबकि अन्य कमोडिटी इंडेक्स को ट्रैक करता है और कमोडिटीज का पोर्टफोलियो रखता है.
  • मल्टी-एसेट ईटीएफ परिसंपत्ति वर्गों की सीमा में निवेश करते हैं। इन फंडों को अक्सर पेंशन फंड नियमों का पालन करने के लिए डिज़ाइन किया जाता है जो कुछ परिसंपत्ति वर्गों के लिए जोखिम को सीमित करते हैं.
  • रियल एस्टेट ईटीएफ आरईआईटी (रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट) और अन्य संपत्ति संबंधित प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं.
  • अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ दुनिया भर के शेयरों में निवेश करते हैं। इन फंडों को विकसित और उभरते बाजारों के बीच विभेदित किया जा सकता है, और यूएस इक्विटी शामिल हैं या नहीं.

ईटीएफ के प्रकार सबसे बड़े फंड के लिए ऊपर सूचीबद्ध हैं। अधिक विशिष्ट प्रकार के निधियों में निम्नलिखित शामिल हैं:

  • मार्केट कैप ETFs एक विशिष्ट आकार की कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिसमें लार्ज-कैप डाउन से लेकर मध्यम, लघु और माइक्रो-कैप स्टॉक होते हैं.
  • इंडस्ट्री ईटीएफ में सेक्टर फंड्स की तुलना में कम फोकस है। उदाहरणों में बायोटेक, साइबर सुरक्षा और भांग कंपनियां शामिल हैं.
  • निवेश शैली ईटीएफ उन सूचकांक को ट्रैक करती है जो निवेश कारकों के अनुसार कंपनियों का चयन करते हैं। इनमें वृद्धि, मूल्य, अस्थिरता और आय शामिल हैं.
  • करेंसी ईटीएफ मुद्राओं या व्यक्तिगत मुद्राओं के विभागों में निवेश करते हैं.
  • लीवरेज्ड ईटीएफ डेरिवेटिव्स का उपयोग करके फंड के एक्सपोजर को बढ़ाते हैं। ये फंड आम तौर पर फंड की परिसंपत्तियों के 2 या 3 गुना मूल्य प्रदान करते हैं। इसका मतलब है कि सकारात्मक और नकारात्मक दोनों रिटर्न बढ़े हुए हैं.
  • अनुक्रमणिका गिरने पर धनात्मक रिटर्न उत्पन्न करने के लिए व्युत्क्रम ETF को संरचित किया जाता है, लेकिन जब सूचकांक बढ़ता है तो नकारात्मक रिटर्न भी उत्पन्न करता है। इनका उपयोग किसी पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए या बाजार में गिरावट की अटकलों के लिए किया जा सकता है.

ईटीएफ के फायदे और नुकसान

ईटीएफ निवेशकों को कई उल्लेखनीय लाभ प्रदान करते हैं, लेकिन इसके बारे में जागरूक होने के लिए कुछ कमियां हैं.

ETF निवेश का लाभ:

  • ईटीएफ का सबसे स्पष्ट लाभ यह है कि फीस म्यूचुअल फंड की तुलना में काफी कम है। इक्विटी इंडेक्स लंबी अवधि में बढ़े हैं, जबकि कुछ निवेशक लगातार उन इंडेक्स को बेहतर बनाने में कामयाब रहे हैं। ईटीएफ आपको प्रति वर्ष कम से कम 0.1% के लिए बाजार रिटर्न अर्जित करने की अनुमति देते हैं.
  • अधिकांश ईटीएफ सिर्फ एक निवेश के साथ तत्काल विविधीकरण प्रदान करते हैं। एक पोर्टफोलियो को अच्छी तरह से विविध बनाने के लिए इसमें विभिन्न क्षेत्रों के कम से कम 20 शेयरों को शामिल करना चाहिए। यदि आप एक ईटीएफ खरीदते हैं जो कम से कम 20 घटकों के साथ बाजार सूचकांक को ट्रैक करता है, तो आप प्रभावी रूप से एक विविध पोर्टफोलियो खरीद रहे हैं.
  • ईटीएफ निवेश समय और व्यापार लागत के मामले में बहुत कुशल है। आपको व्यक्तिगत शेयरों को चुनने और व्यापार करने के लिए समय बिताने की आवश्यकता नहीं है और आपको प्रत्येक अंतर्निहित शेयर पर कमीशन का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है.
  • ईटीएफ कर लाभ भी प्रदान करते हैं। यदि आप प्रत्येक शेयर को बेचते हैं तो आपके पास व्यक्तिगत स्टॉक होते हैं जो आपको पूंजीगत लाभ कर के लिए उत्तरदायी हो सकते हैं। ETF के मामले में, जब आप ETF बेचते हैं तो आप केवल कैपिटल गेन टैक्स के लिए उत्तरदायी होते हैं.
  • अंत में, ईटीएफ आपको जल्द ही निवेश शुरू करने की अनुमति देता है। म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए कुछ ज्ञान की आवश्यकता होती है और व्यक्तिगत स्टॉक में निवेश करने के लिए और भी अधिक ज्ञान की आवश्यकता होती है। बाजार के सूचकांकों को ट्रैक करने वाले ETF में निवेश शुरू करने के लिए बहुत कम ज्ञान की आवश्यकता होती है.

ETF निवेश की विपक्ष:

  • अधिकांश ईटीएफ केवल बाजार रिटर्न उत्पन्न करेंगे और अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न नहीं करेंगे.
  • जब आप ईटीएफ खरीदते हैं तो कमीशन देय होते हैं, बिना लोड वाले म्यूचुअल फंडों के विपरीत, जो कमीशन नहीं लेते हैं.
  • विशेषीकृत ईटीएफएस जैसे लीवरेज्ड, इनवर्स, सेक्टर और इंडस्ट्री फंड्स सभी अद्वितीय जोखिमों के साथ आते हैं.

ईटीएफ बनाम स्टॉक

ETF को अन्य स्टॉक की तरह ही स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है, और वे अन्य स्टॉक की तरह ही व्यापार करते हैं। तो, दोनों में क्या अंतर है?

पारंपरिक स्टॉक एक कंपनी में साझा स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। स्टॉक का मूल्य कंपनी की संपत्ति और / या उसके भविष्य के मुनाफे के मूल्य को दर्शाता है। ईटीएफ अपने धारकों को प्रतिभूतियों की एक टोकरी का साझा स्वामित्व देते हैं। फंड का मूल्य उस मूल्य को दर्शाता है जिस पर ये प्रतिभूतियां कारोबार कर रही हैं। एक ईटीएफ ट्रेडों की कीमत जिस पर आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती है, लेकिन आमतौर पर अंतर्निहित होल्डिंग्स के शुद्ध संपत्ति मूल्य के करीब है.

ईटीएफ बनाम म्युचुअल फंड

ईटीएफ और म्यूचुअल फंड दोनों उत्पाद हैं जो निवेशकों को सिर्फ एक लेनदेन के साथ प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो में निवेश करने की अनुमति देते हैं। हालांकि कई अंतर हैं। सबसे उल्लेखनीय अंतर निम्नलिखित हैं:

  • ज्यादातर मामलों में ईटीएफ निष्क्रिय रूप से एक सूचकांक को ट्रैक करते हैं, जबकि एक फंड मैनेजर सक्रिय रूप से म्यूचुअल फंड का प्रबंधन करता है। हालांकि, कुछ ईटीएफ सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जबकि कुछ म्यूचुअल फंड इंडेक्स फंड हैं जो निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं.
  • म्यूचुअल फंड उच्च प्रबंधन शुल्क लेते हैं क्योंकि वे प्रबंधन के लिए अधिक महंगे हैं। म्यूचुअल फंड को ETF की तुलना में फंड मैनेजर और विश्लेषकों की बड़ी टीमों की आवश्यकता होती है.
  • जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आप फंड के NAV (शुद्ध संपत्ति मूल्य) के बराबर मूल्य पर निवेश करते हैं। जब आप ईटीएफ खरीदते हैं, तो कीमत बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है, हालांकि व्यवहार में कीमत आमतौर पर एनएवी के करीब होगी.

ईटीएफ कैसे काम करता है

ETF को दो प्रकार की कंपनियों, ETF जारीकर्ता और अधिकृत प्रतिभागियों द्वारा बनाया और प्रबंधित किया जाता है.

जाने-माने ETF जारीकर्ताओं में iShares, Vanguard, State Street और Invesco शामिल हैं। ये ईटीएफ लॉन्च करने, अंडरराइटिंग और मार्केटिंग के लिए जिम्मेदार कंपनियां हैं। फंड लॉन्च होने से पहले, जारीकर्ता एक मौजूदा इंडेक्स चुनता है, या फंड को ट्रैक करने के लिए एक नया इंडेक्स बनाता है। प्रतिभूतियों को रखने के लिए एक कानूनी इकाई तब बनाई और वित्त पोषित है.

प्राधिकृत प्रतिभागी (एपी) बैंक या ब्रोकर हैं जो फंड के दिन-प्रतिदिन प्रबंधन के लिए जिम्मेदार हैं। इसका मतलब है कि वे शेयरों को बनाने या भुनाने के लिए अधिकृत हैं और ईटीएफ शेयरों के लिए बाजार निर्माताओं के रूप में कार्य करते हैं। निवेशकों के लिए हमेशा तरलता बने रहने के लिए फंड्स एनएवी के ऊपर और नीचे एक बोली लगाते हैं.

जब मांग बढ़ती है, तो एपी नए ईटीएफ शेयर बनाएगा और ट्रस्ट द्वारा आयोजित की जाने वाली प्रतिभूतियों को खरीदेगा। इसी तरह, जब बहुत अधिक आपूर्ति होती है, तो एपी इसी प्रतिभूतियों को साझा करता है और बेचता है। यदि इंडेक्स में कोई बदलाव होता है, तो जारीकर्ता एक एपी को निर्देश देगा कि वह सिक्योरिटीज खरीदने या बेचने के लिए यह सुनिश्चित करे कि फंड इंडेक्स को मिरर करे.

प्रबंधन शुल्क ईटीएफ के एनएवी से दैनिक आधार पर काटा जाता है। क्योंकि वार्षिक प्रबंधन शुल्क पूरे वर्ष भर में फैला हुआ है, दैनिक समायोजन बहुत छोटा और मुश्किल से देखा जाता है। लाभांश और अन्य आय मासिक या त्रैमासिक अंतराल पर वितरित की जाती है.

ETF निवेश रणनीतियाँ

ETF में निवेश करने के बारे में कई तरीके हैं। दीर्घकालिक निवेशकों के लिए सबसे सरल में से एक डॉलर की लागत औसत (डीसीए) है। इस मामले में, आप नियमित अंतराल पर एक निश्चित राशि का निवेश कर सकते हैं.

यदि आप ईटीएफ के पोर्टफोलियो का निर्माण करने की योजना बनाते हैं, तो आप एक रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति का उपयोग करने का निर्णय ले सकते हैं। इस मामले में आप अपने पोर्टफोलियो के प्रतिशत पर फैसला करेंगे जो आप प्रत्येक ईटीएफ या प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग में रखना चाहते हैं। आप इसके बाद अपने लक्षित वजन से कम फंड में निवेश करते हैं, इस प्रकार समय के साथ लक्ष्य आवंटन के अनुरूप पोर्टफोलियो लाते हैं। आप आवंटन को लक्ष्य आवंटन के अनुरूप रखने के लिए नियमित अंतराल पर पोर्टफोलियो को रिबैलेंस भी कर सकते हैं.

थोड़ा अधिक सक्रिय दृष्टिकोण सामरिक संपत्ति आवंटन है। इस स्थिति में, प्रत्येक फंड या एसेट क्लास के भार को बाजार की स्थितियों में बदलाव के रूप में समायोजित किया जा सकता है.

कोर / उपग्रह रणनीति ईटीएफ को व्यक्तिगत स्टॉक के साथ जोड़ती है। इस मामले में, ईटीएफ की एक मुख्य होल्डिंग व्यक्तिगत शेयरों के एक छोटे पोर्टफोलियो के साथ संयुक्त है। यह दृष्टिकोण ईटीएफ से बाजार रिटर्न अर्जित करते हुए स्टॉक चयन के माध्यम से कुछ बेहतर प्रदर्शन उत्पन्न करना चाहता है.

अनुशंसित ईटीएफ ब्रोकर

ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) क्या है?

निष्कर्ष

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड सबसे सस्ता और सबसे कुशल निवेश उत्पाद हैं जो आपको व्यापक बाजार सूचकांक के समान रिटर्न कमाने की अनुमति देते हैं। उनका उपयोग विशिष्ट परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों, उद्योगों और निवेश विषयों के लिए विविध जोखिम के साथ एक पोर्टफोलियो बनाने के लिए भी किया जा सकता है। शायद सबसे महत्वपूर्ण बात, वे बहुत कम पूंजी या ज्ञान के साथ निवेश शुरू करने का एक साधन हैं.

 

Mike Owergreen Administrator
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