1 दिसंबर को, विकेन्द्रीकृत वित्त मंच yearn.finance की घोषणा की सुशीस्वैप, एक विकेंद्रीकृत विनिमय के साथ विलय। साझेदारी – पांच में से नवीनतम – दो परियोजनाओं के विकास संसाधनों को अपने स्वचालित बाजार-निर्माता पारिस्थितिकी तंत्र के विस्तार पर ध्यान केंद्रित करते हुए विलय करेगी। इसके अतिरिक्त, SushiSwap पूरा करेगा और वर्ष के साथ सहयोग से Deriswap को लॉन्च करेगा.
इस विलय के बाद, SUSHI की कीमत का जोरदार प्रदर्शन हुआ – घोषणा के दिन $ 1.60 से बढ़कर $ 2.50 $ Dec 7 तक।.
OKEx इनसाइट्स कुछ मौलिक विश्लेषण करके SUSHI की कीमतों के लिए इस विलय का क्या मतलब हो सकता है, इस पर गहन नज़र रखता है.
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सुशीवापस का संक्षिप्त इतिहास
SushiSwap की शुरुआत अगस्त में, प्रमुख विकेन्द्रीकृत विनिमय, Uniswap की नकल के रूप में हुई। उस समय, इसने SUSHI के रूप में तरलता-खनन प्रोत्साहन प्रदान करके बहुत अधिक तरलता को आकर्षित किया था – जिसे सुशी के नाम पर Uniswap पर पहला पिशाच हमला कहा जाता है.
सुशीस्वाप का निर्माण, कमोबेश, यूनिसवाप ने अपने स्वयं के शासन टोकन, यूएनआई को लॉन्च करने और एक तरलता-खनन पुरस्कार कार्यक्रम शुरू करने के लिए मजबूर किया, जिसके कारण सितंबर के मध्य तक सुशीवापस की तरलता में महत्वपूर्ण गिरावट आई।.
हालाँकि, Uniswap के पलटवार ने SushiSwap को समाप्त नहीं किया। उत्तरार्द्ध ने कई शासन सुधार किए जो एक पुनर्प्राप्ति के लिए मूल सिद्धांतों को प्रदान करते हैं। 20 सितंबर को, SushiSwap कठोर छाया हुआ 250 मिलियन टोकन पर इसकी कुल आपूर्ति और अल्पकालिक बिक्री दबाव को कम करने के प्रयास में इसके खनन पुरस्कारों के दो-तिहाई के लिए छह महीने की लॉक-इन अवधि में डाल दिया। इसके अलावा, SushiSwap ने Uniswap के लक्ष्य व्यवसाय मॉडल को लागू किया – अर्थात्, अपने लेने वाले की फीस का एक-छठा वितरण, या कुल व्यापार की मात्रा का 0.05%, XSUSHI के हितधारकों के लिए (यानी, SushiSwap के SushBar चलनिधि पूल के लिए टोकन).
16 नवंबर को, Uniswap के प्रोत्साहन समाप्त हो गए। उसी समय, SushiSwap ने Uniswap के रूप में सटीक समान तरलता पूल प्रदान करके एक दूसरा पिशाच हमला किया – केवल बढ़ाया पुरस्कार के साथ। नतीजतन, लंबे समय तक गिरावट के बाद SUSHI ने अपनी तेजी वापस पा ली। आधे महीने में कीमतें तीन नवंबर तक बढ़ गईं.
दिसंबर में विलय की घोषणा के बाद, SUSHI की कीमत फिर से $ 2.50 तक बढ़ गई – सितंबर के मध्य के बाद से अपने उच्चतम बिंदु पर वापस, यूनिसेवा से पहले UNI टोकन को प्रसारित करने और इसकी तरलता-खनन कार्यक्रम शुरू करने से पहले.
SUSHI की कीमत विभिन्न उतार-चढ़ावों से गुजरी है और अब सितंबर के मध्य में वापस आ गई है। स्रोत: एकांतवास करना
SushiSwap की TVL बढ़ रही है, लेकिन Uniswap की मात्रा हावी है
आज, SushiSwap की तरलता और ट्रेडिंग वॉल्यूम Uniswap के रूप में अधिक नहीं हैं, लेकिन यह अभी भी विकेंद्रीकृत विनिमय क्षेत्र में अग्रणी खिलाड़ियों में से एक है। इसका कुल मूल्य 967 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया है – जो प्रमुख एक्सचेंज लिक्विडिटी पूल कर्व के समान है – लेकिन यह अभी भी Uniswap के TVL से 430 मिलियन डॉलर दूर है.
अपनी तरलता-खनन प्रोत्साहन की समाप्ति के बाद Uniswap को एक महत्वपूर्ण तरलता की गिरावट का सामना करना पड़ा, जबकि SushiSwap ने TVL में अपनी ऊपर की ओर बनाए रखा। स्रोत: एकांतवास करना
Uniswap अभी भी विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच ट्रेडिंग वॉल्यूम पर हावी है। यह छोटे टोकन और स्थापित उपयोगकर्ता आधार से इसकी लंबी-पूंछ की मांग के कारण है। टिब्बा एनालिसिस के आंकड़ों के अनुसार, यूनिसवाप की सात-दिवसीय ट्रेडिंग वॉल्यूम $ 2.4 बिलियन तक पहुँच गई है और कुल वॉल्यूम का 60.8% है।.
दूसरी ओर, सुशीवाप ने पिछले सात दिनों में 566 मिलियन डॉलर की रैंकिंग हासिल की.
DEX के बीच अभी भी Uniswap ट्रेडिंग वॉल्यूम पर हावी है, लेकिन SushiSwap ने दूसरा स्थान प्राप्त किया है। स्रोत: टिब्बा एनालिटिक्स
हालाँकि अभी भी दो DEX की तुलना करते हुए ट्रेडिंग वॉल्यूम में एक बड़ा अंतर है, लेकिन कुछ पूलों में SushiSwap की तरलता Uniswap की है। उदाहरण के लिए, SushiSwap के WBTC-ETH पूल में वर्तमान में 243 मिलियन डॉलर की तरलता है – एक आंकड़ा जो कि Uniswap की तुलना में 30% अधिक है। चलनिधि में सुधार से व्यापार प्रसार कम हो सकता है। यह बदले में, व्यापार की मात्रा को बढ़ा सकता है.
कुछ पूलों में तरलता के संदर्भ में SushiSwap का पहले से ही एक फायदा है। स्रोत: एकांतवास करना
SushiSwap मौलिक सुधार दिखाता है
ऑन-चेन SUSHI धारकों की संख्या 217,000 के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई। दिसंबर में प्रवेश करते हुए, इस संख्या की वृद्धि दर में तेजी के संकेत मिले हैं। SUSHI के इस व्यापक अपनाने से बाजार का विश्वास बढ़ता है.
सितंबर के मध्य से SUSHI पते की संख्या बढ़ रही है, जो व्यापक रूप से अपनाने का संकेत है। स्रोत: एकांतवास करना
SUSHI की कीमत अक्टूबर से पहले काफी कम थी। हालांकि, नवंबर के बाद कीमत चौगुनी हो गई। जब लाभदायक पते की संख्या को देखते हैं, तो हम देखते हैं कि वर्तमान SUSHI धारकों में से कई ने इसे पूर्व महीने में कम कीमतों पर खरीदा था। पिछली बार कीमत $ 2.30 के पास थी, जो सितंबर के मध्य में थी, केवल लगभग 8% पते लाभ की स्थिति में थे। तब से यह संख्या नाटकीय रूप से 45% तक बढ़ गई है। यह पैसा बनाने वाला प्रभाव SUSHI के लिए अधिक खुदरा व्यापारियों को आकर्षित कर सकता है.
लाभदायक SUSHI पते की संख्या नाटकीय रूप से बढ़ी है। स्रोत: एकांतवास करना
नवंबर की शुरुआत में एक्सचेंजों से SUSHI के प्रमुख बहिर्वाह थे – एक संकेत जो धारकों को मजबूत हाथ है। यह सितंबर की शुरुआत के विपरीत है जब एक्सचेंजों में भारी प्रवाह ने कीमत को जल्दी से नीचे खींच लिया.
नवंबर के बाद के नतीजों का मतलब है कि धारक SUSHI के भविष्य पर बुलिश हैं। स्रोत: एकांतवास करना
जब टोकन शेष राशि को देखते हैं, हालांकि, DEX पर व्यापारियों की संख्या केंद्रीयकृत एक्सचेंजों पर व्यापारियों की संख्या से काफी भिन्न होती है – जिसका अर्थ है कि SUSHI की कीमत की शक्ति बाद के साथ बनी हुई है।.
SUSHI की कुल ऑन-एक्सचेंज आपूर्ति 53% है। स्रोत: नानसें
सुशीवापस का बाजार अभी भी व्हेल पर हावी है
अभी के लिए, SushiSwap की सबसे बड़ी नकारात्मकता इसके खुदरा उपयोगकर्ताओं की कमी हो सकती है। लंबी-पूंछ परियोजनाओं और उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने में Uniswap का अभी भी कोई प्रतिद्वंद्वी नहीं है। इसमें सुशीस्वैप की तुलना में 20 गुना अधिक व्यापारियों की संख्या है.
दूसरी ओर, सुशीवापस में सुधार हुआ है। 14 नवंबर के आंकड़ों की तुलना में, सुशीसवाइस Uniswap की तुलना में बहुत तेज गति से बढ़ रहा है। हालांकि, Uniswap V3 के आगामी रोलआउट के अनुभव को अधिक उपयोगकर्ता के अनुकूल बनाने की संभावना है – इस प्रकार खुदरा व्यापारियों और लंबी पूंछ परियोजनाओं को आकर्षित करना जारी है.
Uniswap के पास SushiSwap की तुलना में एक व्यापक उपयोगकर्ता आधार है। स्रोत: स्रोत: देबांक
SushiSwap की क्षमता yearn.finance में शामिल हो रही है
SushiSwap के लिए, लिक्विडिटी और ट्रेडिंग वॉल्यूम का अत्यधिक महत्व है। Yearn.finance के साथ सहयोग दोनों के अधिक प्रदान कर सकता है.
निकट भविष्य में, YFI, yearn.finance के शासन टोकन का आदान-प्रदान, SushiSwap का उपयोग करेगा। Yearn.finance xSushi वाल्ट बनाने में मदद करेगा, जिसके परिणामस्वरूप SUSHI हितधारकों के लिए उच्च पैदावार होगी। इस बीच, Keep3r.network Metawallet के माध्यम से SushiSwap लेनदेन के लिए गैस-मुक्त स्वैपिंग प्रदान करेगा.
इसके अलावा, SushiSwap ने BentoBox नामक एक उधार / उधार बाजार शुरू करने की योजना बनाई है। इस तरह की सेवा आम तौर पर संपार्श्विक के रूप में ईटीएच, यूएसडीटी, यूएसडीसी या डब्ल्यूबीटीसी का उपयोग करती है; हालांकि, भविष्य में, SushiSwap लेंडिंग मार्केट अपने फंड को खनन पूल में संपार्श्विक के रूप में उपयोग कर सकता है या विभिन्न टोकन के लिए उधार सेवाएं प्रदान करने के लिए क्रीम फाइनेंस के साथ एकीकृत कर सकता है। कवर प्रोटोकॉल भी जोड़ देगा संभावना बीमा करने के लिए SushiSwap तरलता पूल.
BentoBox ने कई नई सुविधाओं को एकीकृत किया है। स्रोत: ट्विटर / @AndreCronjeTech
ये पहल सुशीस्वैप को अधिक कार्यक्षमता दे सकती हैं। जैसे, yearn.finance का एकीकरण संभावित रूप से SushiSwap के बाजार पूंजीकरण के लिए अधिक उल्टा जोड़ता है.
सुशीवापस का मूल्यांकन
के अनुसार CoinGecko, SushiSwap का बाजार पूंजीकरण लगभग $ 280 मिलियन है। चूंकि इसने कुल टोकन की संख्या 250 मिलियन बताई है, इसका पूरी तरह से पतला बाजार पूंजीकरण $ 540 मिलियन में 18 वें स्थान पर है.
इसकी तुलना में, Uniswap का मार्केट कैप लगभग $ 730 मिलियन है, जिसमें FDV 3.4 बिलियन डॉलर है। कर्व की मार्केट कैप $ 10 मिलियन है, लेकिन इसकी FDV $ 2 बिलियन से अधिक है। 1.3 बिलियन डॉलर की FDV के साथ Balancer का मार्केट कैप 130 मिलियन डॉलर है। दीर्घकालिक दृष्टिकोण से, SUSHI नए-टोकन जारी करने के न्यूनतम दबाव में है, जो टोकन धारकों के लिए सकारात्मक है.
SushiSwap ने वार्षिक राजस्व में लगभग $ 83 मिलियन उत्पन्न किए – जिनमें से पाँच-छठे, या लगभग $ 70 मिलियन, तरलता प्रदाताओं को आवंटित किए गए थे। अन्य एक-छठा, या $ 14 मिलियन, को xSUSHI हितधारकों को आवंटित किया गया था.
सुशीवाप के पास वर्तमान में $ 83 मिलियन का वार्षिक राजस्व है, एक-छठे के साथ xSUSHI हितधारकों को वितरित किया गया है। स्रोत: टोकन टर्मिनल
अपने $ 83 मिलियन के राजस्व को $ 165.5 मिलियन (यानी, SUSHI की वर्तमान परिसंचारी आपूर्ति) से विभाजित करने पर $ 0.50 का प्रति शेयर आय प्राप्त होता है। मूल्य-प्रति-शेयर द्वारा $ 2.30 के मौजूदा मूल्य-प्रति टोकन को विभाजित करने से 4.6 की कीमत-प्रति-आय अनुपात प्राप्त होता है.
अगर हम xSUSHI के हिस्सेदारों को वितरित $ 14 मिलियन राजस्व को समीकरण में डालते हैं, तो हमें मूल्य-से-आय अनुपात 27 प्राप्त होगा। यदि हम पूरी तरह से पतला टोकन राशि समीकरण में डालते हैं, तो मूल्य-से-आय अनुपात 41 होगा यह मूल्य-से-आय अनुपात अपनी विकास दर और क्षमता को देखते हुए, निष्पक्ष रूप से बकाया है.
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