סוחרים קמעונאיים רדפו אחרי העצרת האחרונה של ביטקוין ל- ATH החדש בזמן שלוויתנים קיבלו רווחים

דוח מחקר מקורי המנתח את נתוני הסחר של OKEx BTC / USDT כדי להעריך את התנהגות השוק ומגמות במהלך העצרת האחרונה של ביטקוין.

נכתב על ידי OKEx Insights | מופעל על ידי קאיקו

בתחתית עמוד זה נכלל קובץ PDF של הדוח הבא, כך שהקוראים יוכלו להציג, להוריד ולשתף אותו בנוחיותם.

למרות כל החסרונות, הזעזועים העולמיים, השיבושים והמשברים שהיא הביאה, כאשר היא מתקרבת לסיומה, 2020 מתפתחת להיות שנה נהדרת עבור מטבעות קריפטוגרפיים וביטקוין, ומניעה את אלה לשיאים הקודמים – סיכוי שנראה רחוק מדי רק חודשים לפני כן.

כאשר הביטקוין מתגייס, השוק נוטה לשכוח מתיחות דוביות קודמות וארוכות טווח, והסנטימנט עובר לאופוריה מאנית במהירות כמו נר של אלף דולר מופיע בתרשים BTC / USDT. ולמרות שזה מרגש לראות את הביטקוין עולה, ניתוח פעולתו במחיר כנגד התנהגות השוק יכול לעזור לצייר תמונה מעט משמעותית כיצד משתתפי השוק נהגו או הגיבו לטווחי מחירים שונים, עליות ומשכך..

לצורך דוח זה, שיתפנו פעולה שוב עם חברת נתוני הבלוקצ’יין קאיקו וניתחנו נתונים משוק ה- BTC / USDT ב- OKEx בין אוגוסט לנובמבר 2020. ההתמקדות שלנו כאן תהיה בסינון ואצווה של נתוני מסחר על בסיס הסכומים והנחיות המסחר. (בין אם היו מכירות או קניות). על ידי התוויית עסקאות כאלה מול המחיר, אנו שואפים להעריך כיצד פלחי שוק שונים התנהגו כאשר ביטקוין עלה לשיאו החדש בכל הזמנים עד סוף נובמבר..

לפני שנעבור לניתוח בפועל, עם זאת, נציג את המתודולוגיה ונדגיש את האתגרים העומדים בפני קביעת כיווני המסחר בכל שוק. הדיון כאן דורש הבנה של ספרי הזמנות, יצרנים ומקבלים, ומציע ושואל – כל המושגים שעליהם עוסק המדריך המעמיק שלנו למסחר..

מֵתוֹדוֹלוֹגִיָה

מכיוון שאפילו שוק יחיד בבורסה בהיקפים גדולים כמו OKEx יכול לבצע מאות אלפי עסקאות ביום, כל ניתוח לעיכול זקוק לסינון נתונים מכוון בכדי לחשוף תובנות שנקברו אחרת. לצורך דוח זה, אספנו נתוני סחר יומיים משוק OKEx BTC / USDT בין ה -1 באוגוסט ל -30 בנובמבר 2020.

טווחי סחר ופרסונות שוק

נתונים אלה התמקדו במספר העסקאות היומיות שבוצעו בשוק BTC / USDT, הסכומים שלהם, הכיוונים ומחיר ה- BTC הממוצע המשוקלל בנפח ליום. עם זאת, מאחר שמערך נתונים כזה כולל מיליוני ערכים, קיבצנו עסקאות אלה לפי טווחים מבוססי סכומים. טווחים אלה, פרט לפשט את הייצוג הוויזואלי של נתונים אלה, משמשים גם כקטגוריות תיאוריות של משתתפי השוק.

לפיכך, כל העסקאות היומיות בשוק OKEx BTC / USDT קיבצו לחמישה טווחים: עסקאות מתחת ל 0.5 BTC, בין 0.5 ל- 2 BTC, בין 2 ל- 5 BTC, בין 5 ל- 10 BTC ולבסוף, 10 BTC ומעלה. הטווחים הללו אמנם שרירותיים ברובם, אך בדרך כלל הם מסתדרים עם פרסונות שוק מבוססות, כגון סוחרים קמעונאיים, סוחרים מקצועיים, סוחרים גדולים / לווייתנים ומוסדות..

סוחרים קמעונאיים כוללים בדרך כלל ספקולנטים, סוחרי יום מזדמנים ומשקיעים קטנים. לעתים קרובות הם נראים בעקבות מגמות בשוק, בניגוד לקביעתם. לעומת זאת, סוחרים מקצועיים לרוב סוחרים למחייתם והם משתמשים בטכניקות וכלים מתקדמים למסחר, כולל ניתוח טכני ומסחר אלגוריתמי..

קשה יותר להבדיל בין סוחרים גדולים, לווייתנים ומוסדות, שכן אין סף מחמיר לסוחרים אלה. בדרך כלל, לוויתן הוא ישות המחזיקה מספיק מטבעות כדי להיות מסוגל להעביר שווי שוק על ידי מכירה של מספר גדול של כולם בבת אחת. בעוד שלוויתן בודד עשוי לבצע כמה עסקאות של 100 אלף דולר ביום, סוחר גדול עם הון סחר של כ- 100,000 דולר בלבד יכול לעשות זאת באופן תיאורטי. הדבר נכון גם לגבי מוסדות, אשר ידועים כמבצעים קניות ומכירות גדולות – אך ניתן לייחס עסקאות אלה גם לוויתנים. לפיכך, בעוד אנו דנים במשתתפי השוק הללו, הניתוח שלנו נמנע מייחוסים ספציפיים.


עם זאת, חשוב גם להכיר בפערים במערך הנתונים הזה ובהנחות הרלוונטיות. ראשית, נתונים אלה משתרעים על מרכזיה אחת ושוק אחד, ולמרות ש- OKEx היא מהגדולות בענף, היא אינה מייצגת את כל החלל..

שנית, בעוד שאנו יכולים להניח כי כל העסקאות מעל 5 או 10 BTC צפויות להיות לווייתנים או מוסדות, אך איננו יכולים להניח שלווייתנים ומוסדות סוחרים רק מעל לספים אלה. למעשה, האינטרס שלהם הוא לבצע עסקאות גדולות במנות קטנות יותר כדי לא להשפיע על נזילות השוק וכתוצאה מכך על מחיר השוק..

שלישית, נתונים אלה אינם מתחשבים בשירותים ללא מרשם, המשמשים לעתים קרובות לעסקאות גדולות. שירותים אלו מבצעים מספר רב של הזמנות ילדים, לרוב לאורך ימים, למילוי הזמנות ההורה (כלומר, גדולות יותר), מה שמקשה על זיהוי או ייחוס של עסקאות אלה במדויק..

קביעת כיוון סחר בבורסות קריפטו

למרות שלעתים קרובות אנו נתקלים בביטויים כמו "קנייה מוסדית מוגברת" אוֹ "מכירה מסיבית" במהלך דיונים כלליים בשוק, במציאות, לכל קנייה ומכירה יש צד שכנגד. זה אומר שלא יכול להיות "קנייה מוסדית מוגברת" בלי שיהיו מוכרים, וגם לא יכול להיות "מכירה מסיבית" בלי שיהיו קונים. במילים פשוטות, בבורסה, בכל פעם שאתה קונה מטבע או אסימון, מישהו אחר מוכר אותו, ולהיפך.

בתרחיש כזה, כיצד ניתן לתייג כל עסק כקנייה או מכירה? כיצד נוכל לקבוע אם השוק מוטה על קנייה או מכירה? כאן נכנס לתמונה הרעיון של יצרנים ולוקחים.

לסיכום, יצרנים מוסיפים נזילות לכל שוק על ידי ביצוע הזמנות מגבלה העומדות בספר ההזמנות, הזמינות למילוי על ידי הלוקחים. בינתיים, לוקחים מבצעים הזמנות שוק שכאשר הם מתמלאים, מוציאים את פקודות הגבול (שביצעו בעבר היצרנים) מפנקס ההזמנות, ובכך מפחיתים את הנזילות.

מוסכמה נפוצה המשמשת לקביעת כיוון המסחר כלשהו היא לשקול אותה מנקודת מבטו של הלוקח. אם נוטל מבצע הזמנת מכירה בשוק, אשר ממלאת אז על ידי הזמנת הרכש המגבילה של היצרן, אותה סחר נחשב כעסקת מכירה. באופן דומה, אם נוטל מבצע הזמנת רכש בשוק, שממלא אחר כך הזמנת מכירה מגבילה זמינה, העסקה נספרת כקנייה.

לשותף הנתונים שלנו לדוח זה, קייקו, יש מאמר מפורט על עבודתם במונחים של מנרמל נתוני סחר בקריפטו, ואנחנו משתמשים במשתנה taker_side_sell שלהם כדי לקבוע את המספר היומי של עסקאות מכירה וקנייה בשוק OKEx BTC / USDT.

הדמיה של נתונים

עם נתוני המסחר היומיים שלנו מקובצים לטווחים מבוססי סכומים ומסוננים עוד יותר עם נתוני כיוון המסחר, הצלחנו להתקדם לעבר הדמיה של נתונים אלה. על מנת לפשט את התהליך הזה, החלטנו לחשב אחוזים יומיים של עסקאות קנייה ומכירה, כמו גם לחשב את ההפרשים הנקיים שלהם..

השלב הבא כלל התוויית ערכים אלה מול מחיר הביטקוין כדי לראות כיצד התנהגות השוק השתנתה כאשר מחיר ה- BTC הוערך. מכיוון שאנו שוקלים ערכים מצטברים, בחרנו במחיר ממוצע משוקלל בנפח, או ב- VWAP – דרך למדוד את המחיר הממוצע בו נכס נסחר לאורך כל היום – כדי לשקף במדויק את שינוי המחיר היומי המתאים למספר העסקאות..

בחלק מהתרשימים הבאים, הקוראים יוכלו לראות את מחיר הביטקוין לכל יום, יחד עם אחוז עסקאות הקנייה והמכירה. מערכת תרשימים שנייה תציג את ההבדל הנקי בין עסקאות קנייה ומכירה על בסיס יומי, ותייצג באופן מדויק יותר את התחושה המשתנה של משתתפי השוק השייכים לכל אחת מהקטגוריות המקובצות שלנו..

בנוסף, כדי להוסיף נקודת מבט קריטית נוספת, נבחן קבוצות של תרשימים העוקבים אחר התקדמות המחירים של ביטקוין בתקופה זו, בסביבות 10,000 $ לכמעט 20,000 $, ונציין כיצד הקנייה (או המכירה) היומית נטו משתנה עם המחיר בטווחים אלה, ללא קשר של תאריכים כרונולוגיים.

לסיום, לסיום, נדגיש כמה מממצאי המפתח ממערכי הנתונים הללו על ידי השוואה ביניהם בפורמט טבלה – תוך העמדת התובנות המופקות מהניתוח שלנו בפרספקטיבה..

עסקאות מתחת ל 0.5 BTC – סוחרים קמעונאיים

סחר תחת 0.5 BTC, כצפוי, ייצג את היקף העסקאות היומי הגדול ביותר בשוק OKEx BTC / USDT. ניתן להעריך עסקאות אלה בין $ 10 (0.001 BTC) ל- $ 5,000 (0.5 BTC) אם מחיר BTC הוא 10,000 $. אנו לוקחים 10,000 דולר / BTC כמחיר התייחסות לדוח זה בגלל חשיבותו הפסיכולוגית כרמת תמיכה מרכזית ומכיוון שהתקופה הניתוח בדו”ח זה החלה במסחר BTC סביב רמה זו..

אם מסתכלים על מכלול הנתונים הללו, בין התאריכים 1 באוגוסט ל -30 בנובמבר, יש לנו 122 יום. כאשר משווים את מספר עסקאות הקנייה והמכירה (לפי השיטה שהוסברה לעיל) לכל יום, אנו למדים כי סוחרים בתחום זה היו מוכרים נטו במשך 65 יום מתוך 122 אלה, או 53.28% מהזמן. המשמעות היא שבמשך 65 יום עסקאות המכירה היו גבוהות יותר בהשוואה לעסקאות קנייה, ואילו עסקאות הקנייה היו דומיננטיות במשך 57 יום..

אחוז יומי מהמכירה והקנייה בין 0 ל 0.5 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

תרשים יומי (לעיל) לאחוז עסקאות המכירה והקנייה מול המחיר הממוצע המשוקלל בנפח מראה כי הקונים והמוכרים בטווח זה (0.5 ומטה) היו מאוזנים במידה רבה, אם כי מוטה מעט למכירה. כעת נבחן את ההפרש האחוזי נטו מול המחיר כדי לזהות מגמות ספציפיות יותר.

הפרש% נקי יומי במכירות וקנייה בין 0 ל 0.5 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

התרשים לעיל מציג את ההפרש האחוזי נטו בין קנייה (ערכים חיוביים) לבין מכירה (ערכים שליליים) על בסיס יומי, בהשוואה למחיר הממוצע המשוקלל בנפח.

אנו יכולים לראות כאן כי הסוחרים בטווח זה מכרו בעיקר כאשר ביטקוין נסחר בסביבות 11,000 $ ומעלה באוגוסט (הראה על ידי הדומיננטיות של ערכים מתחת ל 0.00%), ואולי מצפה לתיקון לכיוון 10,000 $. זה נראה במעבר לקנייה נטו (ערכים מעל 0.00%) החל מחודש ספטמבר, אז הביטקוין ירד לרמות של 10,000 דולר.

קנייה זו חזרה למושב האחורי כאשר BTC נסחרה מעל 11,000 $, עד 13,000 $, ואז היא הצטברה שוב. עם זאת, ריבית הקנייה הגיעה לשיאה של כ- 15,000 $, לאחר מכן נראה כי סוחרים קמעונאיים לא היו החלטיים, בעיקר מכרו במהלך התרסקות חג ההודיה (ב- 26 בנובמבר ובסביבתה) וקנו בזהירות בחזרה..

בתרשים למטה אנו רואים את אותו הפרש אחוז יומי נטו לעומת ערכי VWAP עולים – פשוט, ערכי ה- VWAP הנמוכים לגבוהים ביותר בתקופת הזמן שבחרנו. תרשים זה מראה לנו כיצד סוחרים בקטגוריה זו הגיבו לשינויים במחיר, ללא קשר לכרונולוגיה.

הפרש% יומי נטו של מכירות וקנייה בין 0 ל 0.5 BTC לעומת VWAP עולה. מקור: קאיקו ו- OKEx

שוב אנו יכולים לראות שרוב הקנייה הייתה בסביבות 10,000 $ רמות, בעוד שרוב המכירות היו בין 11,000 $ ל 13,000 $, ובעקבותיה אנו רואים יותר קנייה עד 15,000 $ רמות. משם והלאה, סוחרים קמעונאיים נראו לא בטוחים לגבי כיוון השוק, אך הם עקבו אחר המגמה על ידי מכירה על מטבלים וקנייה התאוששות.

בהתחשב במגוון שלו, טווח זה מייצג את החלק הגדול ביותר של משתתפי השוק, כולל ספקולנטים, סוחרי יום ומשקיעים מזדמנים. מהנתונים שלנו עולה למעשה כי באוגוסט סוחרים קמעונאיים לא ציפו שהמחיר יישאר לאורך 11,000 דולר לאורך זמן וכי הם חיפשו הזדמנויות לקנות מתחת לרמה זו. אולם לאחר הירידה בספטמבר הם עקבו אחר עליית המחירים והיו קונים נטו ברוב הימים – עד לשיא החדש בכל הזמנים..

עסקאות בין 0.5 ל -2 BTC – סוחרים מקצועיים

סחר בין 0.5 ל -2 BTC מייצג את הנפח השני בגודלו על בסיס יומי. ניתן להעריך עסקאות אלה בכל מקום שבין 5,000 $ (0.5 BTC) ל -20,000 $ (2 BTC) אם מחיר BTC הוא 10,000 דולר. לענייננו אנו מייחסים טווח זה לסוחרים מקצועיים.

אם מסתכלים על 122 הימים שבין 1 באוגוסט ל -30 בנובמבר, סוחרים בטווח זה היו מוכרים נטו במשך 80 יום, או 65.57% מהזמן (לעומת 53.28% בטווח הקמעונאות). יתר על כן, בעוד שסוחרים קמעונאיים היו בעיקר קונים נטו מחודש ספטמבר ואילך (כלומר, מספר הימים הנשלטים על הקנייה היה גבוה יותר), סוחרים מקצועיים בתחום זה הפכו רק לקונים נטו באוקטובר ובנובמבר..

אחוז יומי מהמכירה וקונה בין 0.5 ל -2 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

הייצוג החזותי של מכירות וקניות יומיומיות (באחוזים) בקטגוריה זו מול ה- VWAP מראה הטיה למכירה, לעומת המגמה המאוזנת יותר שנראתה בטווח הקמעונאות..

הפרש% יומי נטו בין מכירות וקנייה בין 0.5 ל -2 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

ההפרש באחוזים נטו בהשוואה ל- VWAP מדגיש גם את לחץ המכירה השולט לאורך כל אוגוסט וספטמבר, כאשר המחיר ירד מ -11,000 $ לרמות של 10,000 $ והתאושש לאחר מכן. השינוי בסנטימנט הגיע רק באוקטובר, כאשר המחיר פרץ דרך 11,500 דולר, ולאחר מכן סוחרים מקצועיים היו בעיקר בצד הקנייה, במיוחד בנובמבר..

שיאי הקנייה הגדולים הראשונים נצפו ב -18 באוקטובר וב -21 באוקטובר (התואם עם 11,500 דולר ו -12,500 דולר) בעוד שפעולת מכירה דומה נצפתה ב -1-2 בנובמבר וב -10 בנובמבר (המקבילה לרמות של 13,500 דולר ו -15,300 דולר). רוב הקניות בטווח זה החלו לאחר רמת המחירים של 15,000 $, והמשיכו, לרוב, עד לשיא כל הזמנים – למעט התרסקות חג ההודיה..

ההפרש האחוזי היומי של מכירות וקנייה בין 0.5 ל -2 BTC לעומת VWAP עולה. מקור: קאיקו ו- OKEx

בהתאמה לערכי VWAP עולים, ההפרש באחוזים נטו מראה בעיקר פעילות מכירה עד כ- 12,000 $, קניית ריבית בסביבות 13,000 $, מכירה לאחר מכן עד 15,500 $ ואז מעבר משמעותי לקנייה לאחר 16,000 $..

טווח זה (0.5 עד 2 BTC) מייצג התחלה של עסקאות גדולות יחסית וסביר להניח שיכלול סוחרים מקצועיים המשתמשים בטכניקות ניתוח וטבלת תרשים לצד מסחר אלגוריתמי. זה יכול להסביר את התבנית כאן, במקצת, שכן מדד פיבונאצ’י, שנמשך בין השיא לשפל לשנת 2018, מראה 12,000 $, 13,000 $ ו -16,000 $ כרמות מחירים המתאימות לרמות פיבונאצ’י 0.5, 0.618 ו- 0.786, כמוצג להלן..

תרשים יומי של OKEx BTC / USDT המציג 0.5, 0.618 ו- 0.786 רמות פיבונאצ’י. מקור: TradingView

סחר בין 2 ל -5 BTC – סוחרים גדולים ולווייתנים

עסקאות בטווח זה מוערכות בין $ 20,000 (2 BTC) ל- $ 50,000 (5 BTC) אם מחיר BTC הוא $ 10,000. נתונים אלו אמנם אינם מעידים על לווייתנים, אך כשלעצמם – כיוון שסוחרים שאינם מחזיקים ב- BTC בשווי מיליוני דולרים יכולים לבצע עסקאות אלה – הם אכן מסמנים את הסף שממנו אנו יכולים להתחיל לשקול סוחרים ולווייתנים גדולים כמשתתפים..

מעניין שבמערכת הנתונים הזו, מתוך 122 הימים שבין 1 באוגוסט ל -30 בנובמבר, סוחרים היו מוכרים נטו במשך 86 יום, או 73.50% מהזמן. יתר על כן, בניגוד לסוחרים מקצועיים – שהפכו לקונים נטו באוקטובר ובנובמבר – הסוחרים בתחום זה היו מוכרי רשת לאורך כל הדרך.

אחוז יומי מהמכירה וקונה בין 2 ל -5 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

תרשים ערכי האחוזים שלנו לעיל מראה עסקאות מכירה בטווח זה עוקפות עסקאות קנייה ברוב התקופה, למעט יוצאים מן הכלל. יש לציין גישה מאוזנת יותר בתקופה בה ביטקוין נסחר מתחת ל 11,500 דולר.

הפרש% נטו יומי במכירות וקנייה בין 2 ל -5 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

תרשים ההפרש באחוזים נטו לעיל מראה ריבית קנייה בסביבות 11,500 $ (עם השיא הגבוה ביותר באמצע אוקטובר נרשם ברמה זו), ואחריו 15,000 $. יש לציין כי לאחר 15,000 $ לחץ המכירה רק התחזק בטווח זה, כאשר מרבית עסקאות המכירה נרשמו בין ה -21 בנובמבר ל -30 בנובמבר, לעתים קרובות עם עליית המחיר..

הפרש% יומי נטו במכירות וקנייה בין 2 ל -5 BTC לעומת VWAP עולה. מקור: קאיקו ו- OKEx

האחוז הנקי לעומת תרשים ה- VWAP העולה מאשש עוד יותר את תצפיותינו, עם מכירה בולטת לאחר 15,000 $ ובמיוחד אחרי 18,000 $, עד לשיא כל הזמנים..

דפוס זה מציין כיצד סוחרים גדולים, ואולי לווייתנים, קנו ברמות נמוכות, בסביבות 11,000 $, והחליטו לקחת רווחים בדרך למעלה, במיוחד ליד השיא של כל הזמנים, שם נראה שהם מכרו כאשר סוחרים קמעונאיים ומקצועיים קנו.

עסקאות בין 5 ל -10 BTC – סוחרים גדולים ולווייתנים, נמשכו

כאשר עסקאות בטווח זה עוברות בין 50,000 $ (5 BTC) ל 100,000 $ (10 BTC) אם מחיר הביטקוין הוא 10,000 $, פלח זה חופף לזה הקודם (2-5 BTC), שכן שניהם עשויים לכלול סוחרים גדולים ולווייתנים..

הדמיון שלהם בא לידי ביטוי גם בימי המכירה נטו של טווח זה בין ה -1 באוגוסט ל -30 בנובמבר ועומדים על 85, או 72.65% (לעומת 86, או 73.50%, מהטווח הקודם). באופן דומה, כמו הטווח הקודם, גם הסוחרים כאן נותרו מוכרי רשת מאוגוסט עד נובמבר.

אחוז יומי מהמכירה וקונה בין 5 ל -10 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

אחוזי הקנייה והמכירה היומית בקטגוריה זו דומים מאוד גם לקטגוריה הקודמת, בעיקר נוטים למכירה נטו, עם הפוגה מסוימת בין ספטמבר לאמצע אוקטובר. עם זאת, אחת התצפיות המעניינות כאן היא שיא קנייה נטו ב -24 בנובמבר, המתאים לנר של 1,000 דולר + ביום.

הפרש% נקי יומי במכירות וקנייה בין 5 ל -10 BTC מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

תרשים האחוזים נטו לעיל מדגיש עוד יותר מגמה זו בסמוך לקצה הזנב, ומראה פעילות קנייה בקטגוריה זו ב -24 בנובמבר וב-26-29 בנובמבר (למעט 25 בנובמבר ו -30 בנובמבר). אם מסתכלים על תרשים ההפרש הנקי לטווח הקודם (2-5 BTC), לא נראה פעילות קנייה דומה בימים אלה.

יש לציין שפעילות קנייה זו אינה מתכתבת רק עם הנר הירוק ב -24 בנובמבר, אלא גם עם החלק התחתון שנמצא בסביבות 16,000 $ ב -27 בנובמבר והיפוך המחירים שלאחר מכן, כמוצג להלן..

תרשים יומי של OKEx BTC / USDT המדגיש נרות ב -24 בנובמבר ובנובמבר 26-29. מקור: TradingView

לפני שננתח עוד יותר את המגמה הזו, כדאי לדון בקטגוריה האחרונה שלנו, הקבוצת עסקאות של 10 BTC ומעלה. לעת עתה, התרשים האחרון לטווח הנוכחי הוא האחוז הנקי בהשוואה ל- VWAP העולה.

הפרש אחוז נטו יומי במכירות וקנייה בין 5 ל -10 BTC לעומת VWAP עולה. מקור: קאיקו ו- OKEx

תרשים זה מדגיש את הטיית המכירה בכל טווח זה, עם שלושה יוצאים מן הכלל הבולטים: כאשר סוחרים בטווח זה רכשו ביטקוין במחיר של 11,500 דולר, 15,500 דולר ו -18,500 דולר. עם זאת, נבחן מחדש את המגמה שהוזכרה קודם לכן, שבה פעילות הקנייה בתחום זה גדלה בסמוך לשיאים של כל הזמנים.

סחר של 10 BTC ומעלה – מוסדות

הקטגוריה האחרונה שלנו כוללת עסקאות בשווי 10 BTC ומעלה, שמתחילות מ 100,000 $ כאשר Bitcoin נסחר ב 10,000 $. בהתחשב בגודל העצום של עסקאות אלה, ניתן לייחס אותן ללווייתנים ולמוסדות, אם כי עם ההסתייגויות שהודגשו בהקדמה.

מערך נתונים זה הוא גם הקטן מכולם, מבחינה נפחית, בהתחשב במספר הנמוך של עסקאות יומיות בפועל של 10 BTC ומעלה. עם זאת, מבט מהיר על ימי המכירה נטו בטווח זה מראה על מגמה מאוזנת יותר, כאשר רק 64 מתוך 122 הימים, או 54.70%, נשלטים על ידי עסקאות מכירה..

יתר על כן, בניגוד לכל הקטגוריות הקודמות, לא ניתן לראות לחץ מכר קיצוני במשך אף חודש בקבוצה זו. למעשה, בניגוד לשתי הקטגוריות האחרונות, זו הייתה מגמת קנייה נטו באוקטובר.

אחוז יומי ממכירות וקניות של 10 BTC ומעלה כנגד VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

האחוזים היומיים המשתקפים בתרשים לעיל מראים גישה מאוזנת, עם קיצוניות משני הצדדים. עם זאת, ערכים אלה הם גם תוצאה של גודל המדגם המוגבל באופן בלתי נמנע בטווח זה.

הפרש% נקי של מכירות וקניות יומי של 10 BTC ויותר מול VWAP. מקור: קאיקו ו- OKEx

תרשים ההפרש באחוזים נטו לעיל מראה מגמה ברורה יותר, כאשר מרבית הקניות מתרחשות בין אמצע ספטמבר לסוף אוקטובר, כאשר הביטקוין נסחר בין $ 10,000 ל- $ 11,500.

אמנם היו ריביות קנייה בסביבות 15,500 דולר, אך בעקבותיו לחץ מכירה. עם זאת, שוב, כמו הקטגוריה שלפני זו, אנו רואים רכישה חיובית נטו ב -24 בנובמבר, ב -26 בנובמבר וב -29 בנובמבר..

הפרש% נקי של מכירות וקניות יומי של 10 BTC ומעלה לעומת VWAP עולה. מקור: קאיקו ו- OKEx

לבסוף, תרשים ה- VWAP העולה לעומת תרשים אחוז ההפרש הנקי רק מאשר כיצד סוחרים בטווח זה העדיפו קנייה במחירים נמוכים יותר (כלומר, מתחת ל 12,000 $) ובהמשך מכירה במהלך עליית המחירים – למעט יוצאים מן הכלל, במיוחד בסמוך לקצה הזנב של העצרת.

הצבת הדברים לפרספקטיבה

בעוד שהדיון הנרחב לעיל אכן מדגיש תובנות מעניינות, נסכם כעת כמה מהממצאים המרכזיים להלן לגבי נגישות ונקודת מבט מעוגלת..

הטבלה שלהלן מדגישה את המגמה השולטת בכל חודש, המסומנת בסמל הפלוס (קנייה) או מינוס (מכירה) לצד ערך האחוז. בעמודה האחרונה יש אותה נתון במשך כל תקופת 122 הימים שבין 1 באוגוסט ל -30 בנובמבר.

טווח המסחר אוגוסט סֶפּטֶמבֶּר אוֹקְטוֹבֶּר נוֹבֶמבֶּר סה”כ לתקופה
0 ו- 0.5 BTC -80.65% +56.67% +58.06% +53.33% -53.28%
0.5 ו -2 BTC -90.32% -93.33% +58.06% +63.33% -65.57%
2 ו- 5 BTC -93.55% -76.67% -54.84% -56.67% -73.50%
5 ו -10 BTC -90.32% -73.33% -58.06% -56.67% -72.65%
10 BTC ומעלה -67.74% 50.00% +58.06% -56.67% -54.70%

התנהגות קנייה או מכירה נטו לכל טווח מסחר מול כל חודש. מקור: OKEx

הטבלה שלמעלה מציגה מכירה נטו כבדה לאורך כל אוגוסט המסחר. ניתן להסביר זאת בכך שאוגוסט סימן את הפעם הראשונה שבה ביטקוין פרץ לטווח המחירים של 11,000 $ אחרי כמעט 12 חודשים – והסוחרים היו להוטים לקחת רווחים..

ספטמבר התאפיין בעיקר בירידה של ביטקוין ל -10,000 דולר שוב והאיחוד שלאחר מכן בין 10,000 ל -11,000 דולר. בעוד שאנחנו רואים קניות קמעונאיות בחודש זה, כל שאר הטווחים היו שוב מוכרי נטו – למעט סוחרים בטווח של 10 BTC ומעלה, שהיו ניטרליים.

באוקטובר התקיימה עצרת נוספת שהעבירה את ביטקוין מסביבות 10,500 דולר ל -13,500 דולר. בעוד שסוחרים קמעונאיים הצטרפו ככל הנראה לריצה זו, היא גם הניעה סוחרים מקצועיים. למרות שסוחרים ולווייתנים גדולים נותרו מוכרי נטו, מכירתם באוקטובר לא הייתה קיצונית כמו החודשים שקדמו לה. יש לציין כי סוחרים בטווח של 10 BTC ומעלה הפכו גם הם לקונים נטו באוקטובר.

לבסוף נובמבר ראה כי סוחרים קמעונאיים ומקצוענים ממשיכים לקנות את העצרת, בעוד סוחרים גדולים, לווייתנים ואולי מוסדות קיבלו רווחים. ניתן להסביר התנהגות זו בניסיון הכושל הראשון של ביטקוין לבדוק את שיא כל הזמנים בשנת 2017 ב- 25 בנובמבר, שהביא לירידה תלולה ולהתרסקות סביב חג ההודיה. ההתנגדות הפסיכולוגית כאן, כמו גם הצורך בניהול סיכונים, אולי גרמו ללווייתנים ולמוסדות להתיר את עמדותיהם ברמות אלה בעוד שסוחרים קמעונאיים ומקצוענים המשיכו לשמור על תקווה..

כדי לשים את זה בפרספקטיבה, נשקול את השבוע האחרון של נובמבר והאם סוחרים בתחום שלנו קנו או מכרו נטו באותם הימים..

טווח המסחר 24 בנובמבר 25 בנובמבר 26 בנובמבר 27 בנובמבר 28 בנובמבר 29 בנובמבר 30 בנובמבר
0 ו- 0.5 BTC מוכרים קְנִיָה מוכרים קְנִיָה קְנִיָה קְנִיָה קְנִיָה
0.5 ו -2 BTC קְנִיָה קְנִיָה מוכרים קְנִיָה קְנִיָה קְנִיָה מוכרים
2 ו- 5 BTC מוכרים מוכרים מוכרים מוכרים קְנִיָה מוכרים מוכרים
5 ו -10 BTC קְנִיָה מוכרים קְנִיָה קְנִיָה קְנִיָה קְנִיָה מוכרים
10 BTC ומעלה קְנִיָה מוכרים קְנִיָה מוכרים ניטראלי קְנִיָה מוכרים

התנהגות קנייה או מכירה נטו לכל טווח מסחר במהלך השבוע האחרון של נובמבר 2020. מקור: OKEx

טבלה זו מראה כיצד כולם פרט לרוב הסוחרים הקמעונאיים לקחו רווחים כאשר BTC הגיעה לשיאה החדש בכל הזמנים ב- 30. בנובמבר. עם זאת, הפעילות הגבוהה ביותר של קבלת רווחים נצפתה בטווח של 2 עד 5 עסקאות BTC. כפי שנדון קודם לכן, סוחרים בטווח זה רכשו בעיקר ביטקוין מתחת ל -11,500 דולר ולקחו רווחים מכיוון ש BTC העריך את כל הדרך עד לשיא כל הזמנים. נראה כי הם ביצעו רק עסקאות קנייה נוספות ב- 28 בנובמבר, כשהחל ההתאוששות לאחר התרסקות חג ההודיה.

באופן דומה, כל אישיות הסוחרים למעט לווייתנים וסוחרים מוסדיים נכנסו לפאניקה במהלך התרסקות חג ההודיה ב -26 בנובמבר, אז ירד המחיר מ -19,000 דולר ל -16,000 דולר. זה מראה כמה לווייתנים ומוסדות גדולים קנו באופן פעיל BTC יחסית "זוֹל" מכיוון שהוא נמכר על ידי כולם בזמן שהמחיר התמוטט.

סיכום

נראה כי סוחרים קמעונאיים רדפו אחר ראלי המחירים של ביטקוין – כמו בקנייה ככל שהמחיר עולה – מרמות של 11,000 $ לשיא האחרון בכל הזמנים ב- OKEx בסביבות 19,850 $. בעוד שסוחרים מקצועיים הצטרפו לעצרת מאוחר יותר, נראה כי סוחרים גדולים (ואולי לווייתנים) לקחו רווחים מכיוון שמוסדות (ואולי לווייתנים) נותרו מאוזנים במקצת, למרות הטיה מסוימת כלפי מכירה..

ניתוח מהיר של השבוע האחרון של נובמבר גם הוא אומר בכך שהוא מראה שלוויתנים ומוסדות קנו את ירידת המחירים של חג ההודיה, ואחריה התאוששות במחירים.

בסך הכל, נראה כי סוחרים גדולים, לווייתנים ומוסדות שצברו ביטקוין בסביבות 10,000 $ רמות החליטו לקחת רווחים במהלך עצרת זו, בעוד שסוחרים קמעונאיים המשיכו בעיקר להוסיף את עמדותיהם במהלך עליית המחירים. התוצאה של זה עשויה להיות שסוחרים קמעונאיים יילכדו בטווח הקצר עד האמצעי – כאשר BTC נסחר כרגע מתחת ל -19,000 דולר – אך בהתחשב באיזה תחושת השוק הכללית נותר שורי, הפסדיהם עשויים להיות קצרי מועד.

עם כל ההייפ והמאניה סביב ריצה של שור ביטקוין, הנתונים הנדונים בדו”ח זה משמשים תזכורת לכך שסוחרים גדולים, לווייתנים ומוסדות עוסקים בקנייה נמוכה ומכירה גבוהה. זה לא האינטרס שלהם להמשיך לקנות מטבעות בשיאים חדשים ולייקר אותם עוד יותר. בסופו של דבר, כפי שהנתונים מראים, הם מבקשים להניע את השוק, לנער את סוחרי הקמעונאות בבהלה ולנצל הזדמנויות לקנות מטבעות זולים יחסית. עבור סוחרי קמעונאות, וכל השאר שביניהם, נראה שהבחירה היא בין שתי אפשרויות: שחייה עם הגאות או נגדה.

אם אתה מוצא את הניתוח הזה מושכל, תוכל להציג, להוריד ולשתף את גרסת ה- PDF של דוח זה להלן:

צפה במסך מלא

OKEx Insights מציג ניתוחי שוק, מאפיינים מעמיקים, מחקר מקורי & אוצר חדשות מאנשי מקצוע בקריפטו.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map