विभिन्‍न प्रस्‍ताव

पूंजी निर्माण के वैकल्पिक रूपों, जैसे कि क्राउडफंडिंग, लोकप्रियता में वृद्धि जारी है, नियामकों ने अपने दृष्टिकोण में संशोधन करने की आवश्यकता को मान्यता दी है.

चाहे एक नए परिभाषित investor मान्यता प्राप्त निवेशक ’, या संभावित har सुरक्षित बंदरगाह’ कार्यक्रमों के लिए एसईसी के प्रस्ताव को वापस देख रहे हों, यह स्पष्ट है कि विनियामक निकाय निष्क्रिय रूप से बैठने के लिए संतुष्ट नहीं हैं।.

ऐसे प्रस्तावित संशोधनों के सबसे हालिया उदाहरणों को पिछले कुछ हफ्तों में अलग-अलग देशों में रखा गया है.

  • संयुक्त राज्य अमेरिका
  • कनाडा
  • लातविया

प्रत्येक देश के संबंधित नियामक निकायों द्वारा रखे गए संशोधन विशेष रूप से क्राउडफंडिंग, रेग पर केंद्रित हैं। ए, और रेग। घ.

संयुक्त राज्य अमेरिका – एसईसी

एसईसी ने ‘पैचवर्क’ के रूप में प्रॉस्पेक्टस छूट के आसपास के मौजूदा नियमों को नोट किया है और ‘दशकों से निर्मित’ होने का परिणाम बताया है। वे ध्यान दें कि यह हालिया प्रस्ताव नियामक अंतराल और प्रतिबंधों को भरने के लिए दिखता है जो समय के साथ उत्पन्न हुए हैं – पैचवर्क को सहज बनाते हैं.

सबसे नया प्रस्ताव, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन की ओर से आने वाले चेयरमैन जे क्लेटन राज्य को देखा,

“उभरती हुई कंपनियों-शुरुआती स्टेज-अप से बीज कैपिटल की मांग करने वाली कंपनियों के लिए जो सार्वजनिक रिपोर्टिंग कंपनी बनने के लिए एक रास्ते पर हैं – नौकरियों और अपने व्यवसायों को बनाने के लिए आवश्यक महत्वपूर्ण पूंजी तक पहुंचने के लिए छूट की पेशकश के नियमों का उपयोग करें… जटिलता वर्तमान ढांचा इस प्रक्रिया में शामिल कई लोगों के लिए भ्रमित कर रहा है, विशेष रूप से उन छोटी कंपनियों के लिए जिनके सीमित संसाधनों को हमारे अत्यधिक जटिल नियमों पर नेविगेट करने में खर्च किया गया है, कंपनियों के विकास में प्रत्यक्ष निवेश से हटा दिया गया है। इन प्रस्तावों से एक और तर्कसंगत ढांचा तैयार करने का इरादा है, जो उद्यमियों को महत्वपूर्ण निवेशक सुरक्षा के संरक्षण और बढ़ाने के दौरान पूंजी तक पहुंचने की अनुमति देता है। ”

प्रस्तावित परिवर्तन

निम्नलिखित कुछ प्रमुख बिंदु हैं, जिनका यदि पालन किया जाता है, तो प्रॉस्पेक्टस छूट के लिए पात्रता की अनुमति होगी। SEC में पूंजी जुटाने के कई साधनों के लिए संशोधन शामिल हैं – Crowdfunding, Reg। ए, और रेग। घ.

जन-सहयोग

  • कैप की पेशकश को $ 5 मिलियन तक बढ़ाएं
  • गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों का पक्ष लेने के लिए अद्यतित निवेशक कैप मानदंड

रजि। ए

  • 75 मिलियन डॉलर में कैप की पेशकश बढ़ाएं
  • द्वितीयक बिक्री कैप को बढ़ाकर $ 22.5 मिलियन कर दिया गया

रजि। घ

  • टोपी की पेशकश $ 10 मिलियन तक बढ़ाएं

कनाडा – सीएसए

कनाडा के भीतर प्रतिभूति कानूनों को असंतुष्ट के रूप में देखा जा सकता है, कई बार। यह आमतौर पर, इस तथ्य के कारण है कि कोई संघीय नियामक नहीं है जो कि प्रासंगिक क्षेत्रों की देखरेख करता है। बल्कि, एक प्रांतीय स्तर पर नियमों को लागू किया जाता है – जो कभी-कभी तुलना के माध्यम से विसंगतियों को जन्म दे सकता है.

सीएसए ने इस पर ध्यान दिया है, और निम्नलिखित में बताए हैं 45-110 प्रस्ताव,

“हमने बाजार सहभागियों से सुना है कि कनाडा भर में उपलब्ध प्रतिभूतियों के क्राउडफंडिंग के लिए एक सामंजस्यपूर्ण नियामक ढांचा, स्टार्ट-अप्स और पूंजी जुटाने के लिए शुरुआती चरण के जारीकर्ताओं के लिए प्रतिभूतियों के क्राउडफंडिंग के उपयोग को बढ़ावा देगा… सीएसए ने साधन का प्रस्ताव दिया है [45- 45] 110] स्टार्ट-अप और शुरुआती चरण के जारीकर्ताओं द्वारा प्रतिभूतियों के क्राउडफंडिंग के लिए नियामक ढांचे के सामंजस्य में सुधार करने के लिए। हालांकि इंस्ट्रूमेंट स्टार्ट-अप क्राउडफंडिंग ब्लैंक के साथ प्रमुख विशेषताओं को साझा करता है। ”

प्रस्तावित परिवर्तन

निम्नलिखित कुछ प्रमुख बिंदु हैं, जिनका यदि पालन किया जाता है, तो प्रॉस्पेक्टस छूट के लिए पात्रता की अनुमति होगी.

  • क्राउडफंडिंग अभियान के 12 महीने के भीतर उठाए गए फंड पर $ 1 मिलियन कैप
  • ब्रोकर द्वारा सलाह दिए जाने पर निवेशक $ 2500, या $ 5000 खरीद सकते हैं
  • निवेशक की अवधि
  • 48hr अवधि ‘वापसी’ की अवधि जिसमें खरीदी गई प्रतिभूतियों को शून्य किया जा सकता है

लातविया – FCMC

जब इस लातवियाई विकास को कवर किया गया, तो हमने फिंटेलम के प्रबंध निदेशक, लिजा एज़ुपिएटे के साथ बात की। उसने कहा कि कैसे इन बदलावों से फ़िंटेलम और इसी तरह की कंपनियां लाभ उठा सकती हैं.

“स्टार्टअप और रियल एस्टेट सेक्टरों को बेहतर फंडिंग विकल्पों तक पहुंचने में मदद करने के लिए, प्रतिभूति कानून में वर्तमान बदलाव लात्विया को पूंजी जुटाने के लिए अधिक आकर्षक यूरोपीय संघ के सदस्य राज्य बना रहे हैं। वर्तमान विनियामक वातावरण, फेंटेलम को कम पूंजी बाजार में प्रवेश बाधाओं के साथ 36 महीने के भीतर EUR 3 मिलियन तक के छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों की सेवा करने की अनुमति देता है। निवेशक फिएट या क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करने और खुदरा निवेशकों के लिए लाभांश-उपज देने वाली परियोजनाओं के आंशिक स्वामित्व का उपयोग करने में सक्षम होंगे। Fintelum tokenization और अनुपालन उपकरण के साथ, प्रतिभूतियों, या उपयोगिता टोकन के भिन्नात्मक मालिक, हमारे सहकर्मी से सहकर्मी द्वितीयक बाजार का उपयोग कर परियोजनाओं में रुचि को स्वैप करने में सक्षम होंगे और इस प्रकार आम तौर पर अवैध संपत्ति में तरलता में वृद्धि होगी। उदाहरण के लिए, यदि आप किसी ऐसी कंपनी का हिस्सा हैं जो या तो एक अचल संपत्ति का मालिक है या किसी वाणिज्यिक कंपनी का प्रतिनिधित्व करती है, तो आप मौजूदा अंशधारकों के बीच इन अंशों को डिजिटल रूप से खरीद या बेच सकते हैं, या आप परियोजना में रुचि रखने वाले नए निवेशकों की तलाश कर सकते हैं। ”

प्रस्तावित परिवर्तन

निम्नलिखित कुछ प्रमुख बिंदु हैं, जिनका यदि पालन किया जाता है, तो प्रॉस्पेक्टस छूट के लिए पात्रता की अनुमति होगी.

  • € 1 मिलियन कैप
  • € सरलीकृत प्रोस्पेक्टस के लिए 1 मिलियन से € 5 मिलियन की क्षमता
  • 36 मिलियनवीं अवधि के लिए 3 मिलियन कैप

विकास

क्या इन सभी प्रस्तावित बदलावों का प्रभाव अभी भी निर्धारित होना बाकी है। हालाँकि, जो कहा जा सकता है, वह यह है कि विनियामकों को अपने उद्योगों के साथ बढ़ते देखना है.

स्थिर नियमन अक्सर स्थिर विकास का कारण बन सकता है। विशेष रूप से, प्रत्येक देश ने जारीकर्ताओं और निवेशकों के लिए पूंजीगत कैपेसिटी में भारी वृद्धि करने के लिए चुना है। यह, सुरक्षा उपायों के साथ-साथ, स्थिर विकास को प्रभावित नहीं करता है.

उम्मीद है कि ये संभावित संशोधन पूंजी जुटाने के वैकल्पिक साधनों के लिए निरंतर स्वीकृति और पहुंच को बढ़ावा देंगे.

अन्य खबरों में

पिछले महीनों में विभिन्न अवसरों पर, हमने क्राउडफंडिंग और विनियमन परिवर्तनों से संबंधित घटनाओं को छुआ है। निम्नलिखित लेख इस के कुछ उदाहरण हैं:

कनाडाई प्रतिभूति प्रशासक (CSA) नियामक ढाँचे के भीतर क्रिप्टो-एसेट्स का पता

उत्तरी अमेरिका में इक्विटी क्राउडफंडिंग

Mike Owergreen Administrator
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